El objetivo de Uniswap siempre ha sido brindar la mejor experiencia comercial. A medida que el mercado de cifrado se desarrolla y los productos toman la delantera, el equipo de Uniswap piensa constantemente en qué es la llamada "experiencia de usuario DEX". El equipo resumió los dos factores más críticos (liquidez y precio de la transacción) y tomó medidas.
¿Cuál es la experiencia de usuario del intercambio?
Además de ser el número uno del mercado, Uniswap pretende ser el mejor intercambio. Esto requiere brindar una buena experiencia de usuario. El equipo cree que la experiencia de usuario de los intercambios descentralizados consta de dos elementos principales:
Liquidez: cuanto mayor sea la eficiencia en la utilización de la liquidez, mejor
Precio de transacción: encuentre la mejor ruta de transacción posible
Los dos factores se afectarán entre sí. El mejor precio es fácil de medir, pero al mismo tiempo requiere suficiente liquidez. Solo de esta manera los usuarios podrán encontrar la mejor ruta de transacción y solo así podrán tener la mejor experiencia de usuario.
La liquidez es mejor cuando los tokens, los fondos comunes y los niveles de tarifas de transacción tienen configuraciones y servicios flexibles y seguros, lo que atraerá a más proveedores de liquidez. Cada versión posterior de Uniswap proporciona gradualmente funciones más complejas para mejorar la eficiencia del uso de la liquidez.
Pero, por otro lado, aunque la eficiencia de la liquidez se optimiza constantemente, la personalización cada vez más compleja del fondo de liquidez hace que sea cada vez más difícil para los operadores encontrar la mejor ruta de negociación de precios. Por ejemplo, cuando existen modelos comerciales con diferentes mecanismos, diferentes niveles de tarifas, diferentes oráculos, diferentes formas de órdenes pendientes e incluso diferentes cadenas de bloques en el mercado, a los operadores les resulta cada vez más difícil elegir entre opciones cada vez más complejas. las mejores ofertas.
A medida que los mercados evolucionan, las rutas comerciales óptimas y la liquidez se han convertido en dos cuestiones separadas pero relacionadas. Para una situación aparentemente irresoluble, Uniswap Labs intentó resolver los dos problemas por separado:
Uniswap v4: Proporciona la mejor liquidez. Permita a los usuarios crear enlaces para funciones AMM personalizadas, como establecer tarifas personalizadas o nuevos modelos de transacciones.
UniswapX: proporciona la mejor ruta comercial. Subcontrate la complejidad del enrutamiento a la red abierta de Filler y permita que Fillers compita para ofrecer los mejores precios de diversas fuentes de liquidez.
Los dos protocolos se complementan y trabajan juntos para ayudar a brindar a los usuarios la mejor experiencia comercial.
Uniswap v4: mejor liquidez
Uniswap v1 fue originalmente solo un experimento para probar si el modelo de comercio asimétrico AMM era viable. Más tarde, el éxito de los mercados de tokens de cola larga como MKR y DAI demostró su valor y derrotó a dYdX, el líder de los intercambios descentralizados en ese momento. y se convirtió en el primero en el mercado. ¿Pero qué pasa de nuevo?
Para brindar una mejor experiencia comercial, Uniswap siempre tiene como objetivo brindar una mejor liquidez, construyendo pares de tokens ERC-20 en la versión v2 para aumentar la eficiencia operativa de las transacciones de tokens introduciendo un modelo de comercio agregado en v3 para formas innovadoras de aumentar el uso de liquidez; eficiencia.
(Lectura ampliada: Uniswap lanza seis actualizaciones: la interfaz de usuario del rango de precios personalizado v3 se ha mejorado enormemente y las propuestas de gobernanza son más fáciles de usar)
La última dirección de actualización de Uniswap v4 cambió recientemente la forma en que opera el fondo de liquidez a través de contratos inteligentes similares a complementos: ganchos, lo que aumenta en gran medida la variabilidad y flexibilidad del fondo de liquidez, lo que permite a los usuarios personalizar las reglas operativas del fondo de liquidez, sin limitarse a ellas. Diseños oficiales. Por ejemplo, al crear un fondo de liquidez, los usuarios pueden personalizar las tarifas de transacción, las tarifas de retiro e incluso el modelo comercial del fondo de liquidez.
A través de ganchos, además del modelo de transacción agregada de v3, el modelo de transacción Uniswap v4 también tiene varios mecanismos nuevos posibles, como el modelo de transacción promedio ponderado en el tiempo (TWAMM) y el modelo de transacción de orden de precio límite en cadena, lo que permite a los desarrolladores con ideas para construir Es posible aprovechar la liquidez y seguridad del protocolo Uniswap en lugar de crear un nuevo protocolo.
(Lectura ampliada: ¿Qué es Uniswap v4? Espere crear TWAMM, tarifas dinámicas y más)
Todos los esfuerzos anteriores permitirán que Uniswap proporcione una mejor liquidez, pero hará que sea más difícil "proporcionar a los comerciantes la mejor ruta comercial".
UniswapX: mejor precio
Encontrar el mejor camino depende de la cobertura de liquidez disponible. Cuanta más liquidez haya, más opciones tendrá para encontrar la mejor ruta y, naturalmente, podrá tener mejores precios de negociación. Es por eso que los agregadores y metaagregadores DEX son populares precisamente por su amplia cobertura de liquidez.
Sin embargo, el alcance del fondo de liquidez que debe controlarse continúa expandiéndose a medida que se desarrolla el mercado, y los tipos de tokens, la cantidad de cadenas de bloques y la cantidad de modelos de transacciones se han vuelto más diversos y complejos. el equipo para mantener manualmente un único motor de enrutamiento. Los agregadores enfrentan obstáculos en el crecimiento debido a la necesidad de mantener continuamente la componibilidad de diferentes fondos de liquidez. Después de usar Uniswap v4, el mantenimiento será más difícil. Por ejemplo, los ganchos utilizados por cada grupo de liquidez requieren que el equipo los encuentre, los audite y, en última instancia, los utilice en serie uno por uno.
La solución de Uniswap a este problema es comercializar el "descubrimiento de liquidez" y dejar que el mercado compita y proporcione respuestas, en lugar de que lo mantenga un solo equipo. En lugar de aceptar ofertas de una sola fuente, el sistema de subasta permite que compitan los proveedores del mercado.
UniswapX es un protocolo centrado en cuestiones de enrutamiento de transacciones. Subcontrata el "problema de encontrar la mejor ruta de transacción" a un mercado competitivo que comprende la liquidez y la distribución de recursos en varias cadenas para encontrar el mejor precio de transacción para los comerciantes.
Este mercado es muy competitivo. Se anima a los intermediarios a utilizar cualquier táctica disponible para hacer ofertas más bajas. Se puede devolver MEV a los intercambiadores, encontrar fuentes desconocidas de liquidez, acceder a liquidez privada o incluso propia, cualquier cosa que les dé una ventaja para ganar subastas.
Lectura ampliada: ¡Se lanza la plataforma de agregación UniswapX! ¿El agregador comercial de 1 pulgada protege la crisis de DEX CowSwap con MEV?
UniswapX transforma el enrutamiento de un problema de uno a uno a un problema de uno a muchos. El protocolo regula a los participantes del mercado y establece reglas básicas para que los rellenos compitan entre sí para devolver valor a los comerciantes y obtener las mejores ofertas. precios.
en conclusión
Uniswap v4 y UniswapX son protocolos paralelos y complementarios. Cada uno se centra en cuestiones específicas pero se complementan entre sí:
Uniswap v4 optimiza la personalización de los fondos de liquidez para aumentar la eficiencia de la liquidez
UniswapX optimiza las rutas de transacción para optimizar los precios de las transacciones
La combinación de los dos proporciona a los comerciantes la mejor experiencia de usuario al tiempo que mantiene el compromiso con la descentralización, la resistencia a la censura y la falta de permisos, lo que aumenta la imaginación del futuro de los intercambios descentralizados.
Este artículo ¿Cómo optimizar la experiencia del usuario de los intercambios? ¿Qué aporta Uniswap? Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.