El precio de Ethereum (ETH) ha estado lidiando con fuertes vientos en contra, y el 11 de septiembre, el precio de la altcoin experimentó una prueba severa cuando cayó al nivel de soporte de $1,530. En los días siguientes, Ethereum logró una recuperación impresionante, aumentando un 6%. Esta recuperación puede marcar un momento crítico, luego de que ETH sufriera una pérdida del 16% el mes anterior.
Incluso con una recuperación algo rápida, el comportamiento de los precios de Ethereum ha llevado a los inversores a preguntarse si tiene posibilidades de volver a los 1.850 dólares, y los derivados de ETH y la actividad de la red pueden ser la clave del rompecabezas.
Los factores macroeconómicos desempeñaron un papel importante a la hora de aliviar el pesimismo de los inversores, ya que la inflación estadounidense se aceleró por segundo mes consecutivo hasta el 3,7%, según el último informe del IPC. Los datos refuerzan la creencia de que la deuda pública estadounidense seguirá aumentando, lo que obligará al Departamento del Tesoro a ofrecer rendimientos más altos.
Se espera que los activos escasos se beneficien de las presiones inflacionarias y de la política monetaria expansiva destinada a cubrir los déficits presupuestarios. Sin embargo, la industria de las criptomonedas está lidiando con su propia serie de desafíos.
La incertidumbre regulatoria y las altas tarifas de red limitan el apetito de los inversores
Binance Exchange enfrenta la inminente posibilidad de un procesamiento por parte del Departamento de Justicia de EE. UU. Además, Binance.US se vio envuelto en una disputa legal con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), lo que provocó despidos y ejecutivos que abandonaron la empresa.
Además de los obstáculos regulatorios que enfrenta la criptomoneda, la red Ethereum también ha experimentado una disminución significativa en la actividad de contratos inteligentes, que era fundamental para su propósito original. La red todavía está lidiando con tarifas promedio consistentemente altas, que rondan los $3.
Durante los últimos 30 días, las principales dApps de Ethereum han experimentado una disminución promedio del 26% en la cantidad de direcciones activas. La única excepción a esta tendencia es el proyecto de participación de liquidez Lido (LDO), cuyo valor total bloqueado (TVL) en ETH aumentó un 7% durante el mismo período. Vale la pena mencionar que el éxito de Lido ha sido criticado debido al dominio del proyecto, que representa el 72% de todo el ETH apostado.
El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, admitió que Ethereum necesita facilitar a la gente común la ejecución de nodos para permanecer descentralizado a largo plazo. Sin embargo, Vitalik no prevé una solución viable a este desafío en la próxima década. Por lo tanto, los inversores tienen preocupaciones legítimas sobre la centralización, incluido el impacto de servicios como Lido.
Los futuros y opciones de ETH muestran una reducción de intereses para largos apalancados
Una mirada a los indicadores de derivados explicará mejor dónde se encuentran los comerciantes profesionales de Ethereum en las condiciones actuales del mercado. Los futuros mensuales de Ethereum suelen negociarse con una prima anualizada del 5% al 10%, una condición conocida como contango, que no es exclusiva de los mercados de criptomonedas.
La prima de los futuros de Ethereum alcanzó un mínimo de tres semanas del 2,2%, lo que indica una demanda insuficiente de posiciones largas apalancadas. Curiosamente, incluso el repunte del 6% tras la nueva prueba del soporte de $1,530 el 11 de septiembre no logró impulsar los futuros de ETH más allá del umbral neutral del 5%.
Hay que mirar el mercado de opciones para obtener una mejor medida del sentimiento del mercado, ya que un sesgo delta del 25% puede confirmar si los traders profesionales se están inclinando a la baja. En pocas palabras, si los comerciantes esperan que los precios de Bitcoin caigan, el indicador de sesgo aumentará por encima del 7%, mientras que la euforia suele tener un sesgo del -7%.
El 14 de septiembre, el indicador de inclinación delta del 25% de Ethereum se volvió brevemente alcista. El cambio fue impulsado por las operaciones con opciones de venta (put), que tenían un precio del 8% en comparación con opciones similares de compra (call). Sin embargo, este sentimiento disminuyó el 15 de septiembre, y tanto las opciones de compra como las de venta ahora cotizan con primas similares. Básicamente, a pesar de defender con éxito el nivel de precios de 1.530 dólares, los operadores de derivados de Ethereum están cada vez menos interesados en tomar posiciones largas apalancadas.
Por un lado, Ethereum tiene catalizadores potenciales, incluida la demanda de fondos cotizados en bolsa (ETF) de ETH al contado y factores macroeconómicos impulsados por presiones inflacionarias. Sin embargo, el uso reducido de dApps y la continua incertidumbre regulatoria han creado un terreno fértil para FUD. Es probable que esto siga ejerciendo presión a la baja sobre el precio de Ethereum, por lo que es poco probable que se recupere hasta los 1.850 dólares a corto y medio plazo.
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Autor: Shenlian DCNoticias
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