La capitulación del mercado de criptomonedas gira en torno a los temores de los inversores a sufrir más pérdidas en una espiral descendente aparentemente interminable, pero también es el período de máxima oportunidad.
Capitulación significa literalmente ceder. En el ámbito financiero, este término refleja un período de ventas agresivas en el que los últimos alcistas admiten la derrota y se convierten ellos mismos en bajistas.
¿Qué es la capitulación del mercado de criptomonedas?
Supongamos que una criptomoneda cae un 30% de la noche a la mañana. El inversor tiene dos opciones: puede seguir conservándola o venderla para recuperar las pérdidas.
Se produciría una caída abrupta del precio si la mayoría de los inversores decidieran recuperar sus pérdidas. Además, esta presión de venta podría producir un mínimo en el precio, ya que los bajistas acabarían quedándose sin monedas para vender.
Pero si bien es muy difícil predecir e identificar la capitulación, hay algunas señales de mercado recurrentes que pueden ayudar a los operadores a prepararse para tal evento.
Una capitulación del mercado de criptomonedas normalmente incluirá la mayoría de estas condiciones:
Caída rápida de los precios
Grandes volúmenes comerciales
Condiciones de sobreventa
Alta volatilidad
Una fuerte caída en el número de grandes tenedores
Fundamentos negativos del mercado
Por ejemplo, el colapso repentino del token FTX, el activo nativo del extinto exchange de criptomonedas FTX, en noviembre de 2022 acompañó la mayoría de las señales de capitulación, como se muestra en el gráfico a continuación.
Las criptomonedas, especialmente aquellas con capitalizaciones de mercado y liquidez extremadamente bajas, siempre experimentarán una mayor volatilidad durante la capitulación. Pero las capitulaciones del mercado de criptomonedas no siempre son malas para los inversores. Por el contrario, traen consigo el período de máxima oportunidad de ganancias cuando el precio del activo toca fondo.
Pero las capitulaciones del mercado de criptomonedas no siempre son malas para los inversores. Por el contrario, traen consigo el período de máxima oportunidad de ganancias cuando el precio del activo toca fondo.
Por ejemplo, Bitcoin y Ether han sido testigos de varios eventos de capitulación del mercado en los últimos ocho años, acompañados de grandes volúmenes de venta y precios mínimos, como el colapso del mercado de marzo de 2020.
¿Cuál es la importancia de una capitulación del mercado de criptomonedas?
Muchos inversores y operadores experimentados consideran que una capitulación del mercado de criptomonedas es un presagio de que el precio tocará fondo. Por ello, prefieren acumular durante un mercado en baja, absorbiendo así la presión del lado vendedor y creando las bases para una posible reversión alcista en el futuro.
Además, una capitulación del mercado de criptomonedas generalmente elimina a los vendedores de corto plazo y cambia gradualmente el impulso hacia entidades con una perspectiva alcista a largo plazo, ya que casi todos los que iban a vender ya lo han hecho.
Esto generalmente se refleja en un aumento constante del suministro de Bitcoin mantenido por direcciones durante más de seis meses, denominadas "monedas antiguas".
Es menos probable que estas monedas se gasten en un día determinado, según una investigación de Glassnode, que señala: "Las monedas antiguas generalmente aumentan en volumen durante las tendencias bajistas del mercado, lo que refleja una transferencia neta de riqueza en monedas de los nuevos inversores y especuladores hacia los pacientes inversores a largo plazo (HODLers)".
En última instancia, cronometrar el fondo del mercado durante un evento de capitulación es extremadamente difícil ya que el proceso puede llevar meses, si no varios años, como sucedió con Bitcoin entre 2014 y 2016.
Los traders generalmente se basan en datos históricos y mínimos de mercado anteriores para anticipar posibles eventos de capitulación utilizando una gran variedad de métricas e indicadores.