🚨 Trump Just Broke the Fed Narrative —
$BTC Feels It First
Ya creé una publicación sobre esto ayer. Esta es sobre lo que mostraron los números después de eso.
Después de que Donald Trump dijera que podría mantener a Kevin Hassett en la Casa Blanca en lugar de moverlo a la carrera por la presidencia de la Fed, la reacción comenzó fuera de las criptos.
El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años se movió de alrededor del 4.05% a cerca del 4.15% en pocas horas.
Ese movimiento por sí solo te dice que las expectativas de tasas cambiaron. Los bonos no se mueven así por titulares a menos que las probabilidades de política cambien.
Ahora mira los datos de Bitcoin durante la misma ventana.
El precio de Bitcoin se mantuvo en el rango de $94,000–$96,000. Sin descomposición, sin ruptura.
El interés abierto total de BTC dejó de aumentar y se aplanó cerca de $18–19B, en lugar de expandirse.
Las tasas de financiamiento se mantuvieron positivas alrededor del 0.01–0.015%, pero claramente se enfriaron desde un nivel anterior.
Esa combinación es importante.
Si esto fuera bajista, el interés abierto caería drásticamente y el financiamiento se volvería negativo. Eso no sucedió. Los traders no se apresuraron a vender en corto. Simplemente dejaron de agregar apalancamiento cerca de los máximos.
🤔 ¿Por qué?
Porque cuando los rendimientos suben, las matemáticas del apalancamiento cambian.
Con un rendimiento libre de riesgo del 4%+, el costo de mantener largos apalancados aumenta. Eso por sí solo es suficiente para frenar el impulso, incluso en un mercado fuerte. Así que el precio se detiene, no se desploma.
También es importante:
Las ventas al contado no aumentaron.
Los flujos de ETF no mostraron una fuerte salida.
Así que no hubo una verdadera distribución. Solo vacilación.
Las personas que solo miran los gráficos se pierden esta parte. Bitcoin no se detuvo porque la demanda desapareció. Se detuvo porque la perspectiva de tasas se volvió menos amigable, aunque solo un poco.
A largo plazo, la incertidumbre política en torno a la Fed ayuda a la historia de Bitcoin. Pero a corto plazo, los mercados no comercian historias: comercian tasas, rendimientos y financiamiento.
Y los datos se alinean claramente:
Rendimientos arriba → apalancamiento se ralentiza → Bitcoin se pausa.
Eso es todo.
$ETH $LIGHT
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