¿Qué son los tokens apalancados de Binance?

Binance
2021-04-02 03:32
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Los tokens apalancados de Binance (BLVT, por su nombre en inglés) son activos con los que puedes hacer trading en el mercado de spot y que te ofrecen la posibilidad de apalancar una criptomoneda sin riesgo de liquidación. Los tokens apalancados de Binance eliminan todas las complejidades asociadas a la gestión de una posición apalancada convencional, ya que los usuarios no están obligados a ofrecer una garantía o a mantener un margen.
El primer par de tokens apalancados de Binance es el formado por BTCUP y BTCDOWN. BTCUP te permite generar ganancias apalancadas cuando el bitcoin sube. Por otra parte, BTCDOWN te permite generar ganancias apalancada cuando el bitcoin baja.
Ten en cuenta que antes de introducirte en el mundo de los tokens apalancados de Binance, debes aceptar los términos y condiciones de la declaración de riesgos de los tokens apalancados de Binance.

Claves para comprender los tokens apalancados

Cada token apalancado constituye una cesta de posiciones de contratos perpetuos. Por ejemplo, una cesta de tokens apalancados BTCUP contiene 123.456,78 contratos de futuros de BTCUSDT.
El valor liquidativo (NAV, por su nombre en inglés) hace referencia al precio de un token apalancado. El precio de los tokens apalancados realiza un seguimiento del cambio de la cantidad hipotética de posiciones de contratos perpetuos de la cesta y de los cambios de los múltiplos del nivel de apalancamiento. Dicho de otro modo, el precio de un token dependerá del rendimiento del fondo subyacente y de su apalancamiento correspondiente.
Valor liquidativo (NAV) = ((1 / multiplicador de apalancamiento real) x posición de la cesta x precio del activo subyacente) / tokens emitidos.
A diferencia de los tokens apalancados convencionales (no gestionados por Binance), los tokens apalancados de Binance no mantienen un apalancamiento constante, sino que intentan mantener un intervalo variable de apalancamiento objetivo que oscile entre 1,25 x y 4x. Esto maximizaría la rentabilidad en las subidas y minimizaría las pérdidas para evitar la liquidación. Sin embargo, es posible que el apalancamiento real fluctúe por encima o por debajo del rango objetivo cuando se produzcan movimientos extremos del mercado.
El verdadero nivel de apalancamiento objetivo cambia constantemente y no puede observarse a simple vista desde fuera. El apalancamiento objetivo del reequilibrio no se muestra a los observadores ni a los algoritmos, y es impredecible para así reducir la vulnerabilidad ante las tácticas de frontrunning o inversión ventajista. La página de información del token mostrará en todo momento el apalancamiento objetivo «alcanzado» tras el reequilibrio.
La relación de apalancamiento real es la relación de apalancamiento real que mantiene el algoritmo. La relación de apalancamiento real varía cuando varía la relación de la posición de futuros (valor hipotético) con el tamaño del fondo.
Relación de apalancamiento real = posición de futuros (valor hipotético en USDT) / tamaño del fondo
Notas:
La posición de futuros (valor hipotético) = número de contratos x el precio de futuros de BTCUSDT
Tamaño del fondo = número de tokens emitidos x NAV
Por ejemplo, la información del token BTCUP indica lo siguiente:
  • Número de tokens emitidos: 10.000 BTCUP
  • NAV = 10.000 USDT
  • Cesta = 18.000 futuros de BTCUSDT
  • Precio de BTCUSDT = 10.000 USDT (el número exacto no se revela para evitar el frontrunning o inversión ventajista)
Nota: Solamente se acuñarán nuevos tokens cuando se agote la oferta de tokens disponibles. La emisión de nuevos tokens no afectará de ninguna forma al precio del token.
El tamaño del fondo de BTCUP sería entonces de 100 millones de dólares (10.000 BTCUP * 10.000 USDT). BTCUP tendría una posición de futuros total de 180 millones de dólares en la cesta. La relación de apalancamiento real sería de 1,8x (180 millones de dólares / 100 millones de dólares).
El algoritmo decide la relación de apalancamiento objetivo en caso de que se produzca un reequilibrio. Esta siempre se situará entre el 1,25x y el 4x, pero el número exacto es confidencial. La relación de apalancamiento objetivo aparecerá en la página de información del token como el apalancamiento objetivo alcanzado tras el reequilibrio. Si la relación de apalancamiento real está fuera del rango de apalancamiento objetivo, los tokens apalancados de Binance se reequilibrarán para garantizar que la relación de apalancamiento real se sitúe dentro del rango de apalancamiento objetivo.
Por ejemplo, la relación de apalancamiento real inicial de BTCUP es de 1,8x. La relación de apalancamiento real se reducirá cuando el precio de futuros perpetuos de BTCUSDT se incremente otro 50 %. Si la relación de apalancamiento real se reduce a 1,25x o a valores inferiores, el algoritmo determinará una nueva relación de apalancamiento objetivo y se activará el mecanismo de reequilibrio. Si el algoritmo decide cambiar la relación de apalancamiento real a 1,75x (rango de apalancamiento objetivo), el algoritmo incrementará las posiciones de futuros conforme a la nueva relación de apalancamiento objetivo que este ha predeterminado.
Ya que los tokens apalancados de Binance no están obligados a mantener un apalancamiento constante, estos se reequilibran solamente cuando es necesario, como, por ejemplo, cuando se producen fluctuaciones extremas en el mercado. Si deseas obtener más información, consulta ¿Qué es el reequilibrio?.