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¿Cuál es el impacto que ocasionaría la red de Ethereum 2.0 en el mercado de derivados?

2020-10-19

Se espera que Ethereum ofrezca pronto una actualización del sistema el cual proporcionará significativamente la compatibilidad, escalabilidad y seguridad de la misma. Esta actualización tan esperada, conocida como Ethereum 2.0 pretende introducir mejoras al protocolo, incluyendo entre esas actualizaciones los cambios económicos que afectarán a los usuarios que la usan de forma habitual. 

En los últimos cinco años, se realizaron algunos cambios pequeños. Pero Ethereum 2.0 es algo diferente, es la actualización más grande que tendría la red, el cual puede tardar incluso unos años en efectuarse. Se espera que dicha actualización entre en vigor a finales de 2020 o principios del 2021. 

Este artículo analizará el impacto que traerá la actualización a Ethereum 2.0 y la influencia que tendrá ante el precio de ETH. Estudiaremos el sentimiento entorno al mercado y el posicionamiento que tendrá este evento, exploraremos algunas maneras en el que los traders pueden tomar ventajas de estos eventos.

¿Qué es Ethereum 2.0?

Ethereum 2.0 es la mayor actualización de la red Ethereum. Luego de esta actualización, la principal mejora que veremos será el mecanismo de consenso que tendrá Ethereum. Ethereum 1.0 utiliza un mecanismo de consenso conocido como Proof of Work (PoW), el cual requiere de mineros que validen las transacciones y edifiquen bloques nuevos utilizando el poder computacional.

Por otro lado, Ethereum 2.0 usará un mecanismo de consenso muy conocido de Proof of Stake (PoS), en el cual se usarán diversos validadores para construir nuevos bloques en la blockchain. Los validadores serán recompensados con tokens al procesar las transacciones de la red, con la finalidad de mantener la integridad de la misma. Para correr un nodo validador, los participantes deberán cumplir con ciertos requisitos, tener mínimo 32 ETH en "staking" bajo la propuesta de Ethereum 2.0.

El mecanismo Proof of Stake consume menos energía y no requiere de tantos recursos para aportar en la red de Ethereum. De tal forma que, se aumenta la escalabilidad y la eficiencia.

¿Cómo puede afectar al mercado?

ETH 2.0 pretende migrar todos los usuarios y los activos a la red nueva, mientras sigue sosteniendo en simultáneo las operaciones ya existentes; esto no se había hecho a gran escala en el pasado. 

Esto hace surgir una pregunta interesante: ¿La actualización de Ethereum 2.0 tendrá algún impacto sobre el precio de ETH? 

Hay diversos análisis sobre este tema y cómo podría reaccionar el mercado cripto. A continuación te exponemos diversas opiniones sobre los factores que pueden llegar a influir en el mercado ante la salida de Ethereum 2.0.

¿Posible shock a gran escala frente al supply?

Uno de los posibles escenarios es la interrupción del supply que respectan a los tokens de Ethereum. Con la transición hacia PoS, los inversores se verán más motivados a holdear y bloquear sus Ethers para ser partícipes en las recompensas otorgadas a los stakers. Esto puede reducir el supply de ETH mientras que la demanda sigue creciendo y los inversores buscan una ganancia constante. 

Las últimas estadísticas muestran que la cantidad de direcciones que contienen los 32 ETH incrementó gradualmente en los últimos años. Según Glassnode, más de 123.229 direcciones de Ethereum tienen 32 o más ETH, lo que aumentó un 15,5% respecto al año pasado.

Fuente: Glassnode

A pesar de que el cronograma esperado aún está en proceso y es indeciso, los inversores han estado acumulando y stakeando ETH de forma anticipada en la actualización de ETH 2.0.

¿Un mercado eufórico?

Si el mercado presenta un shock en la oferta puede incluso generar un mercado eufórico y desencadenar un nivel de FOMO extraordinario.

El mercado cripto experimentó la euforia en el 2017, cuando Bitcoin tuvo su rally alcista hacia los 20.000 USD se vieron beneficiadas diversas altcoin. Se necesita el mismo impulso para que haya FOMO nuevamente.

Mirando un poco el pasado, la euforia que presentó el mercado en 2017 se vio reducida gradualmente porque no había métodos de ingresos fiat como en la actualidad. Con las plataformas que existen en la actualidad, nada podría detener un FOMO por parte de los minoristas. 

A día de hoy, la mayoría de los exchanges grandes proveen servicios de staking en ETH con el fin de que estén más accesibles ante el mercado minorista. Como resultado, esto aumentaría la demanda y reduciría el supply en circulación.

¿Mayor confianza para el consumidor?

Aunque las ideas expuestas anteriormente son especulativas, una demanda fuerte podría desencadenar este rally. Con esta actualización se ofrece una solución ante los problemas que tiene Ethereum respecto a su escalabilidad, ten en cuenta que los casos de uso pueden aumentar drásticamente.

Como ya hemos expuesto, la actualización puede demorar meses, incluso años, en ser aplicada de forma completa. Llevaría un tiempo transferir todas las dApps existentes y el proceso de trabajo de un desarrollador a la nueva red. Como tal, es posible que el efecto ocasionado por esta actualización no se perciba al instante.

Pero, tendrá un impacto mayor a largo plazo. Las empresas y desarrolladores no se subirán al tren antes de tiempo y comenzarían sus operaciones a gran escala en esta red. En cambio, será un proceso gradual para poder validar y generar confianza en su nuevo sistema. Como tal, su uso aumentará poco a poco.

Considerando todo lo que hemos discutido, estos aspectos pueden tener un impacto a favor de los holders de ETH, algo que tanto habían deseado.

¿Están los traders de derivados posicionándose ante dicho evento?

Con la actualización esperada, es posible que los especuladores se hayan posicionado para aprovechar este evento. A continuación, analizaremos varios indicadores del mercado con el fin de obtener información que revele el sentimiento de los traders que siguen a ETH 2.0.

El interés abierto de ETH en futuros sigue siendo fuerte en Binance

Fuente: Sesgar

El interés abierto en los futuros de Ethereum dentro de Binance aumentó considerablemente a principios de 2020. Particularmente desde H2FY20, el interés abierto de ETH aumentó descomunalmente, expandiéndose desde los 60 millones hasta los 200 millones de dólares, siendo este su punto máximo, esto equivale a un incremento de tres veces su valor. Esto coincide con el rally masivo de ETH en el que el precio alcanzó su máximo en los 480 USD en menos de un mes. El incremento que presentó el interés abierto en la segunda mitad del año puede estar haciendo una clara referencia de que los traders están posicionándose de forma alcista a largo plazo. 

El incremento en la base de Futuros señala las expectativas de los inversores

Los analistas suelen acudir al mercado de futuros para comprender las expectativas que presenta el mercado. En particular, la base de los futuros se usa para estudiar el sentimiento de los traders. La base, representa la diferencia entre el mercado spot y el de futuros del activo en cuestión. 

En los mercados alcistas, los precios de futuros se comercian por encima del mercado spot. Como tal, la base del precio que cotiza futuros tiende a ser positivo.

Por el contrario, en los mercados bajistas, los precios de futuros suelen estar por encima del mercado spot. Por ende, la base de futuros se volvería negativa.

Como tal, la base de futuros suele ser un indicador que respecta las expectativas del mercado en torno a la dirección que puede tomar el activo subyacente.

Fuente: Binance Futures

En los últimos meses, fuimos testigos de la estrecha relación que tenía ETH con otros protocolos DeFi, ambos tenían altos beneficios durante los últimos meses. Esto se debe a que varios protocolos DeFi se crearon dentro de la red de Ethereum. A medida que las DeFi ganaban popularidad, el impulso también impactaba significativamente a Ethereum. 

Sin embargo, a principios de septiembre, muchos tokens DeFi experimentaban un cambio no esperado, que arrastró a Ethereum. En promedio, la mayoría de los tokens DeFi han bajado entre un 60-80% desde su punto máximo. A pesar de eso, ETH sigue manteniéndose fuerte y la base de futuros se ha vuelto positiva en las últimas semanas. Esto sugiere que los inversores se mantienen optimistas con respecto a Ethereum a corto plazo y que la actualización propuesta podría ser un fundamento esencial para Ethereum.

El gráfico anterior muestra cómo la base de futuros en ETH se mantuvo por mucho tiempo en positivo durante los últimos 30 días, con caídas leves, especialmente a mediados de septiembre.

La demanda de Ethereum en Opciones

Fuente: Skew

Aquí examinaremos la distribución del interés abierto acorde a la fecha de vencimiento. Observamos que las opciones que vencen en diciembre tienen el mayor interés con un total de 481.500 contratos abiertos. Mientras tanto, el interés abierto que vende el 21 de marzo es de 199.800 contratos, según los datos de Skew, una plataforma que proporciona datos de mercado. La concentración de contratos en diciembre y marzo sugiere que los traders anticipan una volatilidad significativa en estos plazos y pueden estar anticipándose ante ETH 2.0.

Fuente: Skew

Por último, analizaremos el interés abierto de las opciones en ETH por precio de ejecución, mostrando la acumulación de las posiciones en varios precios. El gráfico anterior revela las zonas más relevantes donde se concentra el interés abierto en ambos lados. Podemos ver posiciones acumuladas cerca de los 600 USD y más, también en los 200 USD y por debajo del mismo. Este hallazgo sugiere que los participantes del mercado no están seguros de la dirección que tomará Ethereum. El grupo que se posiciona en ambos extremos puede dar a entender que los traders se están posicionando para prevenir una volatilidad, donde una ruptura de precios por encima de estos umbrales puede desencadenar un movimiento fuerte.

Al observar el crecimiento de la demanda en los mercados de futuros y opciones correspondientes a Ethereum, parece apuntar a que los inversores siguen manteniendo un estado optimista sobre Ethereum con una acción concentrada en torno a la fecha prevista en que será lanzada ETH 2.0. Respaldada por otros factores importantes, como el sector DeFi que está en crecimiento constante, la demanda de Ethereum parece ser muy convincente.

¿Cómo puedes posicionar tu portafolio por delante de ETH 2.0?

Muchos productos ofrecen una exposición mayor en Ethereum, si crees que el evento traerá consigo la volatilidad y muchas oportunidades nuevas. En Binance, los usuarios pueden seleccionar entre varias herramientas para comerciar, tales como: Futuros, opciones y los tokens con apalancamiento.

Si deseas colocar una posición antes de dicho evento, la mejor forma sería con los contratos de futuros.

1. Futuros de COIN-Ⓜ

Es más probable que los inversores holdeen sus posiciones en Ether, especialmente por el suceso de ETH 2.0. Los futuros de COIN-Ⓜ son ideales para los traders que tienden a holdear posiciones durante períodos de tiempos prolongados. Los inversores de Ethereum pueden aumentar sus órdenes mediante los contratos de futuros correspondientes a COIN-Ⓜ donde sus ganancias o pérdidas se basan en el activo subyacente, es decir, ETH. Cualquier ganancia contribuirá a tu capital inicial de Ethereum a largo plazo. Es una de las mejores formas de maximizar tu portafolio de Ether. 

2. Futuros de USDT-Ⓜ

Sin embargo, si no posees ningún Ether y quieres participar en el rally alcista, los contratos con USDT-Ⓜ serán tu mejor opción. Los inversores minoristas que no pueden participar en la nueva red, podrán obtener una exposición apalancada en Ethereum mediante los contratos de futuros correspondientes a USDT. Los contratos de futuros en USDT que provee Binance, son perpetuos, lo que significa que no tienen una fecha de caducidad. Como tal, estos contratos son iguales a los del mercado spot. En Binance, los usuarios podrán disfrutar de la mayor liquidez posible y las comisiones más bajas del mercado, lo que les permitirá tradear en los mercados más volátiles con total eficiencia y rentabilidad.

En conclusión

Más inversores parecen estar posicionándose en ETH usando los derivados en este 2020. Con ganancias anuales de hasta 200%, es algo que atrae a más inversores. 

La próxima actualización de Ethereum 2.0 y la creciente demanda del ecosistema DeFi han demostrado ser factores importantes que empujan hacia delante el sentimiento alcista. Con muchos casos de uso nuevos, la narrativa parece ser muy sólida.