En India, el USDT se vende con una prima o un precio elevado, lo que ejerce presión sobre los comerciantes e inversores de criptomonedas locales. Con regulaciones estrictas y costos adicionales a la hora de escapar de la volatilidad, ¿cómo es realmente la vida de los comerciantes indios?
Crypto.news habló con ejecutivos de los dos intercambios de cifrado más grandes de la India, CoinSwitch y WazirX, así como con miembros de la comunidad comercial minorista del país para averiguarlo.
Tabla de contenido
¿Por qué el USDT se vende con prima en la India?
¿Se están inclinando los comerciantes indios hacia la inversión a largo plazo?
El estado único de la inversión en criptomonedas en India
¿Las regulaciones indias sobre criptomonedas están sofocando a la industria?
Una situación única para los usuarios de criptomonedas de la India
¿Por qué el USDT se vende con prima en la India?
Mientras que en el mercado global, 1 USDT generalmente se vende por $1 USD, el USDT en India generalmente se vende entre un 5% y un 12% por encima de las tasas del mercado mundial, y otras monedas estables enfrentan primas similares o costosas tarifas de retiro.
Balaji Sirhari, director comercial de CoinSwitch, que es el intercambio más grande de la India con más de 20 millones de usuarios, afirma que para muchos inversores indios, el comercio intradiario no es rentable debido al mercado premium del USDT y los impuestos a las criptomonedas:
La mayoría de los usuarios de nuestra plataforma invierten a largo plazo y consideran las criptomonedas como un activo de diversificación en lugar de preferir el comercio intradía. Esto se debe a los mayores costos que implican las microtransacciones en criptomonedas.
También hablamos con Nischal Shetty, director del intercambio WazirX, que recientemente fue noticia por sufrir una importante violación de seguridad con más de $200 millones robados de la billetera multifirma del intercambio.
Sin embargo, WazirX sigue siendo el segundo más grande de la India, con más de 16 millones de usuarios activos. Según Shetty, hay una serie de factores clave en el mercado premium del USDT:
En primer lugar, las regulaciones indias dificultan el depósito directo de rupias en intercambios de cifrado. Los comerciantes recurren al USDT, una moneda estable vinculada al dólar estadounidense, como una alternativa más accesible. En segundo lugar, la volatilidad de la rupia india frente al dólar estadounidense incentiva a los operadores a mantener el USDT como refugio seguro frente a las fluctuaciones monetarias.
Shetty también señaló que la alta demanda de USDT también hace subir los precios. Al igual que Kimchi Premium en Corea del Sur, existe una diferencia en los precios de negociación de criptoactivos como Bitcoin entre las bolsas coreanas y extranjeras.
También te puede interesar: La “estrategia de pérdida socializada” de WazirX genera indignación: ¿están los usuarios pagando por las fallas del intercambio?
¿Se están inclinando los comerciantes indios hacia la inversión a largo plazo?
Sirhari afirma que los impuestos deducidos en la fuente (TDS) de la India, así como el impuesto a las ganancias de capital, guían a los comerciantes hacia la inversión a largo plazo, una tendencia sin duda alentada aún más por el mercado premium de Tether:
El TDS del 1% sobre las transacciones criptográficas, junto con el impuesto del 30% sobre las ganancias de capital, hacen que las operaciones a corto plazo sean menos atractivas.
Shetty también intervino sobre el tema de cómo el mercado premium afecta las estrategias comerciales en India:
De 2018 a 2021, cuando el precio del USDT estaba entre 60 INR y 80 INR, el volumen intradiario osciló entre el 10% y el 30%. En 2021, cuando el precio del USDT superó los 80, el volumen intradiario disminuyó del 30% al 12%. En los últimos 6 meses, a medida que el precio del USDT aumentó de 87 a 93, el volumen intradía ha estado entre el 12% y el 15%.
Esto ha sido constante, salvo algunos valores atípicos cuando el precio del USDT disminuyó. Fue entonces cuando el volumen intradía también aumentó. Nuestro day trading y el trading de alta frecuencia se vieron más afectados debido a la implementación del 1% TDS.
Los datos de intercambio de Shetty, recopilados para este informe de crypto.news, indican que los operadores están en deuda con el mercado premium del USDT, y los mayores costos de Tether hacen que los costos de negociación intradiaria sean prohibitivos.
El estado único de la inversión en criptomonedas en India
Para obtener una perspectiva del usuario final, también hablamos con varios comerciantes e inversores en la India, incluido el usuario de Reddit u/Bitmandoo, un miembro destacado de la comunidad r/cryptoindia de Reddit.
Bitmandoo ha estado comerciando e invirtiendo en criptomonedas desde 2016 y afirma que “mi experiencia ha sido en gran medida positiva y progresiva. Citaron un mayor número de opciones disponibles para negociar como una de las razones de esta perspectiva.
Sin embargo, el veterano inversor afirma que las estrategias a corto plazo están pasando de moda debido al mercado de Tether:
No, el comercio de criptomonedas no es factible en la India debido a los últimos impuestos. Sin embargo, la inversión sigue siendo viable a pesar de los impuestos si se adopta una estrategia a largo plazo comprando y manteniendo durante varios años. El comercio a corto plazo no es práctico ya que el gobierno grava las operaciones ganadoras sin permitir compensaciones por las operaciones perdedoras. Creo que India es el único país que hace esto en todo el mundo.
Bitmandoo afirma que los comerciantes de la India suelen comprar USDT a través de transacciones entre pares, como en el intercambio WazirX, que admite el comercio P2P. Este sistema único permite que las personas utilicen monedas estables, pero a un costo.
Hablando del mercado P2P, Bitmandoo afirma que “con opciones limitadas de compra directa, los usuarios suelen recurrir a este método. Algunos dependen de amigos o familiares en el extranjero para obtener USDT a un costo menor”, y agrega que “las estafas P2P son un riesgo importante para los vendedores, y a menudo conducen a cuentas bancarias congeladas”.
La práctica de intentar comprar USDT de fuentes fuera del país, conocida como "hawala", suele ser ilegal, y los inversores están expuestos tanto a estafas como a castigos regulatorios al buscarla.
Por supuesto, eso no impide que esto siga sucediendo, con foros en línea plagados de usuarios que afirman tener contactos en países como Dubai que pueden obtener USDT a un precio reducido mientras todos los aspectos del mercado intentan capitalizar las tarifas premium.
A menos que los bancos indios entren directamente en este negocio y aumente la competencia entre las plataformas de entrada y salida, es poco probable que la prima disminuya.
Bitmandoo
El comerciante afirma que si las criptomonedas en la India se gravaran más como las acciones, la industria tendría más posibilidades de crecer.
¿Las regulaciones indias sobre criptomonedas están sofocando a la industria?
WazirX ha asumido el costo del impuesto TDS del 1% de la India sobre las transacciones criptográficas para aliviar los costos de los comerciantes e incentivarlos a utilizar la plataforma. Shetty dijo que las regulaciones han tenido un impacto grave en toda la industria:
Según un grupo de expertos indio, Esya Centre, los criptoinversores indios han movido más de $ 3,852 mil millones (INR 32,000 crore) en activos digitales de los intercambios de cifrado locales a internacionales desde febrero de 2022 desde el anuncio del presupuesto hasta finales de 2023. Todos los intercambios indios fueron testigos de una asombrosa disminución del volumen de operaciones en comparación con 2021.
Sin embargo, la decisión de la Unidad de Inteligencia Financiera de diciembre de 2023, que hizo obligatorio que todos los intercambios operativos en la India se registraran con las normas fiscales existentes y cobraran impuestos y TDS según el presupuesto del gobierno, hizo que grandes volúmenes regresaran a los intercambios indios. En contexto, la cantidad de depósitos criptográficos en WazirX aumentó un 250% en los días posteriores al aviso de la UIF. El monto promedio de las transacciones también aumentó un 100%.
En 2021, por lo que Shetty dice aquí, es posible que la mayor claridad regulatoria del gobierno indio en realidad esté ayudando a los intercambios en lugar de obstaculizarlos, al menos en comparación con la incertidumbre observada en 2021 cuando presentó por primera vez su proyecto de ley de criptomonedas.
Una situación única para los usuarios de criptomonedas de la India
Si bien la prevalencia del mercado premium del USDT es inusual, parece que por ahora llegó para quedarse, y se espera que los inversores indios paguen entre un 5% y un 12% más que la tasa del mercado global por Tether. Si bien este mercado premium parece hacer que estrategias como el comercio intradía no sean viables, el mercado de cifrado en la India está, no obstante, en pleno apogeo.
WaxirX y CoinSwitch informan bases masivas de usuarios activos, y la comunidad en línea para comerciantes de criptomonedas indios está prosperando. Como ocurre con todo, la gente se ha adaptado a la nueva realidad con facilidad. Si bien la comunidad criptográfica de la India puede tender a evitar servicios como las apuestas DeFi y las transacciones criptográficas intradía, el volumen de operaciones en todas las principales bolsas del país ha aumentado durante el año pasado.
También te puede interesar: Los delincuentes utilizan Tether mucho más de lo que crees