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Tom Lee culpa a las debilidades de las criptomonedas por el «maquillaje de fin de trimestre»

Los mercados cripto cayeron con fuerza en los últimos días de junio: Bitcoin bajó de $60K y las altcoins sufrieron pérdidas adicionales. Analyst Frontier Research señala que la caída coincide con ajustes de cartera tradicionales de instituciones, más que con un deterioro fundamental.

El «maquillaje de fin de trimestre» es un fenómeno bien documentado en el que los gestores de fondos recortan los activos con peor desempeño antes de los plazos de presentación de informes. La correlación de las criptomonedas con las acciones tecnológicas amplifica el efecto, ya que el sentimiento de aversión al riesgo se extiende a ambos sectores. Las salidas de ETFs por un total de $692M este mes reflejan un reequilibrio institucional más que una pérdida de convicción.

Los patrones históricos muestran que la debilidad de Q2 a menudo prepara una recuperación en Q3. El retroceso actual ha eliminado un apalancamiento excesivo mientras se mantiene el desarrollo de la infraestructura central. Las métricas onchain revelan que los tenedores a largo plazo se mantienen estables pese a la presión vendedora de corto plazo.

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