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FDV de Aave vs. Ingresos: El Medidor de Riesgo DeFi

Los mercados DeFi son, en su esencia, mercados de predicción para los ingresos del protocolo, pero el gráfico que compara los ingresos mensuales por tarifas de Aave con su valoración totalmente diluida (FDV) siempre es un llamado de atención. En septiembre de 2025, los ingresos anuales de Aave se acercaron a $94M, con tarifas diarias del protocolo por encima de $3M, sin embargo, el FDV se sitúa en el rango de varios miles de millones. La diferencia entre TVL, FDV y la generación real de tarifas pone el foco en qué tan rápido los mercados valoran el crecimiento frente a los ingresos comprobados.

Aave cobra tarifas dinámicas de préstamo/endeudamiento, pagadas de intereses y préstamos instantáneos, con mecanismos de tesorería DAO que impulsan la sostenibilidad del protocolo. Sus ingresos anuales han aumentado a medida que las características de liquidez entre cadenas y la adopción institucional se expanden, pero el crecimiento del FDV a menudo supera los ingresos por tarifas tangibles, donde los inversores inteligentes de DeFi utilizan estas métricas como un manual para encontrar protocolos de préstamo sobrevalorados o subvalorados.

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