El mercado general de monedas estables ha sido testigo de una asombrosa caída del 35% en el último año y medio.
El colapso de Terraform el año pasado y la posterior caída de su moneda estable nativa Terra USD (UST) desencadenaron una reacción en cadena, que provocó que la valoración del sector de las monedas estables se redujera de $ 189 mil millones en mayo de 2022 a solo $ 123 mil millones en la actualidad, según datos de DefiLlama.
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— GSU | Protocolo (⚖️,🌍) (@GSUcoin) 4 de octubre de 2023
Según los analistas, los volúmenes diarios de negociación de las monedas estables también han seguido una trayectoria descendente, cayendo en picada desde un máximo de entre 150.000 y 300.000 millones de dólares a apenas 50.000 millones de dólares.
Algunos, como el cofundador de Bluechip, Vaidya Pallasena, atribuyen esta caída a varios factores, incluido el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. desde mediados de 2022, lo que hizo difícil justificar el alto costo de oportunidad de mantener monedas estables. Otros, como Nic Carter de Castle Island Ventures, atribuyeron la causa a que las tasas de las finanzas tradicionales superan los retornos de las criptomonedas.
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Los datos de DefiLlama muestran que el 95% del valor del mercado de monedas estables se concentra en unos pocos activos, incluidos Tether (USDT), USD Coin (USDC), Dai (DAI), True USD (TUSD) y Binance USD (BUSD).
El USDT, a pesar de las preocupaciones de principios de año sobre la desvinculación, cuenta con una capitalización de mercado de 83.000 millones de dólares y domina el 67% del volumen del sector de las monedas estables. Por otro lado, el USDC ha sufrido un duro golpe, cayendo a mínimos de varios años incluso después de que Coinbase comprara una participación minoritaria en la moneda estable.
A pesar de representar solo el 10% de la cuota de mercado total de la industria de la criptografía, las monedas estables constituyen hasta el 80% de toda la actividad de liquidación en blockchains, lo que las hace extremadamente importantes para el ecosistema de activos digitales.
Las criptomonedas vinculadas al dólar también han estado en el lado equivocado de los esfuerzos regulatorios de Estados Unidos. A principios de año, BUSD entró en conflicto con el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), y el regulador ordenó a Paxos que dejara de emitir nuevos tokens BUSD por supuestamente violar las leyes de protección de los inversores.
De ser la tercera moneda estable más grande después del USDT y el USDC y con una capitalización de mercado superior a los 16 mil millones de dólares, BUSD ahora ocupa el quinto lugar, con una valoración de 2,2 mil millones de dólares, según DefiLlama.
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