Web3 ha pasado de ser una comunidad incipiente a convertirse en una industria emergente. El año pasado, fuimos testigos de una afluencia a gran escala de talento y fondos al ecosistema Web3, por lo que ha habido mucha innovación en la infraestructura subyacente, así como en las DApps orientadas al consumidor.
Debido a la popularidad del concepto Web3, nacieron muchos proyectos empresariales, pero también fueron mixtos. Por lo tanto, es crucial contar con un sólido proceso de diligencia debida para evaluar estos proyectos. Si es nuevo en Web3 o busca ampliar su cartera de inversiones, es necesario establecer un marco de evaluación de inversiones. En esta guía, construiremos un marco de análisis de proyectos blockchain en profundidad desde aspectos cualitativos y cuantitativos, con el objetivo de ayudar a las personas sin experiencia técnica a completar la investigación de proyectos Web3 paso a paso.
Este marco se divide en dos partes: la primera parte es el análisis cualitativo. En esta parte del análisis, mi objetivo principal es comprender aspectos como la visión del proyecto, la comunidad del proyecto, la economía simbólica, etc. que no estás invirtiendo en el proyecto A Rug. La segunda parte es el análisis cuantitativo, que tiene como objetivo expresarlo con datos específicos para lograr el propósito de análisis y comparación de proyectos.
Primera parte: análisis cualitativo
En términos generales, los siguientes cuatro factores son los que debes considerar al investigar un proyecto Web3:
1. Comunidad del proyecto
2. Equipo del proyecto
3. Economía de tokens
4. Capacidad de captura de valor
comunidad del proyecto
La comunidad juega un papel bastante importante en Web3, de hecho, me atrevería a decir que es la principal fuerza impulsora de todos los proyectos Web3. Así que primero me concentro en la comunidad del proyecto. Al interactuar con la comunidad del proyecto en plataformas como Twitter y Discord, podemos medir el tamaño de la comunidad del proyecto y observar las opiniones de los usuarios de la comunidad sobre el fundador del proyecto y el potencial futuro del proyecto. Por lo general, cuanto mayor es la atención de Twitter de un proyecto, más comentarios e interacciones, más popular es el proyecto. Los proyectos Blockchain suelen utilizar Twitter como principal canal de promoción. Además, debemos prestar atención a la atmósfera de comunicación de la comunidad de Discord del proyecto. Los proyectos activos realizarán periódicamente Twitter Spaces, Discord Chats, AMA, etc. Los usuarios de la comunidad intercambian ideas continuamente y discuten cómo mejorar el proyecto.
Grupo de proyecto
Al igual que con las nuevas empresas web2, el equipo es el núcleo del proyecto blockchain, y los fundadores fuertes pueden guiar el proyecto hacia el éxito frente a la adversidad, por lo que es particularmente importante evaluar al fundador y al equipo fundador. Los miembros principales del proyecto generalmente se pueden encontrar en el sitio web oficial del proyecto y en los documentos técnicos. Si el equipo tiene cierta influencia en la industria y si ha tenido experiencia exitosa en proyectos en el pasado serán puntos extra.
También es importante verificar el lineamiento institucional del proyecto. , es mejor contar con el respaldo de instituciones de capital de riesgo líderes relativamente grandes, como a16z, coinbase y Binance.
Modelo económico simbólico
Un modelo económico de tokens bien diseñado hará que los proyectos tengan éxito a largo plazo porque hacen un buen trabajo de empoderamiento y distribución de tokens.
Al igual que las finanzas tradicionales, todo en la economía simbólica depende de la oferta y la demanda. Estos tres factores, como la oferta total máxima, la circulación del mercado y la tasa de inflación, afectarán indirectamente el precio de la moneda. Esto significa que si la demanda de un token de proyecto excede la oferta, el precio aumentará y las oportunidades de inversión aumentarán.
En realidad, es necesario considerar la oferta y la demanda de tokens desde los siguientes cuatro aspectos:
Deflación: los proyectos queman más tokens de los que emiten, lo que reduce la oferta de tokens.
Incentivos de apuesta: los tokens con un período de bloqueo no pueden proporcionar liquidez.
Escenarios de aplicación: cree escenarios de consumo de tokens en el protocolo correspondiente, o una serie de escenarios que puedan hacer que la demanda supere la oferta.
Privilegios de gobernanza: los poseedores de tokens pueden proponer y votar cambios de protocolo.
Con respecto a la distribución de tokens de proyecto, creo que un token de proyecto saludable y sostenible tiene una gran parte asignada al ecosistema/comunidad (por ejemplo, más del 50 %), y el equipo central no gana más del 15-20 % (en 3 años o más (obtenido dentro del período de desbloqueo), la asignación total a los inversores no suele ser superior al 20%. Esto se debe a que web3 está orientado a la comunidad y, si la mayoría de los proyectos brindan demasiados beneficios a los inversores y equipos centrales, será difícil obtener apoyo de la comunidad de proyectos web3.
Capacidad de captura del valor del proyecto
Asimismo, las capacidades de captura de valor del proyecto también son importantes. La captura de valor es un tipo de financiación pública, que puede entenderse simplemente como la capacidad de los poseedores de tokens de obtener beneficios del crecimiento del valor de todo el proyecto. El proyecto no se limita a cadenas públicas, intercambios, protocolos de aplicación, etc. Por ejemplo, tokens como BNB y Flow tienen capacidades de captura de valor muy sólidas. Los poseedores no solo disfrutan de los beneficios del aumento de los precios de los tokens, sino que también reciben beneficios adicionales a medida que se desarrolla el ecosistema.
Por lo general, los medios de captura de valor del lado del proyecto son tarifas de transacción, tarifas de ausentismo, diferenciales de tasas de interés de préstamos, etc. Un ejemplo típico es el intercambio Binance, para el cual las tarifas de transacción son un medio importante para capturar valor. No solo eso, Binance también lanzó Binance Chain, que proporciona más escenarios de aplicaciones de BNB y vincula a las partes del proyecto para llevar a cabo una construcción ecológica en su cadena pública para atraer a más usuarios. Esta es una forma más benigna y sostenible de capturar valor.
Respecto a cómo las partes del proyecto logran la captura de valor. Para proyectos de cadena pública, una seguridad suficiente, una construcción ecológica rica y un desarrollo ecológico fácil pueden maximizar el valor generado por las transacciones de los usuarios. Para DeFi o DEX, se obtienen más oportunidades de captura de valor a través de la apertura; por ejemplo, cualquiera puede inyectar liquidez, permitir que se coticen pares comerciales, etc.
En la segunda parte de esta guía, mostraré cómo estructurar y analizar los datos del proyecto Web3 para determinar el potencial de desarrollo de un proyecto. Manténganse al tanto. DOYR