1. Introducción a B2C2

Antecedentes: Fundada en el Reino Unido en 2015 y afiliada a SBI Financial Services, una subsidiaria de propiedad total de SBI Holdings de Japón, B2C2 es uno de los proveedores de liquidez de criptomonedas más grandes de la industria y líder en operaciones extrabursátiles OTC;

[1] Tres negocios principales: servicios financieros, gestión de activos y negocios de biotecnología, atención médica e informática médica, con activos de casi 150 mil millones de dólares.

Comentario: “No tenemos clientes consumidores, solo tratamos con instituciones (corredores minoristas, administradores de activos, family offices, fondos de cobertura, bancos), que deben realizar una cantidad mínima de volumen por mes”. – De Flavio Molendini

Área de cobertura: B2C2 Ltd es la empresa matriz Según la jurisdicción y las necesidades comerciales del cliente, los servicios son proporcionados por subsidiarias de propiedad total (como se muestra a continuación) en los Estados Unidos, el Reino Unido, Japón y las Islas Caimán.

Diferencial: Ganamos dinero con ese diferencial, la diferencia entre los precios de compra y venta.

2. Proceso de adquisición

En julio de 2020, SBI Financial Service, una subsidiaria de propiedad total de SBI Holdings, adquirió una pequeña participación en B2C2. En septiembre del mismo año, B2C2 se agregó a las filas de creadores de mercado "VCTRADE Pro" proporcionados por el sitio virtual de SBI Holdings. cambio de divisas SBI VC Trade;

En diciembre de 2020, B2C2 presentó información sobre el cambio de controlador real a Company House UK, y SBI Holdings, Inc se convirtió en el controlador real de B2C2 con más del 75% del capital;

Después de completar esta adquisición, B2C2 se convertirá en el departamento centrado en criptomonedas de SBI Holdings Inc., lo que ayudará a B2C2 a consolidar y mejorar su posición en el mercado de liquidez global y expandir la influencia de SBI en el campo del cifrado;

Según el Crypto Trading Report publicado por PWC en 2022, B2C2 venció a Genesis Trading, Jump Trading y otras instituciones y fue seleccionado como el OCT DESK más popular en 2021.

3. Negocios y planificación

Antecedentes: Londres es uno de los mercados financieros más grandes del mundo, con la mayor escala de transacciones de divisas y productos básicos del mundo, lo que ha promovido el rápido desarrollo del sistema de creación de mercado en el Reino Unido. Wintermute, GSR y B2C2 fueron todos. establecido en el Reino Unido;

Negocio principal: B2C2 se dedica principalmente a dos negocios, a saber, el comercio de bloques de moneda digital (Block Trade) y la creación de mercado (Market Making). Además, B2C2 comenzó a expandir su negocio de derivados hace más de un año para complementar su importante negocio de negociación al contado:

1) Proporcionar servicios de ejecución de transacciones para fondos de cobertura;

2) Proporcionar servicios básicos a empresas como criptomineros, empresas y empresas de gestión patrimonial que necesitan cubrir riesgos y flujo de caja, o diseñar productos más complejos para ellas;

3) Proporcionar a los clientes del Reino Unido productos de contrato por diferencia (CFD) a través de B2C2 OTC Ltd, regulada por la FCA. Este producto predice el aumento y la caída de los precios de las criptomonedas y utiliza el apalancamiento para realizar inversiones de alto riesgo para obtener ganancias netas potenciales.

Plan de negocio: Con la adquisición de SBI Holding Inc. en 2020 y la incorporación de Nicola White (CEO de EE. UU.) y Thomas Restout (CEO de EMEA) en 2022, B2C2 consolidará gradualmente su posición como líder en creación de mercado en el cifrado. Ampliación a áreas de negocio tradicionales:

1) El equipo técnico está construyendo un sistema de servicios de nivel institucional de extremo a extremo que actualmente falta en el mercado de las criptomonedas;

2) Únase a la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA), a la Asociación de la Industria de Futuros (FIA), etc.;

3) Nicola White declaró en la Conferencia Anual Internacional de Swaps y Derivados celebrada en Madrid en mayo de este año que "B2C2 está considerando solicitar una licencia SWAP DEALER[1] en los Estados Unidos para expandirse aún más en el campo tradicional del comercio de Swaps". ​

[1] En el mercado de divisas, brindamos servicios de compra de divisas al contado y venta de divisas a plazo de la misma moneda al mismo tiempo, o venta de divisas al contado y compra de divisas a plazo de la misma moneda al mismo tiempo.

4. Riesgos y medidas

Riesgo de liquidez

1) Mantener un saldo suficiente para satisfacer las necesidades de reembolso y operación comercial;

2) Utilice herramientas de margen interno para coordinar posiciones y proporciones de margen.

riesgo de tipo de cambio

1) Cobertura mediante el calce de activos y pasivos y la tenencia de exposiciones cambiarias compensatorias

riesgo de crédito

1) Evite la cooperación con bolsas no reguladas y monitoree la exposición al riesgo en tiempo real

2) cooperar con socios con solidez de capital y exigirles que proporcionen mejoras del crédito hipotecario y controlen la situación de las garantías en tiempo real;

riesgo de mercado

1) Monitorear los riesgos de mercado en tiempo real contratando un equipo de gestión de riesgos dedicado e implementando modelos de riesgo internos, modelos de predicción de riesgos cambiarios, modelos de gestión de posiciones, etc. ​

5. Personal central

El equipo fundador tiene experiencia en "desarrollo" + "comercio", y el equipo de gestión proviene de conocidos bancos de inversión de Wall Street y de las cuatro grandes firmas contables.

6. División departamental y tecnología

Front Office: antes y durante la transacción se llama front office, porque debe ser muy rápido, usamos Java y Rust;

Back-Office: todo lo que ocurre después de la transacción es el back-office (como informes, contabilidad, envío de correos electrónicos, etc.). El back-office es Python y Django[1], REDIS[2], Kafka[3].

[1] Django es un marco de aplicación web de código abierto escrito en Python

[2] Redis es un servidor de estructura de datos almacenado en memoria de código abierto (con licencia BSD) que se puede utilizar como base de datos.

[3] Kafka es un sistema de mensajería de publicación y suscripción distribuido de alto rendimiento que puede manejar todos los datos del flujo de acción de los consumidores en el sitio web.

7. Composición del equipo

A juzgar por la escala de ingresos de B2C2 en los últimos tres años (los ingresos en 2021 son de 64,5 millones de libras, un aumento del 270% en comparación con 2020), el equipo de TI siempre ha mantenido una composición de personal relativamente alta (13-15 personas), incluso cuando los ingresos del negocio principal son inferiores a 8 millones. En 2019, la proporción de comerciantes y TI alcanzó 1:6,5;

Ventas y operaciones y comerciantes se han expandido gradualmente con la expansión comercial, incluidas 11 personas en el equipo de Ventas y operaciones y 8 personas en el equipo de comerciantes;

8. Puestos en proceso de contratación

9. Referencia de configuración

El negocio front-end de Citadel adopta un sistema de plataforma de múltiples administradores, lo que significa reclutar una gran cantidad de PM. Cada PM recluta a varios investigadores según las necesidades para formar un equipo pequeño, que es relativamente independiente entre sí, compite internamente y sobrevive. el más apto según los ingresos;

Jump Trading se divide en docenas de grupos comerciales, cada uno de los cuales es responsable de investigar, desarrollar, ejecutar y mantener sus propias estrategias, y de compartir la plataforma tecnológica y la infraestructura de hardware de la empresa. Hay cuatro puestos principales: Algo Trader, ingeniero de I+D, ingeniero de software e ingeniero de datos. Entre ellos, los comerciantes algorítmicos son más completos. Entienden los productos y pueden realizar minería de datos/aprendizaje automático, desarrollar estrategias y escribir códigos. Los ingenieros de I + D son principalmente arquitectos de sistemas y se centran en la investigación de sistemas de baja latencia; el desarrollo de sistemas de software convencionales; los ingenieros de datos son responsables de procesar datos de diferentes fuentes para uso del grupo comercial.

10. Dificultades y desafíos

Estable: los clientes no aceptan el tiempo de inactividad y la plataforma debe operar en un entorno sin tiempo de inactividad. tener que operar en un entorno sin tiempo de inactividad donde no puede haber mantenimiento (en realidad, tener una hora de mantenimiento por semana, pero trabajar duro para reducirlo a cero)

Expansión: los clientes tienen requisitos de rendimiento extremadamente altos para la plataforma y un entorno comercial con baja latencia y alta velocidad de respuesta es muy importante.

Reclutamiento: Especialmente el reclutamiento para puestos de TI es siempre una de las tareas finales del equipo directivo. Requiere mucho esfuerzo, especialmente en TI, se necesitan 100 entrevistas para contratar uno.

11. Cartera de inversiones

Hasta ahora, B2C2 ha participado en inversiones en dos intercambios centralizados, CoinFLEX y LGO Exchange:

a) CoinFLEX: la primera plataforma de comercio de futuros digitales cifrados entregada físicamente del mundo. Es una rama de Coinfloor, un intercambio británico de Bitcoin de larga data. Proporciona a los usuarios múltiples transacciones de contratos de futuros de criptomonedas como Bitcoin, ETH y BCH, con un máximo. de apalancamiento de 20x. Actualización: CoinFLEX, afectado por más de $84 millones en deuda vencida de "un gran cliente individual", ha despedido a "un número significativo" de empleados en varios departamentos y geografías en un esfuerzo por reducir costos y centrarse en su negocio principal.

b) LGO Exchange: LGO y Voyager fusionarán sus servicios y productos bajo la marca Voyager, llevando los servicios de corretaje de Voyager a Europa. Al mismo tiempo, los clientes europeos podrán utilizar la configuración regulatoria de LGO de Europa para acceder a Voyage y lograr una cobertura completa. Estados Unidos y Europa Brindar a los inversores minoristas en criptomonedas una experiencia premium. Actualización: Voyager Digital ha solicitado al Tribunal de Quiebras de EE. UU. para el Distrito Sur de Nueva York iniciar procedimientos de protección por quiebra a principios de julio debido a su participación en el incidente de la tormenta 3AC (que involucra USD 350 millones en monedas estables USDC y 15,250 Bitcoins, por un total de más de 650 millones de dólares).