Hola a todos, hoy, martes a las 8:22, mi viejo amigo, el hermano Bai, se reencuentra con ustedes. Todo el mundo ha oído hablar de crisis financiera, crisis económica e inflación, pero pocos han oído hablar de crisis monetaria. Esto se debe a que de las tres crisis económicas recientes, sólo la de 1929 fue lo suficientemente grave como para desencadenar la llamada crisis monetaria. Es la forma evolutiva final de crisis económica y la forma más compleja y aterradora entre los fenómenos económicos.

Hay dos razones por las que hoy hablamos de esta crisis monetaria: la primera es que si tenemos una crisis monetaria, BTC puede convertirse en el salvador del mundo entero. La segunda razón es que la situación de este año es realmente similar a la de 2029. Parece una recesión económica desconocida, pero en realidad es muy poderosa y es probable que desencadene la forma final de una crisis monetaria. Amigos, tal vez estemos viviendo una crisis económica más complicada que la Gran Depresión de 1929. Prepárense, averigüémoslo juntos.

El contenido de este número será un artículo muy seco. El hermano Bai hizo una comparación en profundidad de la situación económica en 2029 con la situación económica de este año. El contenido es muy detallado y usaré el menor tiempo y las palabras más sencillas para resolverlo hoy. En la primera parte, hablemos de lo que sucedió en 2029. En la segunda parte, hablemos de lo que fue la llamada crisis monetaria en 2009. En la tercera parte, hablemos de la situación de este año, por qué la situación en. 2023 es muy similar a 2029. En la cuarta parte, volvamos a hablar de BTC ante tal situación, ¿cuáles son sus riesgos y oportunidades?

Hablemos primero de la primera pregunta, que es lo que sucedió en 2009. Si tomas a una persona al azar en la calle y le preguntas qué pasó en 2009, te dirá que sucedió en 2029. Hubo una crisis financiera. Fue porque después de la Primera Guerra Mundial, el pueblo estadounidense marcó el comienzo de 20 años tumultuosos, con exceso de capacidad en la industria y predominio del consumismo, junto con la llegada de automóviles, lámparas de combustible, etc., en ese momento, la economía Creció rápidamente, pero más tarde. Debido a las subidas de tipos de interés, todo el mercado de valores explotó en un instante, provocando así una crisis económica generalizada. Esto es cierto, pero sólo puedo decir que no es del todo cierto, porque sabemos que si es una acción. Si sale mal por sí solo, puede considerarse como mucho una crisis financiera, pero ¿cómo evolucionó de una pequeña crisis financiera a la mayor depresión económica de la historia y también condujo a una crisis monetaria? Un poco más profundo, sigue siendo la misma frase. Un lego puede ver la emoción, un experto puede ver la puerta y ver la esencia a través del fenómeno. Esto es lo que aquí estamos muy ansiosos por hacer.

En primer lugar, permítame organizar esta línea de tiempo con usted. Desmantelemos en detalle todas las causas y consecuencias de este incidente de 1929. Bien, comencemos desde el principio y retrocedamos la línea de tiempo hasta los diez años anteriores a la caída del mercado de valores en 1929. Año, esa época fue la época dorada de la economía estadounidense, también conocida como los 20 años ruidosos. La revolución industrial impulsó el progreso tecnológico, y el progreso tecnológico impulsó el desarrollo de aplicaciones, las luces eléctricas comenzaron a popularizarse y se impulsó la urbanización. desarrollo económico En ese momento, la economía estaba creciendo extremadamente rápido. El mercado de valores había estado subiendo durante siete años consecutivos. La gente en ese momento nunca había visto una caída. Esa vez era muy, muy bajo. Si la tasa de interés es baja, todos pedirán dinero prestado. Muchos inversores confiaron en las bajas tasas de interés para pedir prestado algo de dinero y utilizar el apalancamiento para especular con acciones. Por desgracia, esto fue presagiado por la próxima tormenta. En ese momento, las tasas de interés comenzaron a subir en 2027. Esta tasa de interés ha sido de 2007 a 2029. , este aumento de las tasas de interés impulsó directamente a los inversores que pidieron dinero prestado y utilizaron el apalancamiento para especular con acciones. Finalmente, en octubre de 2029, en una semana, el mercado de valores de EE. UU. El mercado de valores sufrió una gran conmoción y marcó el comienzo de una gran caída. Esta semana también fue el punto de partida de la depresión económica mundial. Cuando los inversores fueron liquidados, ¿quién fue el primer desafortunado? Ese es el banco privado que les prestó dinero. Aquí se los clasifica como bancos privados. Se puede entender que son algunas empresas de gestión financiera cooperativa, pequeñas empresas de préstamos, casas de empeño, instituciones financieras privadas o de capital privado, fondos de cobertura, etc. Las instituciones bancarias no oficiales no pagaron a sus accionistas, lo que llevó a la quiebra a cientos de bancos privados. Un año después de la crisis del mercado de valores, este riesgo se extendió a los Estados Unidos junto con los bancos privados, los primeros en caer son los regionales. bancos. Porque en ese momento. Muchos de los patrocinadores y accionistas detrás de estos bancos privados eran bancos regionales locales. Por lo tanto, después del colapso de estos bancos privados, los bancos regionales se convirtieron en los primeros lugares donde se produjeron corridas, y colapsaron en un año. están en quiebra, así que ¿adivinen quién irá a la quiebra después de que los bancos regionales quiebren?Es decir, ¿quiénes son los accionistas y proveedores de fondos que los respaldan? Es un banco grande en los Estados Unidos, por lo que un año después, este riesgo se extenderá a los grandes bancos de los Estados Unidos, lo que resultará en una escasez de liquidez y una corrida en los grandes bancos de los Estados Unidos. En este momento, puede haber. Una historia paralela Bueno, la Reserva Federal que conocemos ahora en realidad se estableció en 1913. Es lógico que la Reserva Federal deba participar en este momento. De hecho, la Reserva Federal quiere participar. estaba restringido por el sistema monetario en ese momento, que se llamaba patrón oro clásico. Bajo este sistema monetario, la Reserva Federal no puede activar directamente la imprenta de dinero y no puede imprimir y emitir dinero directamente para rescatar el mercado. Esto también sentó las bases para esta gran crisis económica.

Así que aquí queremos hablar sobre lo que es el patrón oro clásico. Hablemos de ello en términos sencillos. Primero demos un ejemplo, si cada billete de un dólar en los Estados Unidos necesita 100 gramos de oro físico como reserva. de valor, este uno a uno. Hasta cierto punto, se puede entender el dólar estadounidense como un certificado de cambio directo por 100 gramos de oro. Podemos llevar 100 dólares estadounidenses al banco para cambiarlos por nuestros 100 gramos de oro en cualquier momento. Entonces, en ese momento, si la Reserva Federal quería liberar dinero, quería imprimir. Lo que quiere hacer con el dinero es reservar oro. Sin embargo, el incremento de oro es muy limitado. y no se puede sacar oro de él. Oh, este es el caso. Bueno, ¿no está simplemente congelado? Además, también sabemos que en ese momento, no solo Estados Unidos adoptó este patrón oro, sino también Europa. países como el Reino Unido, Francia, Alemania, etc., también adoptaron el patrón oro clásico, y en ese momento, las deudas nacionales de los países también existían entre sí si el dólar estadounidense se separaba del sistema del patrón oro. , básicamente todos los países que adoptaron el sistema de patrón oro experimentarían un colapso económico causado por el desacoplamiento monetario.

Bien, volvamos a la crisis económica de 2029. Después del colapso de los grandes bancos de Estados Unidos, el presidente de Estados Unidos, Hu Fu, era un dios muy famoso de los rescates inversos. para librar una guerra comercial y, al mismo tiempo, también aumenta los impuestos, lo que agrava constantemente la crisis y hace que la economía estadounidense empeore y siga cayendo. La crisis fermentó en el círculo bancario estadounidense durante aproximadamente un año más y comenzó a extenderse a toda Europa. También fermentó en Europa durante todo un año. Como resultado, un gran número de personas en Europa comenzaron a abandonar sus monedas y tipos de cambio nacionales. Ya había escasez de oro en el mercado y ahora es aún más escasa. En consecuencia, no sólo el dólar estadounidense está en manos de los bancos centrales. La libra esterlina aquí ha abandonado esta tradición, este es el sistema monetario que se ha utilizado en nuestro mercado económico global durante más de 100 años. El clásico Golden Gate se ha derrumbado por completo. Entonces nuestra crisis económica también se ha vuelto así. -llamada crisis monetaria, que es esta crisis monetaria, que permite que la Gran Depresión de 29 años continúe fermentando, ¿qué pasa con la economía global? Después de décadas de retroceso, es por eso que el hermano Bai dijo que la crisis monetaria es la forma final de crisis económica. ¿Qué pasa con este desastre? Duró hasta cuatro años después, cuando Roosevelt firmó el New Deal de los Cien Días en 1933. A partir de ese momento, la economía. Empezó a recuperarse lentamente. Bueno, este es todo el proceso de 2029. Ahora resumamos esta crisis monetaria: ¿por qué se eliminará el patrón oro clásico? ¿Qué es este núcleo? Debes haber adivinado el núcleo de esto, es decir, el sistema monetario en ese momento simplemente no podía seguir el ritmo del desarrollo económico en ese momento. El desarrollo económico requiere una inflación adecuada, pero la tasa de inflación de su oro no puede seguir el ritmo de la inflación. Entonces esto no sucederá. Si la contradicción desaparece, nuestra posición básica clásica también caerá.

Entonces déjame hacerte otra pregunta: ¿cuál es nuestro actual sistema monetario global? Mucha gente debe responder que se llama hegemonía del dólar. ¿Qué pasa con este sistema? Aunque el nombre no suena muy bien, este sistema ciertamente ha garantizado el desarrollo fluido de nuestra economía global durante décadas. ¿Problema? No hay duda. Vemos que cada vez más países han formado esta unión monetaria y parecen estar tratando de luchar contra la hegemonía del dólar estadounidense. Así que déjenme preguntarles, ¿cuál es nuestro problema en este momento? Bien, ustedes, gente inteligente, deben haberse dado cuenta de que la inflación de nuestro llamado sistema monetario hegemónico del dólar ya es mucho mayor que el desarrollo de nuestra economía global actual. Esta es otra contradicción, ¿verdad? Luego dijiste que ha llegado esta contradicción, esta vez realmente tenemos una crisis monetaria y nuestra sociedad es una sociedad con Internet altamente desarrollada, entonces, ¿qué tipo de sistema monetario evolucionaremos a continuación?

Bien, no respondamos a esta pregunta por ahora. Pasemos a la tercera parte. Analicemos qué tan grande es la crisis este año, por qué es tan similar a la de 2029 y si conducirá a una crisis monetaria. Ya sea en 1929 o hoy en 2023, la causa de todas estas crisis es recortar las tasas de interés primero. Después de un entorno de desarrollo de bajos intereses, después de crecer enormemente, las tasas de interés aumentaron repentinamente y luego la inflación causada por el recorte de las tasas de interés. sigue siendo alto, la Reserva Federal seguirá aumentando las tasas de interés. Este mes creo que tendrá que aumentar otros 25 puntos básicos, pero todo el mundo sabe que si sigue aumentando las tasas de interés, ¿qué pasa con el gobierno de Estados Unidos? Una vez más nos enfrentamos al abismo fiscal, y la posible crisis monetaria se intensificará, y el agujero este año es particularmente grande. Primero hagamos los cálculos y veamos cuán grande es la exposición al riesgo esta vez.

Bien, primero calculemos cuánta agua se ha liberado. En el ciclo de reducción de las tasas de interés de 2020 a 2022, la tasa de interés federal de la Reserva Federal ha caído de menos del 2% al 0,25% en los últimos dos años. también estuvo acompañado de medidas a gran escala. ¿Es la liberación de agua el llamado alivio epidémico? Además, esta liberación de agua es la mayor de la historia. Todos sabemos que esta serie de operaciones en los Estados Unidos en los últimos dos años ha aumentado los depósitos de todo el banco estadounidense de 13,3 billones de dólares antes de la epidemia a 176.000 dólares. dólares ahora. 100 millones de dólares estadounidenses, así que si hacemos los cálculos, deberíamos haber liberado alrededor de 4,3 billones de yuanes de agua en tres años. Bueno, aquí está la pregunta, excepto por los 430 millones de yuanes de agua liberados. ¿Perdimos? Entremos y calculemos, porque el mercado de préstamos en los Estados Unidos en realidad no es particularmente bueno. El 85% de los 430 millones de yuanes, o más de 3 billones de yuanes, han ingresado a los mercados de bonos y MBS de los Estados Unidos. Todos sabemos que la Reserva Federal comenzará a aumentar las tasas de interés a partir de 2022.12 Las tasas de interés se aumentaron ocho veces en un mes, del 0,25 al 5%, lo que resultó en una pérdida de alrededor del 20% para los bonos y MBS estadounidenses, lo que significó que los precios cayeron aproximadamente un 20%. En cuanto a la deuda estadounidense, el tamaño actual del mercado es de aproximadamente 31,5 billones. En cuanto al mercado de garantías de MBS, ahora es de aproximadamente 12,7 billones. En cuanto a la deuda estadounidense, antes de la epidemia, era un mercado de aproximadamente 23,7 billones. La escala es de aproximadamente 31,5 billones, lo que significa que es de aproximadamente 8 billones en más de tres años, ¿verdad? El mercado de garantías de MBS era un mercado de 10,2 billones antes de la epidemia, y ahora es de aproximadamente 12,7 billones, por lo que ha aumentado en aproximadamente 2,5 billones. en tres años, por lo que las dos nuevas incorporaciones suman un total de 10,5 billones. Pero también podemos calcular la pérdida, porque ¿no perdió el 20%? Después de este cálculo, probablemente sea una pérdida de alrededor de 2 billones. Por lo tanto, actualmente solo contamos estos dos mercados. Hay otros mercados que no contaremos cuán grande es la brecha y salvémosla. Ahora la exposición al riesgo de 2 billones de RMB es la más alta de la historia. Por lo tanto, si esta crisis financiera realmente aterriza con fuerza, será el mayor shock de la historia.

Pero creo que la Reserva Federal no permitirá que algo así suceda esta vez. ¿Por qué? Porque la Reserva Federal ahora tiene mucha experiencia en lidiar con estas cosas. Ya no será la Reserva Federal en 2008, ¿verdad? Además, echemos un vistazo a quién es el actual ministro del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Yellen, Yellen vino de la Reserva Federal antes. Él y Powell son ex colegas. Las dos personas deben tener un entendimiento tácito de cooperación. Además, después de la claridad financiera en 2008, la Reserva Federal comenzó a liberar agua para rescatar al mercado. estaba a cargo de la liberación de agua en ese momento, es decir, Yellen, por lo que se puede decir que Yellen y Powell son una alianza fuerte. Aun así, no podemos tomarlo a la ligera. Porque la Gran Recesión de 2029 nos dijo que no importa cómo comience o termine la crisis financiera, será un aterrizaje forzoso o suave. Crisis rápida o crisis lenta, el riesgo de crisis monetaria es el mayor riesgo.

El problema anterior del Silicon Valley Bank parecía ser solo un pequeño punto de partida y se resolvió rápidamente. Pero hay una cosa detrás de este problema, espero que comprendan cómo la Reserva Federal resolvió el problema del Silicon Valley Bank. abierto Con respecto al plan de rescate del banco, si el banco tiene problemas, puede pedirme que obtenga dinero. ¿Cuál es el límite superior de mi plan de rescate? Dos billones, he aprobado dos billones en fondos para bancos como usted. ¿No les suenan un poco estos dos billones? Así que este rescate parece un rescate, pero ¿qué es en realidad? De hecho, sigue siendo una pérdida de tiempo. En cuanto a la situación de este año, podemos juzgar a grandes rasgos que es imposible dejar de subir las tasas de interés y es imposible dejar de liberar agua. La situación detrás puede ser muy complicada. Necesitamos hacer todo tipo de Tai Chi, ambos. liberar agua y aumentar las tasas de interés para comprenderlo, ambas manos deben ser fuertes. Entonces, en este estado de confusión, ¿cuáles son los riesgos para las finanzas estadounidenses? También aumentará día a día, y existe una alta probabilidad de que esta vez se convierta en una crisis lenta, como en 1929. Eso podría ser cierto y es muy probable que desencadene una crisis monetaria como la de 1929.

Bien, ahora que estamos hablando de eso, hablemos del sistema del dólar estadounidense. En el futuro, mencionaremos el sistema de Bretton Woods. En 1945, 44 países lo discutieron juntos. Oye, necesitamos una manera de fijar los tipos de cambio. , dejemos que todas las monedas de varios países estén vinculadas al dólar estadounidense. Será más fácil para nosotros hacer negocios y llegar a acuerdos. Su dólar estadounidense debe estar vinculado al oro y no se puede perder el tiempo. En cuanto a su dólar estadounidense, equivalía a 89 gramos de oro en ese momento, pero todo el mundo lo sabe más tarde, porque la producción de oro no pudo mantener el ritmo. con la inflación del dólar estadounidense, finalmente en 1971. Los países de todo el mundo han abandonado el clásico sistema Golden Gate, entonces, ¿qué adoptamos a continuación? Más tarde, adoptamos lo que se llama un sistema de tipo de cambio flotante, lo que significa que el tipo de cambio está determinado por la oferta y la demanda del mercado. ¿Qué pasa con la oferta y la demanda del mercado? Para decirlo sin rodeos, si su país es fuerte, tiene una buena política monetaria. política y tiene buenos productos, entonces otros países lo harán. Entonces, su país utilizará el dólar estadounidense como sus reservas de divisas. En realidad, es lo que llamamos hegemonía del dólar estadounidense. Cada país utiliza el dólar estadounidense como sus reservas de divisas. Por supuesto, además de la base económica de Estados Unidos, lo más importante es que Estados Unidos aseguró el petróleo en ese momento, el acuerdo petrolero en dólares estadounidenses fue muy inteligente y llegó a un acuerdo con Arabia Saudita. Firmó un acuerdo para utilizar el dólar estadounidense como moneda para comprar petróleo. En cuanto a por qué, es difícil de explicar, así que no entraré en ello. Al final, condujo a la hegemonía actual del dólar estadounidense. Influencia del petróleo, todo el mundo sabe que es un material estratégico, especialmente en esa época. Es la energía más preciosa. Nunca se puede tener demasiado. En las últimas décadas, solo podemos usar dólares estadounidenses para comprar y usar dólares estadounidenses. Por lo tanto, la demanda de dólares estadounidenses en el mercado económico es incuestionable. Entonces esta racionalidad era absolutamente razonable en ese momento, al igual que el sistema clásico del patrón oro. También lo era antes de 1929. Sin embargo, este sistema monetario lo será. será diferente hoy en 2023. Ahora bien, las monedas de nuestros países en todo el mundo están todas mezcladas debido a las reservas de divisas, los títulos de deuda nacional, etc.