Según Cointelegraph, el investigador de la Fundación Ethereum, Justin Drake, ha desencadenado un debate al sugerir que Ether (ETH) pronto se convertirá en dinero "ultra sólido" debido a su disminución en la emisión, mientras que Bitcoin enfrenta desafíos a medida que se acerca a su límite de suministro de 21 millones. Los comentarios de Drake han alimentado discusiones entre las comunidades de Ethereum y Bitcoin.
Drake destacó en una publicación del 5 de febrero en X que para que Ether logre el estatus de "ultra sólido", ya sea que su emisión debe disminuir o que la tasa de quema debe aumentar. Expresó confianza en que ambos escenarios ocurrirán. La emisión de Ethereum se volvió deflacionaria después de la Fusión en 2022, pero comenzó a aumentar nuevamente en abril de 2024 tras la actualización de Dencun, que redujo las tarifas para las redes de capa 2 y disminuyó la cantidad total quemada. Drake comparó la emisión de Ethereum con la de Bitcoin, señalando que desde la actualización de Dencun, Bitcoin añadió 655,000 BTC a su suministro, valorado en aproximadamente $63.5 mil millones, mientras que Ethereum añadió 462,000 ETH, por un valor de alrededor de $1.25 mil millones. Señaló que el suministro de Bitcoin crece a un ritmo del 0.83% por año, un 66% más rápido que el de Ethereum.
Drake expresó su preocupación por la seguridad a largo plazo de Bitcoin, citando su dependencia de las recompensas por bloque, que representan alrededor del 99% de los ingresos de los mineros, en comparación con solo el 1% de las tarifas de la red. Argumentó que Bitcoin es vulnerable a riesgos de seguridad debido al costo relativamente bajo de atacar la red, estimando que un ataque del 51% podría costar alrededor de $10 mil millones y requerir acceso a 10 gigavatios de energía. El educador de Ethereum, Anthony Sassano, hizo eco de estas preocupaciones, sugiriendo que los bitcoiners están pasando por alto posibles problemas de seguridad.
En respuesta, el analista James Check contrarrestó que los críticos de la sostenibilidad de Bitcoin pasan por alto factores como los avances en energía, la eficiencia de la minería y los incentivos económicos. Argumentó que si Bitcoin logra el estatus de reserva, las altas tarifas serán inevitables, similar a los costos que las instituciones incurren para almacenar oro de manera segura. Check también señaló que el costo de los rigs de minería ASIC, que afecta la rentabilidad, a menudo se ignora. Explicó que los mineros en quiebra que venden rigs a precios más bajos permiten que nuevos participantes continúen minando, manteniendo así la seguridad de la red. Check enfatizó que los avances en las fuentes de energía, particularmente la energía nuclear y la utilización de energía desperdiciada, reducirán los costos de minería y estabilizarán las redes eléctricas a través de la respuesta a la demanda.
Mientras tanto, Drake reconoció que Ethereum enfrenta sus propios desafíos, como la incentivación del staking excesivo, lo que podría desplazar a ETH como colateral "prístino". También mencionó riesgos sistémicos asociados con plataformas de staking líquido como Lido. Para abordar estos problemas, Drake propuso un modelo de "Emisión de Croissant", que implica una emisión de suministro decreciente que cae a cero cuando se ha apostado el 50%, con una emisión máxima limitada al 1% por año para lograr un equilibrio impulsado por el mercado.
