Esta vez la Reserva Federal está realmente contra las cuerdas: el IPC interanual de septiembre repuntó hasta el 3,7%, por encima de lo esperado. El viejo tigre de la inflación no solo no ha sido domado, sino que ha contraatacado.
🪁 ¿Por qué el mercado se quedó atónito?
Se desvanecen las esperanzas de recortes de tipos; tendremos que convivir con tipos altos durante más tiempo.
▶️ El dilema de la Reserva Federal
Si vuelve a subir los tipos, podría asestar un golpe letal al frágil sector inmobiliario comercial y a los bancos pequeños y medianos.
Si no los sube, no podrá romper el círculo vicioso de la espiral de salarios y precios.
▶️ Una gran reestructuración del capital
La fortaleza del dólar absorbe capital de todo el mundo, las elevadas valoraciones de las acciones tecnológicas sufren una fuerte presión y activos sin rendimiento, como el oro, pierden atractivo a corto plazo.
Todo el mundo culpa al precio del petróleo, pero lo que realmente da miedo es la enorme persistencia de los servicios y los alquileres de vivienda. La crisis más profunda es que las expectativas de inflación se están desanclando. Cuando la población y las empresas se acostumbran a que los precios suban, la inflación deja de ser una fluctuación a corto plazo y se convierte en un problema estructural de largo plazo. Subir los tipos por sí solo apenas trata los síntomas, no la causa.
Se prevé que el mercado afronte una dolorosa corrección de las valoraciones y una fuerte volatilidad. Lo más probable es que la Reserva Federal mantenga los tipos altos durante más tiempo, e incluso no se descarta que intente contener las expectativas con declaraciones contundentes y nuevas subidas de tipos.
En el entorno actual de tipos altos, los activos refugio defensivos y con abundantes flujos de caja son los puertos seguros.
¿Crees que la Reserva Federal se atreverá de verdad a seguir subiendo los tipos, aunque le cueste, o solo está fanfarroneando?
DYOR
#9月CPI来袭原油美债走势如何
🪁 ¿Por qué el mercado se quedó atónito?
Se desvanecen las esperanzas de recortes de tipos; tendremos que convivir con tipos altos durante más tiempo.
▶️ El dilema de la Reserva Federal
Si vuelve a subir los tipos, podría asestar un golpe letal al frágil sector inmobiliario comercial y a los bancos pequeños y medianos.
Si no los sube, no podrá romper el círculo vicioso de la espiral de salarios y precios.
▶️ Una gran reestructuración del capital
La fortaleza del dólar absorbe capital de todo el mundo, las elevadas valoraciones de las acciones tecnológicas sufren una fuerte presión y activos sin rendimiento, como el oro, pierden atractivo a corto plazo.
Todo el mundo culpa al precio del petróleo, pero lo que realmente da miedo es la enorme persistencia de los servicios y los alquileres de vivienda. La crisis más profunda es que las expectativas de inflación se están desanclando. Cuando la población y las empresas se acostumbran a que los precios suban, la inflación deja de ser una fluctuación a corto plazo y se convierte en un problema estructural de largo plazo. Subir los tipos por sí solo apenas trata los síntomas, no la causa.
Se prevé que el mercado afronte una dolorosa corrección de las valoraciones y una fuerte volatilidad. Lo más probable es que la Reserva Federal mantenga los tipos altos durante más tiempo, e incluso no se descarta que intente contener las expectativas con declaraciones contundentes y nuevas subidas de tipos.
En el entorno actual de tipos altos, los activos refugio defensivos y con abundantes flujos de caja son los puertos seguros.
¿Crees que la Reserva Federal se atreverá de verdad a seguir subiendo los tipos, aunque le cueste, o solo está fanfarroneando?
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