Mientras numerosos inversores esperaban con impaciencia el tradicional «Uptober» —el mes de octubre de grandes ganancias— del mundo cripto, los fondos institucionales de Wall Street pisaron discretamente el freno y llegaron incluso a registrar una inusual ola de salidas de capital que se prolongó durante toda una semana.
【Las salidas al inicio de octubre rozan los 1.000 millones de dólares: los ETF al contado de Ethereum sufren ventas durante 8 días consecutivos y pierden 640 millones】
Según un informe de Cointelegraph y los últimos datos de Farside Investors, desde el comienzo de octubre los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos han acumulado salidas netas por valor de 986 millones de dólares, acercándose oficialmente a la barrera redonda de los 1.000 millones. La presión de los reembolsos ha sido especialmente intensa para los ETF al contado de Ethereum: el jueves registraron nuevas salidas netas de 72,5 millones de dólares, prolongando la racha de pérdidas hasta el octavo día de negociación consecutivo. Desde que comenzó esta ola de ventas, el 29 de septiembre, los ETF de Ethereum han acumulado salidas de unos 641 millones de dólares, de los cuales 578 millones corresponden a salidas netas desde el inicio de octubre. En comparación, los ETF al contado de Bitcoin también registraron el jueves salidas netas de 244 millones de dólares, prolongando la debilidad tras las salidas récord del miércoles, las mayores en un solo día desde finales de junio (485 millones de dólares). Así, las salidas netas de los ETF de Bitcoin en octubre ascienden a 407 millones de dólares.
【Presión sobre el mercado al contado de Ethereum: divergencias entre la estructura on-chain y la valoración institucional】
¿Qué significa esto para los lectores? En el pasado, el mercado solía considerar los ETF como depósitos unidireccionales de capital, de los que solo entraba dinero. Sin embargo, los datos de esta ronda revelan el drástico cambio de rumbo de los fondos institucionales ante la cobertura de riesgos macroeconómicos. Ethereum (ETH) ha sufrido más que Bitcoin en esta ola de salidas. La razón principal es que los ETF al contado disponibles actualmente no ofrecen rendimientos por staking. Cuando los rendimientos reales de los bonos del Tesoro estadounidense y la demanda de cobertura frente a riesgos geopolíticos son elevados, las instituciones que mantienen participaciones en ETH al contado sin generar intereses tienden a cerrar sus posiciones antes que otras.
En cuanto a la estructura del mercado al contado y de derivados, el jueves el precio de ETH llegó a caer hasta el mínimo previo de 2.406 dólares. Después rebotó gracias a las compras en el mercado al contado y osciló en torno a los 2.500 dólares. El volumen de negociación al contado de ETH en Binance durante 24 horas se mantuvo cerca de los 1.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, la tasa de financiación de los contratos de ETH en Binance pasó ligeramente a terreno negativo, hasta aproximadamente -0,0014%. Esto refleja que el apalancamiento alcista en los contratos de futuros ya se había liquidado en gran medida durante esta serie de reembolsos. La presión bajista a corto plazo proviene principalmente de los reembolsos institucionales pasivos, y no de liquidaciones especulativas.
【Aspectos clave a observar en adelante】
Ante la retirada defensiva de los fondos institucionales al inicio de octubre, para comprobar si el mercado puede formar un suelo y reanudar su avance, conviene centrarse en dos señales objetivas:
Primero, una señal de reversión de los flujos de capital sería que «los ETF de Ethereum pongan fin a las salidas netas consecutivas y registren compras netas reales superiores a 50 millones de dólares en un solo día». Si el mercado depende únicamente de las compras al contado on-chain de los inversores minoristas, será difícil compensar el déficit de liquidez causado por la retirada institucional. Un informe de Glassnode también señala que solo cuando el volumen real de negociación al contado y las compras de ETF se recuperen al mismo tiempo, el reciente rebote desde los mínimos contará con un respaldo fundamental sólido;
Segundo, desde el punto de vista técnico, ETH debe mantenerse por encima del soporte de la línea clavicular de los múltiples suelos, entre 2.400 y 2.420 dólares, en el gráfico diario. Si logra conservar ese nivel y superar con un aumento del volumen la zona de resistencia de 2.560 a 2.600 dólares, el mercado podría avanzar para poner a prueba el umbral psicológico de los 2.700 dólares. Por el contrario, si la ola de salidas consecutivas de los ETF se extiende y el precio pierde el mínimo previo clave de 2.380 dólares, podría buscar más apoyo en la zona de alta concentración de posiciones a largo plazo, entre 2.250 y 2.300 dólares.
Opinión personal y recopilación de información. No constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
$ETH #Ethereum #Crypto
【Las salidas al inicio de octubre rozan los 1.000 millones de dólares: los ETF al contado de Ethereum sufren ventas durante 8 días consecutivos y pierden 640 millones】
Según un informe de Cointelegraph y los últimos datos de Farside Investors, desde el comienzo de octubre los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en Estados Unidos han acumulado salidas netas por valor de 986 millones de dólares, acercándose oficialmente a la barrera redonda de los 1.000 millones. La presión de los reembolsos ha sido especialmente intensa para los ETF al contado de Ethereum: el jueves registraron nuevas salidas netas de 72,5 millones de dólares, prolongando la racha de pérdidas hasta el octavo día de negociación consecutivo. Desde que comenzó esta ola de ventas, el 29 de septiembre, los ETF de Ethereum han acumulado salidas de unos 641 millones de dólares, de los cuales 578 millones corresponden a salidas netas desde el inicio de octubre. En comparación, los ETF al contado de Bitcoin también registraron el jueves salidas netas de 244 millones de dólares, prolongando la debilidad tras las salidas récord del miércoles, las mayores en un solo día desde finales de junio (485 millones de dólares). Así, las salidas netas de los ETF de Bitcoin en octubre ascienden a 407 millones de dólares.
【Presión sobre el mercado al contado de Ethereum: divergencias entre la estructura on-chain y la valoración institucional】
¿Qué significa esto para los lectores? En el pasado, el mercado solía considerar los ETF como depósitos unidireccionales de capital, de los que solo entraba dinero. Sin embargo, los datos de esta ronda revelan el drástico cambio de rumbo de los fondos institucionales ante la cobertura de riesgos macroeconómicos. Ethereum (ETH) ha sufrido más que Bitcoin en esta ola de salidas. La razón principal es que los ETF al contado disponibles actualmente no ofrecen rendimientos por staking. Cuando los rendimientos reales de los bonos del Tesoro estadounidense y la demanda de cobertura frente a riesgos geopolíticos son elevados, las instituciones que mantienen participaciones en ETH al contado sin generar intereses tienden a cerrar sus posiciones antes que otras.
En cuanto a la estructura del mercado al contado y de derivados, el jueves el precio de ETH llegó a caer hasta el mínimo previo de 2.406 dólares. Después rebotó gracias a las compras en el mercado al contado y osciló en torno a los 2.500 dólares. El volumen de negociación al contado de ETH en Binance durante 24 horas se mantuvo cerca de los 1.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, la tasa de financiación de los contratos de ETH en Binance pasó ligeramente a terreno negativo, hasta aproximadamente -0,0014%. Esto refleja que el apalancamiento alcista en los contratos de futuros ya se había liquidado en gran medida durante esta serie de reembolsos. La presión bajista a corto plazo proviene principalmente de los reembolsos institucionales pasivos, y no de liquidaciones especulativas.
【Aspectos clave a observar en adelante】
Ante la retirada defensiva de los fondos institucionales al inicio de octubre, para comprobar si el mercado puede formar un suelo y reanudar su avance, conviene centrarse en dos señales objetivas:
Primero, una señal de reversión de los flujos de capital sería que «los ETF de Ethereum pongan fin a las salidas netas consecutivas y registren compras netas reales superiores a 50 millones de dólares en un solo día». Si el mercado depende únicamente de las compras al contado on-chain de los inversores minoristas, será difícil compensar el déficit de liquidez causado por la retirada institucional. Un informe de Glassnode también señala que solo cuando el volumen real de negociación al contado y las compras de ETF se recuperen al mismo tiempo, el reciente rebote desde los mínimos contará con un respaldo fundamental sólido;
Segundo, desde el punto de vista técnico, ETH debe mantenerse por encima del soporte de la línea clavicular de los múltiples suelos, entre 2.400 y 2.420 dólares, en el gráfico diario. Si logra conservar ese nivel y superar con un aumento del volumen la zona de resistencia de 2.560 a 2.600 dólares, el mercado podría avanzar para poner a prueba el umbral psicológico de los 2.700 dólares. Por el contrario, si la ola de salidas consecutivas de los ETF se extiende y el precio pierde el mínimo previo clave de 2.380 dólares, podría buscar más apoyo en la zona de alta concentración de posiciones a largo plazo, entre 2.250 y 2.300 dólares.
Opinión personal y recopilación de información. No constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
$ETH #Ethereum #Crypto