SpaceX iguala el récord histórico de tasas de suscripción de IPO, con 750 mil millones de recaudación, las instituciones solo asumen 500 millones de dólares en comisiones
Según el mercado y fuentes cercanas, la comisión total de suscripción institucional de la primera oferta pública inicial (IPO) de SpaceX es de aproximadamente 500 millones de dólares, lo que representa solo el 0.7% de su recaudación de 750 mil millones de dólares.
Entre ellos, Goldman Sachs y Morgan Stanley, como co-líderes en la suscripción, se llevan la mayor parte, obteniendo en conjunto el 40% de las comisiones, es decir, alrededor de 100 millones de dólares cada uno.
Luego están Bank of America, Citigroup y JPMorgan, que se espera que cada uno reciba alrededor de 75 millones de dólares, mientras que otras diez instituciones que solo actúan como co-suscriptores ven sus comisiones caer a aproximadamente 2 millones de dólares por entidad.
Es notable que la tasa de suscripción del 0.67% de SpaceX iguala el récord histórico más bajo de las IPO tradicionales en EE. UU. Este nivel de tasa es significativamente inferior al estándar habitual del mercado, lo que refleja plenamente la posición dominante y el poder de negociación de SpaceX en el mercado de capitales.
Sin embargo, las tasas de suscripción de grandes IPOs que recaudan cientos de miles de millones suelen estar entre el 1% y el 3%. Por ejemplo, las tasas de salida a bolsa de Facebook y Uber están alrededor del 1.1% al 1.3%, y la tasa más favorable obtenida por SpaceX refleja su único valor de mercado.
Los analistas indican que los bancos de inversión están dispuestos a aceptar tasas tan bajas principalmente para conseguir un boleto de entrada para establecer relaciones de colaboración a largo plazo con SpaceX y Musk.
Además, SpaceX ha negociado una cláusula rara. Si los suscriptores ejercen la "opción de sobreasignación" para vender un 15% adicional de las acciones, SpaceX no les exigirá pagar ninguna comisión. Esta cláusula significa que los suscriptores en la parte de sobreasignación obtendrán un trato de cero comisiones.
Para bancos de suscripción como Goldman Sachs y Morgan Stanley, esto equivale a renunciar a unos 75 millones de dólares en ingresos potenciales.
En resumen, este arreglo es extremadamente raro en transacciones de grandes IPO y refleja aún más la posición dominante de SpaceX en las negociaciones.
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