La inflación ha ido de la mano con la historia de la civilización humana. En la era de la moneda metálica, la tasa de inflación era aceptable, pero el nacimiento del papel moneda hizo que la tasa de inflación aumentara como un cohete. La dinastía Song de China emitió por primera vez billetes, concretamente Jiaozi en la dinastía Song del Norte, que se originó en el sector privado. La conveniencia de Jiaozi provocó una disminución en la circulación del dinero de hierro, que gradualmente se hizo popular. Sin embargo, la guerra interrumpió el ritmo de desarrollo económico de la dinastía Song y Jiaozi entró en un estado de sobredesarrollo, lo que provocó una devaluación. Al final, Jiaozi fue abandonado por las autoridades y el mercado. El sistema monetario es un acuerdo institucionalizado en una sociedad y no puede trascender el mecanismo de operación de poder contenido en él. No sólo puede contribuir al gran poder de la moneda, sino también permitir que la moneda se autodestruya.