Bitcoin (BTC) y otros alcistas no se beneficiarán de un cambio importante en la política inflacionaria de Estados Unidos en 2023, dice un analista.

En un hilo de Twitter del 20 de diciembre, Jim Bianco, jefe de la firma de investigación institucional Bianco Research, dijo que la Reserva Federal no “pivotaría” las subidas de tipos el próximo año.

Bianco: la medida del YCC japonés "es importante para todos los mercados"

A la luz del sorpresivo ajuste del control de la curva de rendimiento (YCC) por parte del Banco de Japón (BoJ), los analistas se han vuelto aún más pesimistas sobre las perspectivas de los activos de riesgo esta semana.

Como informó Cointelegraph, la medida significó un dolor inmediato para el dólar estadounidense y, con Wall Street abierto a la vista, los futuros de acciones tenían una tendencia a la baja en el momento de escribir este artículo.

Para Bianco, el hecho de que el Banco de Japón estuviera ahora tratando de seguir a la Reserva Federal en el endurecimiento de su política para protegerse de la inflación significaba que era poco probable que esta última flexibilizara su propia política.

“Otra vez, ¡si JAPÓN! AHORA está avanzando hacia un cambio de política AHORA debido a la inflación, ¿recuérdenme por qué la Reserva Federal daría un giro en cualquier momento de 2023? parte de una publicación leída.

“La respuesta es que no lo harán. Puedes olvidarte de un pivote”.  

Las consecuencias reales y tangibles de la decisión de Japón tal vez sólo se sientan más tarde, continuó Bianco. Con el aumento de los rendimientos de los bonos, Japón debería atraer capital de regreso a casa y lejos de Estados Unidos.

“El dólar está siendo aplastado frente al yen (o el yen se está disparando frente al dólar). Japón vuelve a obtener beneficios. Eso debería hacer que los fondos regresen a Japón”, escribió.

El regreso a la reducción de las tasas de interés es una eventualidad clave que los mercados más allá de las criptomonedas están descontando, y esto es algo que simplemente ya no compensa, dijo Binanco. A pesar de que el BTC/USD ya ha caído casi un 80% en poco más de un año junto con el ajuste cuantitativo (QT) de la Reserva Federal, el dolor puede estar todavía lejos de terminar.

“Powell es agresivo”, concluyó, refiriéndose al discurso de la semana pasada del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el que intentó disuadir a los mercados de anticipar cualquier flexibilización de las políticas.

  “La presidenta del BCE, Legarde (Madam Laggard), ahora habla de manera dura. Kuroda y el BoJ están (ahora) tomando medidas que muestran preocupación por la inflación. Es posible que los mercados necesiten repensar su visión sobre el giro de los bancos centrales”.  

Ejecutivo de Fidelity advierte sobre un año "entrecortado"

Otras perspectivas buscaban ofrecer una visión más esperanzadora del próximo año, evitando al mismo tiempo un lenguaje implícitamente alcista.

Jurrien Timmer, director macro global del gigante de gestión de activos Fidelity Investments, pronostica 2023 como un entorno comercial "lateral" para las acciones.

"Mi sensación es que 2023 será un mercado volátil, con una o más pruebas del mínimo de 2022, pero no necesariamente mucho peor que eso", tuiteó el 19 de diciembre.

  "De cualquier manera, no creo que estemos todavía cerca de un nuevo mercado alcista cíclico".  

Gráfico anotado de comparación del ciclo de mercado. Fuente: Jurrien Timmer/Twitter

En comentarios posteriores, Timmer añadió que si bien creía que había existido un mercado alcista secular desde 2009, la "cuestión es si el mercado alcista secular todavía está vivo".