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$XAU El oro se sitúa en el “acantilado de $3,950”, ¿el patrón de cabeza y hombros realmente es tan aterrador?

El oro cotiza cerca de $4,347, justo en la línea del cuello de un patrón diario de cabeza y hombros. Suena inquietante, pero aquí va un dato que pocos están notando: este patrón todavía no ha sido confirmado.
¿Qué está pasando?

El PPI de EE. UU. de agosto llegó al 5.4% interanual el jueves (por encima del pronóstico del 5.3%), empujando al oro por debajo de $4,400. El rendimiento del Treasury a 10 años tocó 4.95%, el nivel más alto desde octubre de 2023. Los mercados ahora descuentan una probabilidad del 67.1% de una subida de tasas de la Fed la próxima semana.

Además, el Brent cotiza por encima de $105, subiendo ~19% este mes; esto eleva los rendimientos nominales y pesa sobre el atractivo del oro como refugio seguro.

Pero espera: aún nada es seguro:

El movimiento medido desde el cuello de $4,335 menos la altura del patrón de $385 apunta a $3,950. Sin embargo, el oro subió 0.69% el viernes y aún se mantiene en el cuello. Una recuperación por encima de $4,560 invalidaría el patrón.

Los fundamentos aún se ven sólidos: las entradas a los ETF de oro alcanzaron $18 mil millones en agosto, con un total de tenencias de 4,189 toneladas. Los bancos centrales añadieron 288.9 toneladas en el 2T, un 62% más interanual.

Este es un momento en el que la parte técnica y la macro chocan. El patrón de cabeza y hombros solo importa si se rompe y, ahora mismo, el oro se mantiene en el lugar. El informe de IPC de agosto de hoy será el factor decisivo: si la inflación se enfría, la presión sobre el oro podría aliviarse; pero si el IPC se mantiene caliente, el argumento para una subida de tasas de la Fed se fortalece, y el patrón podría activarse.

Lo notable es que, pese a la presión sobre el precio, el dinero institucional sigue fluyendo hacia el oro a través de los ETF y de los bancos centrales. Eso sugiere que la historia del refugio seguro a largo plazo está lejos de terminar.

¿Qué crees que pasará: que el oro se desplome hacia $3,950, o que se mantenga estable y se recupere?

Las noticias se proporcionan solo como referencia, no como asesoramiento de inversión. Por favor, léelo con atención antes de tomar una decisión.

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