El mercado de bonos podría estar enviando una advertencia que los inversores no pueden permitirse ignorar.
Earl Davis, director de renta fija y mercados monetarios de BMO Global Asset Management, cree que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años superará inevitablemente el 6 %; y, según sus declaraciones en Bloomberg Surveillance, eso podría ocurrir este mismo mes.
Para mí, lo importante no es solo la cifra del 6 %. Es lo que ocurre en los mercados globales si los costos de endeudamiento a largo plazo siguen subiendo.
Un aumento sostenido de los rendimientos de los bonos del Tesoro puede ejercer presión sobre las acciones, los activos de riesgo y, en especial, los mercados especulativos como el de las criptomonedas. Los rendimientos más altos pueden hacer que los activos más seguros resulten más atractivos y, al mismo tiempo, elevar el costo del capital en todo el sistema financiero.
Bitcoin y las altcoins ya han demostrado lo sensibles que pueden ser las condiciones de liquidez. Si el rendimiento a 30 años se acerca al 6 %, es posible que los operadores deban replantearse la idea de que cada caída del mercado es automáticamente una oportunidad de compra.
Estoy siguiendo esto de cerca porque los bonos suelen moverse antes de que se produzca una reacción más amplia en otros mercados.
El 6 % en los bonos del Tesoro a 30 años podría convertirse en un importante nivel psicológico y financiero.
El próximo movimiento de las criptomonedas quizá no dependa solo de los gráficos, sino también de lo que haga el mercado de bonos.