fondo
"El mundo de las criptomonedas es pequeño, pero el mundo financiero es muy grande". A medida que más fondos de los campos tradicionales fluyan hacia Crypto, la escala y la profundidad de las transacciones de criptomonedas aumentarán aún más, lo que requerirá la participación de las principales instituciones creadoras de mercado, como Citadel Security. al mismo tiempo, aprovechar al máximo los recursos de los clientes de Robinhood y Citadel Security en el campo financiero tradicional para ampliar su base de clientes de criptomonedas;
Presentación de agencia
Citadel Securities es una importante institución creadora de mercado fundada en 2002 por el famoso inversor de Wall Street Kenneth C. Griffin. Además, Kenneth C. Griffin también es propietario de Citadel LLC, un fondo de cobertura de estrategias múltiples con una escala de gestión de aproximadamente 50 mil millones de dólares;
Como principal fondo de cobertura multiestrategia de Valkyrie, Citadel LLC desarrolla estrategias de inversión en torno a cinco categorías de activos: acciones, renta fija y macro, materias primas, crédito y cuantificación. Sus cuatro fondos principales lograron un buen rendimiento en abril de 2022 (el rendimiento del índice SP500). en abril fue del -9,1%);
En los últimos 31 años, el rendimiento de los fondos de Citadel ha disminuido en sólo dos años, brindando a los inversores un rendimiento anual promedio del 19%;
Como uno de los principales creadores de mercado en Wall Street y el mayor creador de mercado designado en la Bolsa de Valores de Nueva York, Citadel Securities
1) Tiene una participación de mercado del 30% en el mercado de opciones sobre acciones de Estados Unidos;
2) Proporcionar aproximadamente el 47% del volumen de transacciones de clientes minoristas en el mercado estadounidense;
3) Ocupa el 26% del total de operaciones bursátiles y extrabursátiles en los Estados Unidos;
4) Proporcionar servicios de creación de mercado para más de 11.000 valores negociados en bolsa, 16.000 valores extrabursátiles y más de 4.000 contratos de opciones.
Historia
1990 (creación de la institución): En 1990, con el apoyo del ex jefe Frank Meyer, Griffin fundó Wellington Financial Group (el predecesor de Citadel). Ese mismo año, creó el fondo multiestrategia Wellington Fund, que logró 43. % y 40% respectivamente en los dos primeros años de su establecimiento % de rendimiento. En 1998, la escala de gestión de Citadel superó los mil millones de dólares;
2002 (Establecimiento de la División de Creación de Mercado): En 2002, Citadel formó una división de creación de mercado para capturar oportunidades de crecimiento en el comercio automatizado, en parte porque "Griffin no estaba contento con las altas comisiones cobradas por los creadores de mercado responsables de sus operaciones con opciones". fue el predecesor de los famosos Citadel Securities;
2008 (crisis financiera): Citadel es uno de los fondos de cobertura más apalancados del mundo. En 2008, Citadel utilizó un ratio de apalancamiento de 8:1. El valor de mercado de sus dos fondos emblemáticos, Wellington Fund y Kensington Fund, cayó casi. 55%, con pérdidas de 8 mil millones de dólares estadounidenses, una vez se vio obligado a congelar los reembolsos de los inversores durante 10 meses;
2015 (manipulación del mercado de acciones A): en 2015, la entidad de inversión de Citadel en China, Sidu Investment, fue castigada por la Comisión Reguladora de Valores de China por “manipular los precios del mercado y realizar ventas en corto maliciosas” y finalmente pagó una multa de 100 millones de dólares para llegar a un acuerdo. ;
2021 (incidente de Robinhood): en 2021, el "incidente de GME" y el modelo de "pago por flujo de pedidos (PFOF)" han llevado a Citadel Securities a la vanguardia. Aunque Griffin emitió públicamente un documento confirmando que no tiene conexión con Robinhood, el flujo de pedidos de Citadel Securites A juzgar por la proporción de pagos que representan los ingresos de Robinhood, la relación entre los dos es extraordinaria. Según datos regulatorios de EE. UU., en la segunda mitad de 2019, Robinhood vendió el 39% de la información sobre el flujo de pedidos de la Bolsa de Nueva York en su plataforma a Citadel, el 25% a Wolverine y el 14% a Virtu. Los datos de Bloomberg muestran que Citadel Securities pagó a Robinhood 1.100 millones de dólares para el flujo de órdenes de compra en los primeros nueve meses de 2021.
2022 (Inyección de criptogen): en 2022, Citadel Securities completó una inversión de 1.150 millones de dólares de Sequoia Capital y Paradigm con una valoración de 22.000 millones de dólares. Al tiempo que completó la inversión externa por primera vez, también inyectó criptogen en la empresa. Además, Griffin cambió su posición anti-cripto en una entrevista con Bloomberg Wealth en marzo y planeó expandir el negocio de creación de mercados criptográficos durante el año "Es justo suponer que en los próximos meses nos verá participar en la creación de mercados. en criptomonedas."
Modelo operativo y equipo central
El sistema de gestión de personal de Citadel se puede perfeccionar en "orientación al alto desempeño, búsqueda de avance y retroalimentación rápidos y mecanismo de alta eliminación", lo que se conoce como la "puerta giratoria de Chicago";
El modelo operativo del negocio front-end de Citadel adopta un sistema de plataforma de múltiples administradores, es decir, recluta una gran cantidad de PM. Cada PM recluta a varios investigadores según las necesidades para formar un equipo pequeño. internamente, y sobreviven los más aptos en función de los ingresos. Aquellos que se desempeñan bien pueden administrar más. Si tiene demasiado dinero, aquellos con un desempeño deficiente pueden ver sus fondos reducidos a la mitad o simplemente irse;
La empresa tiene más de 100 administradores de cartera y cada equipo de PM solo se enfoca en una dirección y los objetivos de inversión solo se pueden seleccionar en esa dirección. La estabilidad de la estrategia no se verá afectada por la salida de 1 o 2 PM, y los miembros del equipo tienen la oportunidad de estar expuestos a todo el proceso de inversión y madurar más rápido;
Miembros principales Ken Griffin y Zhao Peng
Fundador de Citadal LLC
El fundador de Citedal LLC y Citedal Securities, un conocido inversor de Wall Street, venció a Constitution Dao para adquirir una copia de la Constitución de Estados Unidos en 2021 por un precio altísimo de 43,2 millones de dólares.
CEO de Citadal Securities
Licenciatura en Matemáticas Aplicadas de la Universidad de Pekín y Doctorado en Estadística de la UB Berkeley. Después de graduarse, se unió a Citadel Securities y fue uno de los primeros arquitectos de Citadel Securities.
En el departamento central de investigación cuantitativa de Citadel, más de 80 ex profesores de matemáticas, medallistas olímpicos y astrofísicos de prestigiosas universidades han desarrollado conjuntamente modelos matemáticos para brindar a los comerciantes apoyo estratégico y de desarrollo;
Citadel contrató al presidente retirado de la Reserva Federal, Ben Bernanke, como asesor de política monetaria. Además de aprovechar su influencia y conexiones políticas, su comprensión de las estrategias macro puede ayudar al desarrollo de estrategias múltiples de Citadel.
Proceso de financiación
En enero de 2022, Citadel Securities completó una inversión de 1.150 millones de dólares de Sequoia Capital y Paradigm con una valoración de 22.000 millones de dólares. Esta es también la primera financiación externa de Citadel Securities desde su creación en 2002. Alfred Lin, socio de Sequoia Capital, se incorporará a la junta directiva. Alfred Lin lideró las inversiones Serie B y B-1 de Sequoia Capital en FTX en 2021. Después de completar la ronda de financiación B-1 (valoración de 25 mil millones de dólares), cumplimiento, innovación, servicios financieros cruzados y activos de categoría completa transacciones El instituto se ha convertido gradualmente en una nueva etiqueta para FTX;
Esta financiación se valoró utilizando el método múltiple de valor empresarial (EV/EBITDA). Según los datos del informe financiero de Citadel Security de 2021, el EBITDA de Citadel Security en 2021 estará cerca del mismo nivel que en 2021, aproximadamente 4.200 millones de dólares. a aproximadamente 5 veces el EBITDA;
Con la participación de muchas fundaciones universitarias, fondos soberanos, fondos de pensiones e instituciones de inversión de renombre mundial, también surgirán nuevos planes de cotización para FTX Exchange y Citadel Security.
sobre nosotros
JZL Capital es una institución profesional registrada en el extranjero que se centra en la investigación e inversión ecológica de blockchain. El fundador tiene una rica experiencia en la industria. Se ha desempeñado como director ejecutivo y director ejecutivo de muchas empresas que cotizan en bolsa en el extranjero y ha liderado y participado en la inversión global de eToro. Los miembros del equipo provienen de las mejores universidades, como la Universidad de Chicago, la Universidad de Columbia, la Universidad de Washington, la Universidad Carnegie Mellon, la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign y la Universidad Tecnológica de Nanyang, y han trabajado en Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG. y HNA Group, Bank of America y otras empresas de renombre internacional.