Revisión del mercado criptográfico del segundo trimestre de 2024
El mercado de las criptomonedas ha experimentado una tendencia alcista desde la segunda mitad de 2023, a pesar de una corrección tras alcanzar máximos históricos en marzo de este año. Al 30 de junio, el precio de Bitcoin era de aproximadamente 60.800 dólares, un 16,7% menos que su máximo de marzo de 73.000 dólares. Esto indica que durante el segundo trimestre, el mercado de las criptomonedas experimentó una clara corrección, en contraste con el desempeño del primer trimestre.
Varios factores negativos que llevaron a esta corrección más profunda incluyen el inicio del proceso de pago de Mt. Gox y la posible venta de grandes cantidades de Bitcoin en poder de los gobiernos de Alemania y Estados Unidos que fueron incautados de sitios web ilegales.
Este artículo cubre las tendencias del mercado, los principales problemas, el desarrollo de intercambios centralizados en Corea del Sur y noticias relacionadas con la implementación de la (Ley de Protección del Usuario de Activos Virtuales de Corea del Sur).
Tendencias del mercado y cuestiones clave
En junio y principios de julio ocurrieron varios eventos que aumentaron la presión de venta sobre Bitcoin, provocando que su precio cayera significativamente. El 19 de junio, Bitcoin en poder del gobierno alemán fue transferido a bolsas y billeteras OTC, seguido de la transferencia de Bitcoin en poder del gobierno de EE. UU. el 26 de junio. Además, el proceso de pago para los acreedores de Mt. Gox comenzó el 5 de julio. En conjunto, estos eventos causaron que el precio de Bitcoin cayera de $66,500 el 17 de junio a menos de $55,000 el 5 de julio, una caída de hasta el 18%.
El índice Fear & Greed refleja estos cambios, según el proveedor de datos de derivados de criptomonedas Coinglass. Durante este período, el índice cayó desde cerca del nivel de "codicia extrema" (74) a justo por encima del nivel de "miedo extremo" (25), lo que muestra un cambio significativo en el sentimiento de los inversores.
Acción gubernamental y Mt. Gox
gobierno alemán
El 30 de enero de 2024, la policía del estado de Sajonia, en el este de Alemania, anunció que había incautado aproximadamente 50.000 Bitcoins del operador del sitio web ilegal de piratería de películas 'movie2k.to', que estuvo activo de 2008 a 2013. Los dos operadores del sitio comenzaron a comprar Bitcoin con las ganancias del sitio a mediados de 2012 y, según se informa, utilizaron más de 22.000 Bitcoin para comprar diversos activos, incluidos bienes raíces.
Uno de los operadores fue detenido en noviembre de 2019 y liberado en 2020 después de transferir aproximadamente 29,6 millones de dólares en Bitcoin y Bitcoin Cash a la Fiscalía de Dresde. Según datos de la plataforma de datos en cadena Arkham, el 19 de enero de 2024, el operador transfirió 50.000 Bitcoins adicionales a la Oficina Federal de Policía Criminal de Alemania (Bundeskriminalamt, BKA).
A partir del 19 de junio, BKA comenzó a transferir Bitcoins incautados a múltiples intercambios de criptomonedas, incluidos Coinbase, Kraken y Bitstamp. Esta medida generó preocupaciones de que estos Bitcoins pudieran venderse fuera del mercado, lo que provocó la reciente caída del mercado.
En general, la capitalización total del mercado de criptomonedas también cayó un 14,5% desde la tercera semana de junio al 5 de julio, en línea con la tendencia de Bitcoin. En particular, 40.000 de los 50.000 Bitcoins incautados por el gobierno alemán fueron transferidos a bolsas u otras carteras después del 5 de julio, posiblemente para su venta. Esto sugiere que aproximadamente tres semanas de caídas del mercado pueden haber sido impulsadas por el pánico ante las expectativas de este desarrollo negativo.
Tendencia semanal en Bitcoin en poder del gobierno alemán
Tercera semana de junio (17.06 - 23.06)
17 de junio: 49,86K BTC
23 de junio: 47,18K BTC
Salida neta de Bitcoin: -2,680 BTC
Cuarta semana de junio (24.06 - 30.06)
24 de junio: 47,18K BTC
30 de junio: 46,19K BTC
Salida neta de Bitcoin: -987,24 BTC
Primera semana de julio (07.01 - 07.07)
1 de julio: 46,19K BTC
7 de julio: 40,53K BTC
Salida neta de Bitcoin: -5,670 BTC
Segunda semana de julio (08.07 - 14.07)
8 de julio: 39,83K BTC
14 de julio: 0 BTC
Salida neta de Bitcoin: -39,830 BTC
gobierno de estados unidos
Según datos de Arkham, el gobierno de EE. UU. posee aproximadamente 213.000 BTC. La mayoría de estos Bitcoins fueron incautados de hackeos en el mercado de la red oscura Silk Road y en el intercambio de criptomonedas Bitfinex.
Silk Road operó de 2011 a 2013 y utilizó Bitcoin para comercializar productos ilegales, incluidas drogas. El FBI cerró el sitio en octubre de 2013 y, en noviembre de 2020, el Departamento de Justicia de EE. UU. confiscó más de 69.000 BTC de las ganancias del sitio. En 2021 y 2022, se confiscaron 2.875 BTC y 51.680 BTC adicionales a Ryan Farace y al hacker de Silk Road James Zhong, respectivamente, que vendían drogas ilegalmente en Silk Road.
Además, en febrero de 2022, se confiscaron más de 94.000 BTC a Ilya Lichtenstein, quien estuvo involucrado en el hackeo del intercambio Bitfinex.
Durante el último mes, a medida que el gobierno alemán continuó vendiendo Bitcoin, la atención del mercado se centró en las tenencias de Bitcoin de varios gobiernos, incluido el gobierno de los Estados Unidos. El 26 de junio, el gobierno de Estados Unidos transfirió 3.940 BTC a Coinbase, una medida que llamó la atención sobre sus tenencias, que son más de cuatro veces mayores que las del gobierno alemán.
Monte Gox
Mt. Gox, que alguna vez fue el intercambio más grande del mundo, se fundó en 2010, pero fue pirateado varias veces entre 2011 y 2014, lo que resultó en el robo de hasta 950.000 BTC. La bolsa se declaró en quiebra en febrero de 2014. Después de años de batallas legales, Mt. Gox anunció un plan de recuperación en 2021 para devolver los Bitcoins recuperados a los usuarios. El 5 de julio de 2024 comenzaron los reembolsos de 140.000 BTC a los acreedores.
Hasta la fecha, se han confirmado dos transacciones relacionadas con el proceso de pago de Mt. Gox. El 5 de julio, se enviaron 1.545 BTC al intercambio japonés Bitbank, y el 16 de julio, se transfirieron 48.641 BTC a una dirección no confirmada, que luego se confirmó que estaba asociada con la criptomoneda estadounidense a través de un correo electrónico enviado a los acreedores de Mt. Gox Exchange Kraken. relacionado.
El contenido principal es (aviso de pago de Bitcoin y Bitcoin Cash):
El 5 de julio de 2024, el Síndico de la Reorganización pagó a algunos de los acreedores de la reorganización en Bitcoin y Bitcoin Cash a través de algunos intercambios de criptomonedas designados de acuerdo con el plan de reorganización.
Los reembolsos a otros acreedores de la reestructuración se realizarán inmediatamente después del cumplimiento de las siguientes condiciones:
i) Confirmar la validez de la cuenta registrada y otros asuntos; ii) El intercambio de criptomonedas designado, etc. acepta la intención de firmar un acuerdo de cobro de agencia; iii) El administrador de reestructuración discute el pago con el intercambio de criptomonedas designado, etc. Completo; ) Confirmar que el pago se puede realizar de forma segura y confiable. Pedimos a los acreedores elegibles para la reestructuración que tengan paciencia durante un período de tiempo.
Aviso de Mt. Gox sobre el pago, Fuente: Mt. Gox
Con los movimientos de Bitcoin del gobierno alemán el 19 de junio, el gobierno de EE. UU. el 26 de junio y Mt. Gox el 5 y 16 de julio, los participantes del mercado expresaron su preocupación sobre una posible presión de venta después de completar las distribuciones a los acreedores. El 5 de julio, cuando se detectó un movimiento hacia Bitbank, el precio de Bitcoin cayó aproximadamente un 3%. Asimismo, la transferencia de aproximadamente 48.000 BTC el 16 de julio detuvo temporalmente el mercado.
Intento de asesinato de Trump y tendencias posteriores
Hasta el 16 de julio, los precios de Bitcoin han aumentado aproximadamente un 16,3% desde sus mínimos hasta más de 64,900 dólares, lo que muestra signos de recuperación del mercado. Varios factores han contribuido a este repunte. En primer lugar, la venta total del gobierno alemán de aproximadamente 50.000 BTC alivió la presión de venta. Además, tras el intento de asesinato, las posibilidades de reelección de Trump aumentaron al 71%, lo que es bueno para las criptomonedas. La posible aprobación de un ETF al contado de Ethereum también aumenta el optimismo del mercado. Finalmente, el fuerte soporte cerca del promedio móvil de 200 días ha jugado un papel importante en la recuperación del mercado. En conjunto, estos factores sugieren que el mercado está recuperando impulso, lo que refleja un retorno a la confianza de los inversores y al sentimiento positivo.
Después de que Trump enfrentara un intento de asesinato en un mitin de campaña en Pensilvania el 13 de julio, sus probabilidades de elección aumentaron al 71 por ciento en Polymarket. Mientras tanto, a partir del 15 de julio, los precios de Bitcoin subieron aproximadamente un 12%, acercándose a los 65.000 dólares. El Partido Republicano de Trump siempre ha tenido una actitud favorable hacia las criptomonedas. Votaron para derogar SAB121 y aprobar FIT21, y han estado adoptando una posición opuesta en litigios comerciales de criptomonedas relacionados con el presidente de la SEC, Gary Gensler.
SAB121: Un proyecto de ley que requeriría que las instituciones financieras registren la custodia de criptomonedas como un pasivo en sus balances.
FIT21: Un proyecto de ley diseñado para promover la innovación en el ecosistema de activos digitales de EE. UU. y al mismo tiempo fortalecer la protección del consumidor. Otorga a la CFTC nueva jurisdicción sobre los productos digitales y aclara la jurisdicción de la SEC sobre los activos digitales.
Además, Trump, el candidato presidencial republicano, ha sido un gran defensor de Bitcoin. Lanzó el Trump NFT oficial en diciembre de 2022 e hizo múltiples declaraciones en apoyo de Bitcoin, consolidándose como un actor importante en la industria de las criptomonedas. El 16 de julio, Trump nominó oficialmente a J.D. Vance, un conocido partidario de las criptomonedas, como su candidato a vicepresidente, lo que aumentó aún más las expectativas de que la administración Trump implementará regulaciones y estructuras de mercado que sean favorables a las criptomonedas.
Si bien la finalización de la venta de Bitcoin por parte del gobierno alemán, el intento de asesinato de Trump y la posible aprobación de un ETF al contado de Ethereum han inyectado optimismo en el mercado, todavía existen desafíos para mantener la actual tendencia alcista. Se debe abordar la presión vendedora de los pagos de Mt. Gox y las tenencias de Bitcoin del gobierno de Estados Unidos. Además, las tasas de interés más bajas de la Reserva Federal y las regulaciones favorables a las criptomonedas establecidas después de la elección de Trump pueden respaldar una tendencia al alza continua.
ETF y entradas institucionales
El gráfico muestra la tendencia en la capitalización total del mercado de criptomonedas y las entradas netas acumuladas en ETF al contado de Bitcoin del 17 de junio al 12 de julio de 2024. Al 12 de julio, los activos netos del ETF Bitcoin Spot eran los siguientes:
Activos netos totales de los ETF al contado de Bitcoin: 51.340 millones de dólares (4,52 % de la capitalización total del mercado de Bitcoin)
Entrada neta acumulada: 15.810 millones de dólares
En un informe anterior, se señaló que las entradas netas de ETF y la capitalización de mercado de Bitcoin siguieron tendencias similares durante junio. Sin embargo, durante la primera semana de julio (07.01 - 07.05), los precios de Bitcoin cayeron aproximadamente un 10%, mientras que las entradas netas a los ETF al contado de Bitcoin aumentaron. Esto sugiere que la correlación entre las entradas de ETF y la capitalización de mercado de Bitcoin se ha debilitado durante este período. Durante la segunda semana de julio (08.07 - 12.07), el ETF al contado de Bitcoin registró entradas adicionales de 1.050 millones de dólares, lo que elevó las entradas netas acumuladas a aproximadamente 15.810 millones de dólares.
Indicador de interés abierto de CME y participación institucional
La Bolsa Mercantil de Chicago (CME), una de las bolsas de derivados más grandes del mundo, ofrece operaciones de futuros de Bitcoin desde diciembre de 2017. Como bolsa de derivados regulada por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), CME solo permite la negociación por parte de personas e instituciones que cumplan con los recursos financieros y los estándares crediticios de la CFTC y la CME. Como resultado, la mayoría de los miembros de la CME son instituciones financieras que administran activos a gran escala, como administradores de activos y fondos de cobertura.
Debido a estos estrictos requisitos, el interés abierto (OI) de CME se considera una medida clave de la actividad institucional. Desde que se aprobó el ETF al contado de Bitcoin, la participación de CME en el interés abierto de Bitcoin alcanzó un máximo del 33% a finales de marzo. Aunque cayó brevemente al 27% a principios de mayo, desde entonces se ha recuperado.
Como muestra el gráfico, la participación de interés abierto de Bitcoin de CME se ha mantenido estable entre el 29% y el 30% durante el último mes (del 17 de junio al 14 de julio). El 5 de julio se alcanzó un mínimo a corto plazo del 26,6%, pero desde entonces ha aumentado constantemente y actualmente ronda el 30%.
Intercambio centralizado de Corea
Listado de tendencias y estrategia de Coinone
El gráfico muestra las tendencias de cotización en los cinco principales intercambios de Corea del Sur (Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit y Gopax) desde el cuarto trimestre de 2023 hasta julio de 2024. Para Upbit, solo se consideraron cotizaciones en el mercado KRW. El número total de cotizaciones en las cinco principales bolsas se ha mantenido relativamente estable, con 74 cotizaciones en el cuarto trimestre de 2023, 71 en el primer trimestre de 2024 y 75 en el segundo trimestre.
Entre ellos, Coinone siempre ha liderado en términos de número de listados y ha adoptado la estrategia de listado más agresiva. Coinone no solo sobresale en términos de números de listado, sino que también tiene un enfoque significativo en el espacio Memecoin. En junio, Coinone incluyó Cat in a Dog's World (MEW) y Book of Meme (BOME), seguidos por Brett (BRETT) y Wen (WEN) en julio. Esta agresiva estrategia de cotización de Memecoins destaca la rápida adaptación de Coinone a las tendencias del mercado, que comenzó con las cotizaciones de MEME y BONK en el cuarto trimestre de 2023.
Listados de Memecoins en cada intercambio durante el período de análisis
Upbit: No hay caso
Bithumb: BONK (mayo de 2024), MEW (junio de 2024), BRETT (julio de 2024): 3 casos en total
Coinone: MEME (noviembre de 2023), BONK (diciembre de 2023), MYRO (febrero de 2024), MEW (junio de 2024), BOME (junio de 2024), BRETT (julio de 2024), WEN (julio de 2024): 7 casos en total
Korbit: BONK (abril de 2024): 1 caso en total
Gopax: Ningún caso
Bithumb ocupa constantemente el segundo lugar en términos de número de listados, mientras que Upbit, el mayor intercambio de Corea del Sur, está adoptando un enfoque más cauteloso con respecto a los nuevos listados hasta el primer trimestre de 2024. Sin embargo, desde el segundo trimestre de 2024, Upbit se ha vuelto más activo en nuevos listados de criptomonedas, aumentando su número de listados de 5 a 12 en el trimestre anterior. El cambio apunta a una creciente competencia por la participación en el volumen entre las principales bolsas de Corea del Sur.
Competición por el tercer puesto
En el mercado de criptomonedas de Corea del Sur, la participación del volumen de operaciones de los cinco principales intercambios está dominada por Upbit y Bithumb, que en conjunto representan aproximadamente el 95% del mercado. Coinone, Korbit y Gopax comparten la cuota de mercado restante. En enero de 2024, la participación de volumen combinada de Coinone, Korbit y Gopax (basada en un promedio móvil de 7 días) superó el 9%. Este aumento se atribuye principalmente a la actividad de Korbit durante el mes centrada en el volumen de operaciones de WEMIX.
La participación de mercado combinada de las tres bolsas cayó por debajo del 3% en marzo, pero desde entonces ha aumentado gradualmente, alcanzando alrededor del 4-5% al momento de escribir este artículo.
Al analizar la distribución del volumen de operaciones entre Coinone, Korbit y Gopax, Coinone ha mantenido un tercer lugar estable en la mayoría de los períodos, con una participación de mercado superior al 50%. Sin embargo, en enero, la participación de mercado de Korbit aumentó brevemente al 88,8% debido a la actividad de depósitos y volumen de operaciones de WEMIX.
Coinone, Korbit y Gopax están listando activamente nuevas criptomonedas y organizando eventos de apoyo comercial para atraer usuarios y aumentar el volumen de operaciones. Korbit y Gopax continúan desafiando la aparentemente estable tercera posición de Coinone, lo que hace que la dinámica competitiva sea digna de observar.
La ventaja de Upbit en los mercados alcistas, las ventajas de los competidores en los mercados bajistas
Como se menciona en "DI-04: Market Review", Upbit ha demostrado un dominio significativo, ocupando hasta el 80% de la cuota de mercado. Durante la corrida alcista del primer trimestre de 2024, la participación de Upbit aumentó del 55,4% en enero al 78,9% en marzo. Mientras tanto, la participación de mercado de Bithumb cayó del 40,5% a solo el 18,6%, lo que subraya las capacidades incomparables de Upbit en el mercado alcista.
Sin embargo, cuando el mercado de las criptomonedas entró en un período de corrección en el segundo trimestre de 2024, la brecha de participación de mercado entre Upbit y Bithumb comenzó a reducirse. La participación de mercado de Upbit cayó aproximadamente un 16% desde un máximo del 78,9% en marzo al 63,3% en junio. La participación de mercado de Bithumb aumentó del 18,6% al 32% durante el mismo período.
Al igual que Bithumb, otros tres intercambios (Coinone, Korbit y Gopax) también experimentaron un aumento en la participación de mercado del volumen de operaciones durante la fase de corrección del mercado. Coinone, en particular, vio aumentar su participación de mercado en el volumen de operaciones mensuales del 1,8% en marzo al 2,9% en junio, una tasa de crecimiento de aproximadamente el 61%.
Ley de protección del usuario de activos virtuales y directrices generales
El 19 de julio entrará oficialmente en vigor la primera fase de la (Ley de Protección al Usuario de Activos Virtuales) (en adelante, la "Ley de Activos Virtuales"). La ley se dedica principalmente a definir los activos virtuales, proteger los fondos de los inversores, regular las prácticas comerciales desleales y mejorar los poderes de supervisión de los reguladores financieros. Para conocer antecedentes detallados y contenido específico de la Ley de Activos Virtuales, consulte el artículo anterior (Descripción general de la regulación de las criptomonedas en Corea del Sur).
Los participantes del mercado están particularmente preocupados por las pautas generales establecidas por la ley para la cotización y exclusión de la lista de los más de 600 activos virtuales respaldados actualmente. Estas pautas son formuladas conjuntamente por el Servicio de Supervisión Financiera (FSS) y la Alianza de Intercambio de Activos Digitales (DAXA). Se aplican a empresas nacionales y proyectos internacionales y tienen un impacto significativo en las tendencias futuras del mercado de activos virtuales coreano.
Según un comunicado de prensa emitido por DAXA el 2 de julio, la evaluación de nuevos listados de activos virtuales combinará criterios formales y cualitativos y estará sujeta a revisiones de mantenimiento trimestrales. Los estándares formales incluyen algunos requisitos estrictos; si no se cumplen, el producto no se comercializará. Los estándares cualitativos implican una evaluación integral de varios factores relacionados con los activos virtuales. Los puntos principales de los estándares formales publicados por DAXA son los siguientes:
Aunque el objetivo principal de la primera fase de la Ley de Activos Virtuales es establecer un orden básico para proteger a los inversores mediante la regulación de transacciones desleales, la próxima segunda fase de la legislación debe abordar el establecimiento adicional del orden del mercado, incluidas las regulaciones de emisión, divulgación y distribución. Refinamiento y diversas áreas de la industria blockchain.
Al perfeccionar las regulaciones de emisión, divulgación y distribución, la atención se desplazará de las regulaciones unificadas aplicadas a los activos virtuales y los negocios de activos virtuales en la primera fase. La segunda fase tiene como objetivo aplicar regulaciones de segmentación basadas en la funcionalidad y los activos subyacentes del activo virtual, así como el tipo de servicios proporcionados por el negocio.
Además, para promover el desarrollo general de la industria nacional de activos virtuales, además de la protección del usuario, es necesario mejorar las regulaciones, especialmente en áreas que carecen de una supervisión integral en comparación con otros países. Estas áreas incluyen la emisión y distribución de monedas estables, la industria del juego blockchain y la regulación de los ETF al contado de activos virtuales. Al hacerlo, el mercado coreano puede mejorar su competitividad en el escenario global.
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