El precio de Bitcoin (BTC) experimentó una ganancia del 5% entre el 13 y el 14 de agosto, alcanzando los 61.791 dólares, antes de revertir rápidamente todo el movimiento, cayendo a los 58.914 dólares en menos de dos horas. Esta caída abrupta se produjo después de que Estados Unidos informara una cifra de inflación que socavó ligeramente las expectativas de los analistas. El aumento inicial del precio fue impulsado por anuncios importantes sobre los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado y las tenencias de MicroStrategy (MSTR), pero las condiciones macroeconómicas finalmente resultaron decisivas el 14 de agosto.
Los pesos pesados que añadieron posiciones en ETF de Bitcoin y MicroStrategy tuvieron un impacto limitado
Goldman Sachs, una institución financiera líder a nivel mundial, reveló nuevas tenencias de ETF de Bitcoin al contado por un total de 418 millones de dólares en su presentación 13-F, lo que refleja las posiciones al 30 de junio. La asignación abarcó múltiples proveedores, incluidos BlackRock, Fidelity, Invesco y Grayscale. Si bien no está claro si estas inversiones fueron realizadas por administradores de fondos externos o por el equipo interno de gestión de activos de Goldman, esto marca un hito significativo, ya que la firma supervisa 2,81 billones de dólares en activos bajo gestión.
No todos los gestores de activos han adoptado este tipo de inversiones. Según la CNBC, JPMorgan, Bank of America y Wells Fargo siguen restringiendo a sus asesores financieros la recomendación de ETF de bitcoin al contado. Mientras tanto, Morgan Stanley, una de las mayores firmas de gestión patrimonial del mundo, recién el 7 de agosto aprobó la distribución y venta de ETF de bitcoin al contado a través de sus 15.000 asesores financieros. En consecuencia, la asignación de Goldman podría sentar un precedente que anime a sus competidores a seguir su ejemplo.
Además, las presentaciones 13-F publicadas el 14 de agosto atrajeron más atención hacia Bitcoin a través de posiciones significativas en acciones de MicroStrategy (MSTR). Norges Bank, el banco central de Noruega, informó una participación de 1.123.930 acciones, valoradas en 152,2 millones de dólares, mientras que el Banco Nacional Suizo reveló una participación de 466.000 acciones, valoradas en 63,1 millones de dólares. Además, el Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur anunció la adquisición de 245.000 acciones, por un valor de 33,2 millones de dólares.
El factor fundamental detrás de la posterior caída de Bitcoin parece ser el informe del Departamento de Trabajo de EE. UU., que reveló un aumento del 2,9% en el índice de precios al consumidor (IPC) durante los últimos 12 meses, lo que marca el aumento más bajo desde marzo de 2021. En particular, los costos de la vivienda contribuyeron al 90% de la métrica general, lo que refuerza la confianza de los inversores en que es probable que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) reduzca las tasas de interés a lo largo de 2024.
Los temores de una recesión global alejan a los inversores del Bitcoin
Un entorno de política monetaria expansiva generalmente beneficia al mercado de valores al reducir los costos de financiamiento para las empresas y disminuir el atractivo de las inversiones en renta fija. Si bien Bitcoin no compite directamente con el S&P 500, una parte importante de su atractivo se deriva de su papel como cobertura, en particular durante períodos de inflación descontrolada. En consecuencia, las tendencias macroeconómicas recientes no han sido favorables para el desempeño de Bitcoin.
Sin embargo, atribuir la debilidad del precio de Bitcoin únicamente a una pequeña sorpresa en los datos del IPC de EE. UU. sería simplista. Cabe destacar que la última vez que Bitcoin mantuvo un precio por encima de los $ 62,000 fue el 2 de agosto. El principal catalizador de la corrección desde su pico de $ 70,000 el 29 de julio fue la caída del mercado de valores provocada por la decisión del Banco de Japón de aumentar las tasas de interés. Esta medida aumentó la aversión al riesgo entre los inversores, lo que llevó a que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 5 años cerrara el 5 de agosto en su nivel más bajo desde mayo de 2023.
Por lo tanto, el desempeño negativo de Bitcoin el 14 de agosto parece reflejar las preocupaciones de los inversores sobre la probabilidad de una desaceleración económica mundial. Para brindar contexto, el oro, tradicionalmente considerado una cobertura, se cotiza menos del 2% por debajo de su máximo histórico. Esto contrasta con las recientes ganancias del 5,7% en nueve días en el índice S&P 500, que pueden ser engañosas, ya que reflejan en gran medida los impactos a corto plazo de las acciones temporales de la Reserva Federal de EE. UU.
Un posible aspecto positivo es que Bitcoin podría convertirse en un activo valioso si la economía global no logra mantener su impulso, independientemente de las tendencias inflacionarias. Por ejemplo, durante los períodos de recesión, suele haber una menor demanda de crédito y un menor gasto de los consumidores, lo que puede conducir a una disminución de la inflación. Este escenario, conocido como estanflación, podría presentar un argumento convincente para el potencial alcista de Bitcoin en 2025, aunque todavía es demasiado pronto para evaluar la probabilidad de este resultado.
Este artículo no contiene recomendaciones ni consejos de inversión. Toda inversión y operación comercial implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.
