#gmx
1. Breve introducción a la vía de derivados
El mercado de contratos perpetuos es actualmente el derivado con el mayor volumen de operaciones de criptomonedas. El principal beneficio de Binance proviene de las tarifas de los contratos. El volumen de operaciones de contratos de criptomonedas en 21 años superó los 60 mil millones de dólares, superando con creces el volumen de operaciones al contado, con una diferencia de casi 3. veces. En la actualidad, el 15% del volumen de operaciones al contado se completa a través del intercambio descentralizado DEX, mientras que el contrato permanente de operaciones DEX solo representa el 2% del mercado total, lo cual es un espacio enorme.
Suponiendo que el volumen de transacciones del contrato alcance los 100 mil millones en 5 años, dex representa el 10%, lo que representa aproximadamente 10 millones de volumen de transacciones. El volumen total anual de transacciones del contrato dex es de 600 mil millones, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 75 al 80%. en 5 años.
La premisa es que el mercado descentralizado ampliará gradualmente la participación general de las transacciones. (Para evitar problemas como transacciones opacas, desenchufar cables de red, insertar pines, apropiarse indebidamente de depósitos de usuarios, etc.)
Actualmente, los intercambios de contratos representados en DEX son DYDX, GMX y Perpetual. GMX ocupa más del 20% de la participación de mercado de las transacciones de contratos dex y su impulso de crecimiento supera al de DEX. (Los ingresos del protocolo DYDX y los tokens están separados, y la participación de mercado del delincuente es menor).
2. Breve descripción de los fundamentos
En los últimos 12 meses, GMX ha mantenido un rápido crecimiento a pesar del mercado bajista. En los últimos 30 días, los ingresos del protocolo ocupan el quinto lugar entre las DAPP. El 30% de los ingresos del protocolo se distribuyen como dividendos del token potenciador GMX, similar a los dividendos o recompras de divisas de las plataformas de intercambio. El valor del token se captura en su totalidad, no mediante la emisión de tokens adicionales, sino mediante ingresos reales por comisiones para distribuir dividendos a los contribuyentes. En comparación con los cuatro tokens que generan mayores ingresos, en realidad no potencian los tokens de gobernanza.
En los últimos 30 días, generó unos ingresos acumulados de 15 millones de dólares estadounidenses, con un ingreso diario promedio de 500.000 dólares estadounidenses. El volumen promedio de transacciones diarias fue de 300 millones de dólares estadounidenses. En el tercer trimestre de 2022, logró una tasa de crecimiento. 40%, con un volumen de transacciones de 92 mil millones de dólares estadounidenses y generó 12 millones de dólares estadounidenses en ingresos. Hay 2,7 millones de comerciantes activos mensuales.
3. Evaluación del proyecto:
Modelo de token: la cantidad total de tokens es 1325w y el suministro circulante es 828w. El 85% de los tokens están prometidos y bloqueados, y los casi 5 millones de tokens restantes pertenecen a la tesorería y la comunidad del proyecto. El precio actual es de 54 cuchillos, el valor de mercado circulante es de 440 millones, el FDV es de 700 millones, el beneficio neto en 30 días asciende a 4,5 millones y la relación dinámica precio-beneficio PE=7,3.
Cuando llega el mercado alcista y el volumen general de operaciones aumenta, GMX captura más valor en consecuencia. El volumen de operaciones estimado en 5 años es de 10 billones de dólares x 20 % de participación = 2 billones de dólares. El volumen de operaciones de GMX es de 2.600 millones de dólares. 0.13%, GMX captó $780 millones. Si el nivel de valoración permanece sin cambios, todavía hay espacio para 14 veces. Si la valoración aumenta, Davis hará doble clic.
Beneficios del proyecto:
1. Continuar haciendo crecer la vía DEFI, un mercado de derivados descentralizado muy temprano.
2. Los fundamentos aún aceleran el crecimiento en el mercado bajista y son reconocidos por el mercado.
3. Los productos continúan innovando y el crecimiento de la liquidez continúa atrayendo más transacciones, creando un efecto volante. (Actualmente representa el 40% de la posición bloqueada de Arb)
Finalmente, lo realmente importante del protocolo WEB3 es la captura de valor real para los usuarios y las partes interesadas. GMX tiene una alta tasa de utilización de liquidez, ingresos de protocolo locos y un diseño de mecanismo que beneficia a las partes interesadas y la economía de tokens no tiene VC y. Unlock Dumping es un proyecto verdaderamente descentralizado.
Desarrollo rápido de L2:
Los usuarios de la cadena pública ARB de segunda capa de Ethereum están creciendo rápidamente, el token ecológico aún no se ha lanzado y la tasa de popularidad será cada vez mayor en el futuro.
Beneficios futuros: implementación de múltiples cadenas, el reciente lanzamiento de ploygan, contratos 50x y el futuro lanzamiento del protocolo X4 para admitir más monedas, liquidez libre y una captura de valor de liquidez más rica para los tokens gmx.
Advertencia de riesgo: las restricciones de escala de GLP, la competencia rival, el duro entorno del mercado y las lagunas contractuales requieren una atención continua y a largo plazo a los datos básicos del proyecto.
Conceptos populares: L2 de segunda capa, líder DEFI, derivados, líder de cadena pública DEX, ingresos reales.
Tableros relacionados:
datos del mercado de arbitraje: https://dune.com/sixtitle/arbitrum-overview
Panel de datos completo de GMX: https://dune.com/gmxtrader/gmx-dashboard-insights
Ranking de ingresos de cada protocolo: https://tokenterminal.com/terminal?panel=fees