Los datos de inflación de Estados Unidos de septiembre superaron las expectativas del mercado y aumentaron las preocupaciones sobre nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). El miércoles, las acciones tecnológicas y las empresas de infraestructura de inteligencia artificial (IA) sufrieron fuertes caídas en la bolsa estadounidense, y los mineros de bitcoin también se vieron afectados. El S&P 500 cayó un 1,1%, su mayor descenso diario desde el 29 de julio; el Nasdaq Composite retrocedió un 1,9%, su mayor caída diaria desde el 23 de julio, mientras que el Dow Jones Industrial Average bajó un 0,1%.
Venta masiva de acciones de infraestructura de IA: CoreWeave se desploma un 16%
Las empresas relacionadas con la infraestructura de IA fueron el principal foco de las ventas. Las acciones del operador de centros de datos CoreWeave cayeron un 16%; las de Nebius, proveedor de infraestructura de IA, bajaron un 11%, y Oracle también retrocedió un 9%.
Según el índice de centros de datos e infraestructura de IA seguido por PRISM, 21 de las 23 acciones incluidas cerraron a la baja el miércoles, con una caída media del 7,46 %, lo que muestra que la presión vendedora se ha extendido desde las grandes tecnológicas a toda la cadena de valor de la IA.
Al mercado le preocupa que, si la inflación estadounidense sigue superando las expectativas, la Reserva Federal pueda aplazar las bajadas de tipos e incluso volver a plantearse subirlos, lo que elevaría aún más los costes de financiación de las empresas. Como muchas compañías de infraestructura de IA dependen del endeudamiento para ampliar sus centros de datos, unos tipos de interés más altos no solo podrían aumentar sus gastos por intereses, sino también reducir sus futuros márgenes de beneficio y llevar a los inversores a reevaluar la valoración de estas empresas.
Los mineros de bitcoin también se desploman; la apuesta por la IA afronta presiones
La caída de las acciones tecnológicas estadounidenses también se extendió a las empresas mineras de bitcoin, en especial a las que en los últimos años han ampliado con fuerza sus actividades de computación de IA y centros de datos. Las acciones de TeraWulf cayeron un 12,64 % el miércoles; las de Core Scientific, un 12,44 %; las de Cipher Mining, un 12,35 %; y las de IREN, un 12,2 %. Riot Platforms, Bitdeer Technologies, MARA y CleanSpark también cerraron a la baja.
Algunas empresas mineras de bitcoin están aprovechando sus actuales suministros eléctricos, terrenos e instalaciones de centros de datos para ampliar sus actividades de computación de alto rendimiento (HPC) e infraestructura de IA, con la esperanza de diversificar sus fuentes de ingresos. Sin embargo, esta transformación también exige grandes inversiones de capital, y algunas empresas dependen de financiación externa para sus planes de expansión, por lo que son muy sensibles a las variaciones de los tipos de interés.
Cuando el mercado empieza a reevaluar la rentabilidad de las inversiones en IA y los riesgos de financiación, las empresas mineras de bitcoin pueden verse afectadas por partida doble: por un lado, afrontan la volatilidad del mercado de la minería tradicional y, por otro, deben asumir los gastos de capital y las presiones de financiación que conlleva la expansión de la infraestructura de IA.
La inflación estadounidense sube al 3,7 % y aumentan las expectativas de subidas de tipos
La tasa interanual del índice de precios al consumidor (IPC) de septiembre, publicada por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, fue del 3,7 %, por encima del 3,6 % previsto por los economistas y muy por encima del objetivo de inflación del 2 % de la Reserva Federal. El aumento de los precios de la gasolina debido al conflicto en Oriente Medio se considera un factor importante en este repunte de la inflación.
Tras la publicación de los datos, aumentaron notablemente las expectativas del mercado de que la Reserva Federal suba los tipos en octubre. La probabilidad implícita llegó a superar el 50 % el miércoles, antes de retroceder.
Sin embargo, Mary Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, declaró a Reuters que quizá aún sea necesario subir más los tipos de interés para controlar la inflación, pero que por ahora no hay necesidad de actuar con urgencia en octubre. Señaló que la Reserva Federal todavía tiene tiempo para recabar más información antes de decidir el rumbo de su próxima medida de política monetaria.
En conjunto, la caída de las acciones estadounidenses refleja las presiones simultáneas derivadas del repunte de la inflación, el cambio en las perspectivas de los tipos de interés y la reevaluación de los riesgos de inversión en IA. Si los costes de financiación siguen aumentando, las empresas de infraestructura de IA que requieren grandes inversiones de capital, así como las mineras de bitcoin que están transformando activamente sus negocios para orientarlos a la IA, podrían seguir afrontando presiones para ajustar sus valoraciones.
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