Hoy continuamos analizando proyectos, que también son proyectos en el rango 300. Debido a que hemos hablado mucho sobre el rango 200-300, primero seleccionaremos algunos proyectos que son mejores en el rango 300. Este proyecto también es un DEX. , y en la actualidad lleva aproximadamente un año. Se ha multiplicado por 10 y el repunte actual no es malo. El valor de mercado del proyecto es de solo 93 millones de dólares estadounidenses y el valor de mercado totalmente desbloqueado es de 1.900 millones.
1. Introducción
El protocolo ApeX es un importante intercambio descentralizado (DEX) sin permiso y sin custodia fundado en 2022.
Su primer producto, ApeX Pro, promueve el comercio de derivados descentralizado a través de un modelo de libro de órdenes, proporciona contratos perpetuos con márgenes cruzados en USDC y USDT y admite el comercio apalancado de hasta 50 veces en más de 45 pares comerciales.
El último producto de ApeX, ApeX Omni, es un DEX modular, centrado en la intención y agnóstico entre cadenas que tiene como objetivo redefinir la experiencia comercial descentralizada a través de un marco integrado de comercio de liquidez de múltiples cadenas y, a través de sus características innovadoras y su potente rendimiento, mejorar la experiencia comercial de DEX.
2. Matriz de productos
-Apex Omni: una plataforma de negociación de agregación de liquidez multicadena basada en una arquitectura modular centrada en la intención.
La negociación de contratos perpetuos con un apalancamiento de hasta 100x garantiza una alta liquidez y un bajo deslizamiento. Disfrute de cero tarifas de gasolina, tarifas de transacción extremadamente bajas y velocidades de transacción ultrarrápidas de 10 000 transacciones por segundo (TPS).
-Apex Pro: una plataforma comercial sin custodia que proporciona a su metacomunidad contratos perpetuos de margen cruzado ilimitados (que admiten hasta 50x) a través de un nuevo marco de comercio social.
Al integrar los motores de escalabilidad de capa 2 de StarkWare, StarkEx y Validium, ApeX Pro ofrece contratos perpetuos con márgenes cruzados con soporte para múltiples cadenas, tarifas bajas, gran liquidez y máxima seguridad.
-Apex Replanteo:
-ApexSLP:
-Robot ápice
3.Características
Sin permiso: los usuarios pueden crear cualquier par comercial sin permiso
Futuros bidireccionales: admite contratos a plazo y contratos inversos
eAMM: Elastic AMM, un AMM que sólo necesita proporcionar un activo real como liquidez
PCV: Valor controlado por protocolo, es decir, valor controlado por protocolo
Modo 3.1eAMM
El modelo comercial subyacente del protocolo ApeX adopta el modelo eAMM, que se denomina modelo de creador de mercado automatizado elástico.
Los proveedores de liquidez (LP) no necesitan proporcionar dos activos reales para inyectar liquidez como Uniswap, sino que solo necesitan inyectar un único activo real, que también se denomina activo subyacente, y el otro activo es un activo virtual con oferta elástica. (por ejemplo, si deposita WETH/USDT, solo necesita depositar ETH, el USDT se calcula automáticamente).
Además, eAMM se diferencia de otros modelos de AMM en que introduce el mecanismo Rebase. Cuando el precio del grupo de eAMM se desvía mucho del precio del oráculo externo, se puede activar Rebase. En este momento, la cantidad de activos virtuales en el grupo de eAMM aumentará o disminuirá automáticamente para mantener el precio de eAMM consistente con el. precio del mercado externo. Este mecanismo mantendrá el precio de eAMM dentro de un rango de desviación razonable del precio del mercado externo y evitará condiciones de mercado de pines independientes.
3.2 Contrato perpetuo
Los derivados que proporciona actualmente el protocolo ApeX son contratos perpetuos, que admiten contratos tanto a plazo como inversos. Por ejemplo, para los pares comerciales WETH/USDC y WBTC/USDC, si los márgenes son ambos USDC, es un contrato a término; si los márgenes son WETH y WBTC basados en divisas, respectivamente, es un contrato inverso;
Independientemente de si se trata de un contrato a plazo o de un contrato inverso, cualquier par comercial puede ser creado libremente por cualquier usuario sin permiso. Esta es una característica que otros protocolos de derivados no tienen actualmente.
En términos del proceso de negociación, los operadores abren posiciones largas o cortas depositando activos de margen. En el nivel de contrato inteligente subyacente, cada cuenta solo mantendrá una posición para cada par comercial. Puede agregar o reducir el margen para esta posición, o aumentar o disminuir la posición. Admite liquidación total y parcial, e incluso se admite liquidación parcial. Puedes abrir una posición en la dirección opuesta.
Además, otros acuerdos de negociación de derivados básicamente establecen un apalancamiento de apertura máximo fijo, por lo que el monto máximo de apertura bajo el margen especificado también es fijo. El monto máximo de apertura del protocolo ApeX se calcula dinámicamente y su fórmula de cálculo es la siguiente:
Entre ellos, los más críticos son la tasa de margen de apertura y la profundidad del fondo. Cuando el margen de apertura del usuario es relativamente pequeño en comparación con la profundidad del grupo, el monto máximo de apertura está determinado principalmente por la tasa del margen de apertura, que también es equivalente a un múltiplo de apertura máximo fijo. A medida que aumenta el margen de apertura del usuario, el segundo límite en el monto máximo de apertura aumentará gradualmente, lo que hará que el múltiplo de apalancamiento real que el usuario puede abrir disminuya a medida que aumenta la cantidad de fondos. Esta solución no sólo tiene en cuenta la seguridad de la posición, sino que también mejora la tasa de utilización de los fondos.
3.3VCC
El protocolo ApeX implementa principalmente PCV (Valor de control de protocolo) a través del mecanismo de vinculación. El principio básico es capturar los activos reales de los usuarios vendiendo APEX con descuento (el token de gobernanza del protocolo ApeX) e inyectar los activos obtenidos en eAMM para agregar liquidez. De esta forma, la liquidez es propiedad del protocolo, no de los usuarios.
Además, la liquidez controlada por el propio protocolo puede seguir generando tarifas de transacción de eAMM, y las tarifas acumuladas se pueden reinvertir a través de diferentes estrategias para generar más ingresos.
Cuatro. Arquitectura técnica
En términos de implementación técnica, todo el protocolo ApeX en realidad se puede dividir en dos partes: el protocolo principal y el protocolo periférico. El protocolo principal implementa la función de transacción central, mientras que el protocolo periférico contiene varios módulos, incluidos Bonding, Stake y Referral.
El diagrama de arquitectura del protocolo principal es el siguiente:
Hay cuatro roles principales entre los grupos de usuarios del acuerdo principal:
Trader: Traders, el principal grupo de usuarios que utiliza el protocolo.
LP: Proveedor de Liquidez, proveedor de liquidez y contraparte del Trader.
Liquidador: Liquidador que puede realizar operaciones de liquidación de posiciones que alcancen el umbral de liquidación y recibir incentivos de liquidación.
Árbitro: cuando la red interna se desvía mucho del precio del oráculo externo, el precio de mercado se puede ajustar mediante rebase.
El acuerdo marco incluye principalmente los siguientes contratos:
Enrutador: La entrada principal para que Trader & LP interactúen con el protocolo principal.
Fábrica: un contrato utilizado para crear y consultar pares comerciales. Para evitar el problema de que el código del contrato exceda el tamaño en una sola Fábrica, se dividió en tres contratos: PairFactory, AmmFactory y MarginFactory.
Amm: implementa el contrato subyacente de eAMM. Cada par comercial tiene una instancia de contrato Amm. Al mismo tiempo, hereda LiquidityERC20, el contrato LP Token.
Margen: el contrato subyacente que gestiona las posiciones de los usuarios. Cada par comercial también tiene una instancia de contrato de margen, que está vinculada a la instancia de Amm. Al mismo tiempo, hereda la interfaz de Vault y gestiona activos reales.
Config: gestiona todos los parámetros de configuración utilizados por el protocolo principal.
PriceOracle: contrato de oráculo de precios.
Economía simbólica
APEX es un token que confiere derechos de gobernanza, mientras que BANA es un token de ganancia por intercambio en ApeX Pro.
Hay un suministro total de mil millones de tokens APEX de $, con un suministro total actual de 600.000.000 y 47.472.046 actualmente en circulación. El precio actual es de 1,9 dólares y el precio máximo fue de 3,8459 dólares (27 de marzo de 2024). En términos de distribución de tokens, el 23% de los tokens se asigna al equipo central y a los primeros inversores, y el 77% restante se utiliza para recompensas de participación, construcción de ecosistemas y lanzamiento de liquidez. Parte del suministro de APEX se utiliza para crear BANA, el token de recompensa que respalda la actividad comercial y de ganancias de ApeX Pro.
Los titulares de APEX disfrutan de gobernanza, incentivos de protocolo y derechos de participación. A través de APEX, los miembros de la comunidad tienen control sobre los parámetros de gobernanza y protocolo.
En resumen, este proyecto es un DEX de contrato perpetuo. El volumen de transacciones actual es de 65 mil millones y el número de transacciones es de 70 millones. En comparación con el GMX líder, todavía hay una ligera brecha. el volumen de transacciones es de 200 mil millones y 630,000 para los usuarios, GMX salió en 2021. Por ejemplo, Apex lo fue un año antes, pero el volumen de transacciones fue 4 veces mayor. GMX tiene actualmente un valor de mercado de 200 millones de dólares estadounidenses, mientras que el de apex. El FDV ya es de 2 mil millones, por lo que todavía es un poco alto desde este punto de vista, y todavía hay una gran cantidad de acciones sin circular, por lo que la valoración razonable debería ser menor. Pero a juzgar por el panel de datos, especialmente la semana pasada, su volumen de transacciones se disparó. El 5 de agosto, el volumen de transacciones alcanzó los 1.300 millones, por lo que todavía tenemos que mirarlo dinámicamente si continúa creciendo en el futuro. Según los datos, también puede aumentar el umbral de compra. En cuanto a la estrategia de token específica, todavía nos comunicamos con la base de fans del planeta. #内容挖矿