Binance Futures: Informe Mensual de Trading (Enero)
En la primera edición de nuestro Informe Mensual de Trading de Binance Futures, nuestro objetivo es resaltar información y datos clave sobre la actividad de trading en los mercados de futuros de criptomonedas. En este informe, discutimos los temas principales que rodean el resurgimiento de los mercados de criptomonedas. Después de eso, analizamos el desempeño de cada contrato perpetuo de Binance Futures, así como el volumen general y el interés abierto en su plataforma. A continuación, estudiamos dos indicadores clave para interpretar el sentimiento predominante del mercado de criptomonedas y, por último, evaluamos el apetito de riesgo de los traders en nuestra plataforma Binance Futures.
Resumen del Mercado - Enero 2020
Las criptomonedas mostraron un notable regreso en enero después de un mercado bajista durante el Q4FY19. Los precios de BTC aumentaron desde su mínimo de $7000 y superaron los $8000 en cuestión de días. En consecuencia, su capitalización de mercado total aumentó en un 32%, de $193 mil millones a $255 mil millones. Por otro lado, la capitalización total del mercado de altcoin pasó de $61 mil millones a $86 mil millones, un aumento de más del 40%, según Binance Research.
El impulso alcista en los mercados de criptomonedas se puede atribuir a 2 factores:
Recompensa de bloques a la mitad
Macro incertidumbres
La reducción a la mitad de la recompensa del bloque de Bitcoin ha sido la narrativa dominante en torno a los mercados de criptomonedas en 2020. Históricamente, las criptomonedas se han beneficiado positivamente del impacto de la reducción a la mitad. Aunque los rendimientos históricos no indican el futuro, la próxima reducción a la mitad de la recompensa de bloque de Bitcoin debería tener un impacto en los precios de BTC.
En una entrevista, Changpeng Zhao (CZ), CEO de Binance, sugirió que el mercado no ha puesto precio a la reducción a la mitad de la recompensa en bloque de Bitcoin, lo que puede dar lugar a más beneficios.
A medida que las recompensas en bloque disminuyan a la mitad, los mineros de Bitcoin verán aumentar su costo de producción. Por lo tanto, los mineros no estarán dispuestos a vender por debajo del precio de producción, lo que restringirá aún más la oferta de Bitcoin si su demanda continúa creciendo.
Históricamente, los mercados de criptomonedas han mostrado un fuerte impulso alcista en torno a la mitad de los eventos. En sus eventos de halving anteriores, los precios de BTC continuaron subiendo incluso después de que las recompensas en bloque se redujeron a la mitad.
Gráfico 1 - Retornos históricos después de los eventos del halving frente al número de semanas hasta el precio máximo
Fuente: Binance Futures
El cuadro 1 muestra los rendimientos históricos después de los eventos del halving. Después de la primera mitad, los precios de BTC se recuperaron más del 9000% de $12,50 a $1.150 en un mercado alcista, que duró más de un año. En su segunda mitad, los precios de BTC también tuvieron un rendimiento superior, con más del 2800% de rendimiento. Sin embargo, con un impulso más lento ya que los precios de BTC tomaron un 50% más de tiempo para alcanzar su punto mas alto.
Desde el comienzo del año, las macro incertidumbres han continuado arrastrando a los mercados financieros tradicionales. Las incertidumbres causaron un aumento en la demanda de activos de refugio seguro, lo que benefició los precios de bitcoin y el mercado de criptomonedas más amplio.
Gráfico 2: Estrecha relación entre BTC y los precios del oro
Fuente: Binance Futures
En medio de las tensiones geopolíticas entre EE.UU. e Irán, los activos tradicionales de refugio seguro como el oro, los bonos y el yen japonés mostraron una fuerte demanda a medida que los inversores buscan protección contra las incertidumbres del mercado. Durante el mismo período, las criptomonedas mostraron un comportamiento similar al recuperarse los precios de BTC de su mínimo. Después del brote del coronavirus, los inversores continuaron viendo a Bitcoin como un activo seguro, ya que los mercados de valores globales siguen siendo cautelosos.
El gráfico 2 muestra la estrecha relación entre los precios del oro y el bitcoin durante los períodos de incertidumbre a principios de enero. La trayectoria ascendente en ambos mercados indica la demanda de activos seguros.
Aunque Bitcoin carece de un largo historial como una reserva de valor, comparte propiedades similares al oro, como un suministro limitado y es difícil de extraer.
Con persistentes incertidumbres y un inminente halving de Bitcoin, parece que la tendencia alcista en curso en los mercados de criptomonedas continuará.
Binance Futures, rendimiento de los mercados perpetuos
En enero, los mercados perpetuos de Binance Futures generaron retornos positivos para los inversores. Con su contrato más popular, BTCUSDT registró un retorno del 29,89% en enero. Entre los contratos perpetuos de Altcoin, BCHUSDT registró la mayor ganancia del mes, ya que los inversores anticipan el próximo halving.
Otros mercados perpetuos de Altcoin, como ETHUSDT, también vieron un salto significativo en el valor de mercado, aumentando un 45,74% a $180 por contrato. En general, la mayoría de los mercados perpetuos de altcoin mostraron un rendimiento constante en enero, con la excepción de XLMUSDT, que solo se agregó a la plataforma Binance Futures el 20 de enero.
Gráfico 3 - Desempeño de los mercados perpetuos de Binance Futures en enero
Fuente: Binance Futures
Muchos analistas de mercado creen que una de las razones detrás de los buenos resultados de altcoins se debe a su baja valoración. A medida que los precios tocaron fondo a fines de 2019, las altcoins de mediana y pequeña capitalización presentaron una oportunidad impulsada por el valor para los inversores.
Volumen creciente e interés abierto de Binance Futures
El volumen de Binance Futures creció un 85% con respecto al mes anterior, con $56 mil millones en trade de la plataforma. La plataforma mostró un promedio diario de $1.7 mil millones en volumen al tiempo que alcanzó su mayor volumen en un solo día de $3.5 mil millones.
Gráfico 4 - Volúmenes de Trading en enero a través de contratos perpetuos de Binance Futures
Fuente: Binance Futures
Con nuevos contratos agregados, Binance Futures aumentó su interés abierto más allá de la marca de $200 millones, una expansión de más del 90% de $137 a $271 millones al 31 de enero. Los mercados perpetuos de BTCUSDT siguieron siendo el contrato más invertido, dominando el 72% de su interés abierto total. El interés abierto en el contrato BTCUSDT ha crecido más del 50% en enero.
Gráfico 5 - Desglose de intereses abiertos de Binance Futures al 31 de enero
Fuente: Binance Futures
El creciente volumen de Binance Futures y el interés abierto indican más entradas de capital y una mayor participación en el mercado. Con la combinación de aumento de volumen, interés abierto y precios, podemos llegar a una conclusión probable de que el mercado de criptomonedas sigue siendo fuerte.
Además, el creciente volumen y el interés abierto en Binance Futures también se traduce en una mayor liquidez en la plataforma. Por lo tanto, los traders pueden realizar transacciones de manera eficiente y rápida con poco o ningún impacto en el precio.
Para comprender más sobre el interés abierto, por favor consulte ¿Qué información transmite el interés abierto?
Indicadores de Sentimiento: Análisis del Comportamiento de Cobertura de Riesgos y Posicionamiento de los Traders
A medida que continúa la tendencia alcista de BTC, más traders se vuelven optimistas a medida que buscan capturar su impulso alcista. Como tal, los traders están esperando al margen para ingresar posiciones largas en BTCUTSD en retrocesos, lo que comúnmente se conoce como comprar la caída. Podemos observar este comportamiento al comparar BTCUSDT Long/Short ratio con el cambio neto diario en los precios de BTC.
Gráfico 6 - BTCUSDT Long short Ratio vs. Cambio neto diario
Fuente: Binance Futures
Durante el período de 31 días, observamos la relación casi inversa entre los dos indicadores. En particular, un aumento en la relación Long/Short coincide con días de baja consecutivos en los precios de BTC. Esto puede sugerir que los traders se están posicionando para saltar al mercado alcista de bitcoin.
Además, observamos menos actividad de cobertura en nuestra plataforma. La relación de volumen ratio de maker a taker en Binance Futures alcanzó un máximo de 0.9x desde 0.5 a principios de mes. La estrecha relación entre la relación y los rendimientos netos diarios en los precios de BTC sugiere que los traders no estaban activamente cubriendo el riesgo, ya que los mercados más amplios de criptomonedas se recuperaron.
Gráfico 7 - Ratio Maker/Taker frente a los rendimientos netos diarios de BTC
Fuente: Binance Futures
El gráfico 7 muestra los volúmenes de trading diarios junto con las fluctuaciones diarias de los precios, una observación común en los mercados con tendencia al alza. Por el contrario, en períodos en los que los traders son reacios al riesgo, los dos indicadores tienden a divergir. Como el lugar de referencia para la cobertura de riesgos entre los traders de criptomonedas, el análisis del comportamiento de cobertura en Binance Futures sirve como un buen indicador de aversión al riesgo.
Aproveche el perfil de los traders en Binance Futures
En enero, el 70% de los traders de Binance Futures hacen trade con apalancamiento entre 20x y 40x (consulte el Gráfico 8). Además, menos del 10% de los usuarios hacen trade con un apalancamiento de 100x o más, disminuido a la mitad desde diciembre. Durante el mes, el 80% de los usuarios hacen trade con un apalancamiento de menos de 40x, un aumento significativo desde el 50% en diciembre. En general, el perfil de apalancamiento de los usuarios ha sido más conservador en comparación con diciembre de 2019.
Gráfico 8: Un promedio de 30 días de uso de apalancamiento en Binance Futures
Fuente: Binance Futures
En resumen
Después de un cuarto trimestre abismal en 2019, las criptomonedas han regresado fenomenalmente en enero de 2020. El resurgimiento de las criptomonedas fue impulsado por dos temas principales: halving de Bitcoin y la demanda de activos seguros.
Como tal, el mercado de criptomonedas más amplio ha generado retornos positivos para los inversores.
Las plataformas de cripto-derivados, como Binance Futures, experimentaron un salto en la actividad de trading a medida que los traders buscan participar en la tendencia al alza.
Con el aumento de los volúmenes, el interés abierto y el aumento de los precios, podemos deducir que el sentimiento del mercado sobre las criptomonedas es alcista. Como se mostró anteriormente, los traders en la plataforma Binance Futures están menos involucrados en la actividad de cobertura. En cambio, los traders buscan posicionarse para montar en la tendencia alcista.
En el futuro, Binance Futures agregará nuevas características y ampliará sus ofertas de productos que brindarán a los usuarios oportunidades de trading adicionales y capitalizarán el mercado alcista.