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Los aspectos no conocidos del spread en el trading de futuros

El trading de futuros le ofrece una gran variedad de oportunidades a los traders que incluyen sus operativas con apalancamiento, la especulación, y les permite también construir sus estrategias ofreciendo retornos no correlacionados al mercado general. 

En el blog publicado anteriormente, nos adentramos en la mecánica del trading con base (basis) el cual explota el diferencial de precios entre spot y futures. En este artículo, nos expandiremos a otra estrategia neutral aplicable al mercado la cual es usada ampliamente en los mercados de futuros tradicionales. Esta estrategia también es conocida como spread trading.

¿Que es el spread trading?

El spread trading (en español como "trading con diferencial") es la compra y venta simultánea en dos contratos de futuros que se relacionan entre sí. Por ejemplo, si compraste el contrato  BTCUSD de Septiembre y luego vendiste el contrato BTCUSD Diciembre, tendrías un spread trade. 

En un spread trade, está tradeando el diferencial de precios subyacente entre dos contratos. En una posición spread, desearía que la que se encuentra en long spread incremente su valor en relación con el short o viceversa.

Supongamos que compró un contrato de BTCUSD Septiembre a 9.500$ y lo vendió en simultáneo con uno de Diciembre a 9.600$. Esto crea una posición spread con un diferencial de precio de -100$. 

Desempeño relativo de los contratos pertenecientes a Septiembre y Diciembre

Digamos que en T+1, el valor sobre las ganancias del contrato de Septiembre es de 200$ partiendo de 9.500$ a 9.700$ mientras que los contratos de Diciembre se mantuvieron sin cambios, su PnL neto sería de 200$. En dicho caso, el spread se movería entre -100 y +100. 

Sin embargo, en T+2 el valor del contrato para Diciembre superó el rendimiento y aumento de 9.600$ a los 9.900$ mientras que el contrato de Septiembre se mantuvo sin cambio alguno. Esto implica que el spread se movió de +100 a -200, lo que obtuvo como consecuencia una pérdida neta de 200$ sobre su posición. Como puede notar, el desarrollo entre ambos contratos determina su ganancia o pérdida. 

El ejemplo que se expone es la forma más común del spread trading el cual también se conoce como Intramarket spread o Calendar Spread. El Calendar Spread se acuñaron por su mismo término, ya que implica la compra y venta de dos meses diferentes para la entrega del mismo mercado. 

4 Razones para hacer Spread Trade

  1. Las operaciones de spread le permitirán obtener ganancias independientemente de la dirección a la que vaya el mercado, siempre que el spread entre ambos contratos se mueva a su favor.

  2. Las operaciones con spread en dos contratos de futuros subyacentes a los productos apalancados, implica que solo deberá depositar en su cuenta un pequeño valor del porcentaje total de dicha operación.

  3. El spread trade es accesible para todos, por sus bajos lotajes y costos por transacción que hacen de esta estrategia una de las populares entre miles de traders minoristas y profesionales alrededor del mundo.

  4. Las operaciones realizadas bajo spread reducen la volatilidad y el riesgo del sistema mismo, cuando los eventos externos mueven el mercado, las dos etapas del spread trade a menudo se ven afectadas por igual, por ende la volatilidad y la explosión que puede afectar al mercado disminuye en comparación de los precios directos.

Riesgos claves para el manejo del Spread Trading

  • Apalancamiento: Si bien el trading con apalancamiento impulsa los retornos, también puede incrementar las pérdidas. Como trader, deberá evaluar su perfil de riesgo y considerar el uso de nuestras múltiples herramientas que le ayudarán a gestionar los riesgos con el fin de ayudarlo a protegerse ante las pérdidas en caso de que los mercados se muevan en su contra.

  • Riesgo de ejecución: En mercados que presentan volatilidad, ejecutar una orden con un spread notorio puede traer consecuencias mayores. En estos períodos, los movimientos de precios pueden ser bruscos o violentos al cambiar rápidamente, lo que puede implicar a deslizamientos. 

  • Riesgos por Gap: Los gap son movimientos del precio donde no se ha producido un comercio en sí. Esto podría ser causado por las noticias inesperadas o la falta de liquidez en el mercado. Es importante comprender que un gap en el mercado puede afectar negativamente sus trades y su capital mismo, esto implica que debe seleccionar cuidadosamente un tamaño sobre la posición que le ayude a mitigar este riesgo y que coincida con su tolerancia ante el riesgo.

Iniciando el Spread Trading en Binance

Paso 1: Precios pertenecientes a los contratos de Septiembre y Diciembre. 

Aquí hay un conjunto de precios hipotéticos para los contratos subyacentes de BTCUSD de Septiembre y Diciembre. Por lo general, los precios de dichos contratos trimestrales se siguen muy de cerca. Esto es lo que queremos replicar en dicho ejemplo.

Paso 2: Diferencial de precios entre ambos contratos y determinación de la entrada y salida en el trade. 

Hemos ampliado la escala para mostrar la cantidad de margin entre ambos contratos de Septiembre y Diciembre. En este escenario, un trader técnico puedo haber notado que a medida que el spread alcanzaba la resistencia el precio alcanzaba los 70. Mientras tanto, a medida que cae cerca del rango de los 50, golpea el soporte. Esto crea oportunidades para capitalizarse mediante pequeñas ganancias mientras que el spread se acerca a estas áreas claves, donde estos patrones pueden conducir a puntos de entrada y salidas importantes.

Paso 3: Colocando una posición spread

Entramos en posiciones alrededor de dichos niveles de resistencia y soporte en el que se forma el spread como tal. En estas áreas de resistencia, queremos vender el diferencial. Mientras estamos en las áreas de soporte, queremos comprar el spread. 

Vender el spread: Vende el contrato de Septiembre y compra el contrato de Diciembre

Comprar el spread: Compra el contrato de Septiembre y vende el contrato de Diciembre

Salir del Spread: Invierta ambas operaciones en sus respectivas direcciones con el fin de alcanzar el spread frente objetivo del precio.

Como se puede apreciar, esta estrategia está destinada para hacer ganancias pequeñas y repetibles. El spread trading le ofrece grandes beneficios para su portafolio, incluyendo la diversificación de estrategias, la posibilidad de reducir la volatilidad y protegerse ante caídas del mercado.

Vea la interfaz de trading enfocada en los futuros trimestrales.

¿Es el Spread Trading para usted?

Como sabe, los spread trades reducen la volatilidad y el riesgo sistémico, lo cual es una gran ventaja para muchos traders. Los spread trades le permiten participar en el mercado de manera consistente y estable, en lugar de buscar ganancias ocasionales. 

Dado que los spread trades están cubiertas, protege a los traders ante movimientos extremos del mercado ya que la posición general es menos volátil frente a los precios individuales que están en futuros. Por ejemplo, si una noticia causó la caída repentina de los precios en un lado del spread, el mismo movimiento se replicará lo que implica que nos beneficiaremos por el otro lado. 

El spread trade tiene muchísimas ventajas, así como algunas desventajas. El spread trade es único y menos competitivo, además le ofrece retornos no correlacionados con el mercado general. Por ende, puede ser un escenario excelente si está dispuesto a estudiar e implementar prácticamente su conocimiento sobre cómo los precios se pueden relacionar entre sí.

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