El post La oposición de la SEC a Coinbase: ¿Llena de agujeros? apareció por primera vez en Coinpedia Fintech News
La SEC presentó recientemente su oposición a la moción de Coinbase para desestimar su caso. Si bien Paul Grewal, director jurídico de Coinbase, ha criticado abiertamente el enfoque de la SEC, las ideas de Miles Jennings añaden más peso a la hora de desbaratar los argumentos de la SEC.
Según él, la teoría de la SEC sobre un contrato de inversión tiene una “amplitud infinita”, incluso si uno está de acuerdo con su argumento principal (que los contratos de inversión no requieren contratos legales), el argumento de la SEC aún debería fracasar.
La oposición de la SEC a la moción de @coinbase tiene muchos agujeros. Incluso si el tribunal estuviera de acuerdo con el argumento principal de la SEC (que los contratos de inversión no requieren contratos legales), el caso de la SEC aún debería fracasar. Como discutimos en nuestro informe de agosto, la teoría de la SEC de... https://t .co/RTzlutSM9t
– miles jennings (@milesjennings) 3 de octubre de 2023
Jennings señala que el enfoque de la SEC desarraiga los requisitos fundamentales de la prueba de Howey. Para aquellos no iniciados, la prueba de Howey se origina en el fallo de la Corte Suprema en SEC contra W.J. Howey Co., que esencialmente clasifica un contrato de inversión como un plan en el que se lleva a una persona a esperar ganancias únicamente de los esfuerzos de un tercero o promotor.
No se detiene ahí. Jennings advierte que el enfoque actual de la SEC podría potencialmente desestabilizar varios sectores de la economía. Si todo, desde el petróleo hasta las entradas de Taylor Swift, pudiera estar sujeto a las leyes de valores, ¿dónde quedan los mercados tradicionales y el comportamiento de los consumidores?
¿Exceso regulatorio?
Paul Grewal plantea una pregunta pertinente sobre las amplias afirmaciones de la SEC. Según Grewal, los argumentos de la SEC podrían implicar que todo, desde tarjetas Pokémon hasta pulseras Swiftie, podrían considerarse valores. Grewal critica a la SEC por su enfoque de “regulación mediante aplicación de la ley”, sin tener en cuenta los llamados de los 52 millones de cripto electores en los EE. UU. para obtener reglas más transparentes y justas.
La semana pasada, los fundadores de más de 40 empresas de criptomonedas se unieron al movimiento "Stand With Crypto" en Washington, D.C., para instar a que se adopte una legislación que proteja a los consumidores y fomente la innovación. Este llamado a la claridad legislativa contrasta marcadamente con el enfoque actual de la SEC. Complementa los puntos de vista de expertos como Miles Jennings, que presionan por una base más transparente y racional para la regulación.
El núcleo del caso
La batalla legal se centra en si Coinbase actuó como intermediario en transacciones que involucran “contratos de inversión”, sometiéndolos así a las leyes federales de valores. Si bien la SEC sostiene que las transacciones cumplen la prueba de Howey, Coinbase y Jennings argumentan que las transacciones no implican necesariamente "contratos de inversión". No deberían estar sujetos a tales leyes.
Dado que se espera que Coinbase presente su respuesta el 24 de octubre, esta batalla legal está lejos de terminar. Si bien la SEC parece mantenerse firme en su postura, las voces colectivas de la comunidad criptográfica y expertos como Jennings podrían inclinar la balanza a favor de un marco regulatorio más razonable y favorable a la innovación.