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Esto NO es un superciclo de commodities al estilo de los años 70
El actual susto inflacionario tiene dos partes:
1. Riesgo del estrecho de Ormuz
Esto es un choque de oferta. Si Ormuz se abre y el envío se normaliza, la prima de pánico en el crudo, GNL, fletes y seguros puede enfriarse rápidamente.
Ormuz maneja casi el 20% de los flujos de petróleo globales, por lo que cualquier interrupción genera miedo. Pero la prima de miedo no es lo mismo que un superciclo estructural.
2. Demanda de infraestructura de IA
Esta es la parte estructural.
Los centros de datos de IA necesitan:
poder,
cobre,
transformadores,
cables,
refrigeración,
respaldo de gas,
expansión de la red.
Esa demanda no desaparecerá incluso si el petróleo se enfría.
Así que esto no es como en los años 70, donde el choque del petróleo + espiral de salarios-precios + bancos centrales débiles crearon un régimen inflacionario amplio.
Hoy se parece más a:
Choque energético temporal + auge estructural de infraestructura de poder.
El crudo puede ser táctico.
El cobre, la red, los transformadores, los cables y el equipo de energía pueden ser estructurales.
El verdadero mercado alcista puede no estar en “todas las commodities”.
Puede estar en las empresas que facilitan la electricidad, las redes y la infraestructura de IA.
#CommodityCycle
#AIInfrastructure
#GlobalMacro
$AIA $TA $BSB
El actual susto inflacionario tiene dos partes:
1. Riesgo del estrecho de Ormuz
Esto es un choque de oferta. Si Ormuz se abre y el envío se normaliza, la prima de pánico en el crudo, GNL, fletes y seguros puede enfriarse rápidamente.
Ormuz maneja casi el 20% de los flujos de petróleo globales, por lo que cualquier interrupción genera miedo. Pero la prima de miedo no es lo mismo que un superciclo estructural.
2. Demanda de infraestructura de IA
Esta es la parte estructural.
Los centros de datos de IA necesitan:
poder,
cobre,
transformadores,
cables,
refrigeración,
respaldo de gas,
expansión de la red.
Esa demanda no desaparecerá incluso si el petróleo se enfría.
Así que esto no es como en los años 70, donde el choque del petróleo + espiral de salarios-precios + bancos centrales débiles crearon un régimen inflacionario amplio.
Hoy se parece más a:
Choque energético temporal + auge estructural de infraestructura de poder.
El crudo puede ser táctico.
El cobre, la red, los transformadores, los cables y el equipo de energía pueden ser estructurales.
El verdadero mercado alcista puede no estar en “todas las commodities”.
Puede estar en las empresas que facilitan la electricidad, las redes y la infraestructura de IA.
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