1900 mil millones de dólares para “volver a casa”: USDT se ha mantenido flotando durante más de una década y este mes vuelve a la red de Bitcoin 🦖
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El mayor stablecoin del mundo, USDT, con una capitalización cercana a 1900 mil millones de dólares, se espera que el proyecto Utexo —respaldado por Tether este mes— vuelva a emitir en la red de Bitcoin. Ojo: no es un stablecoin nuevo. La “casa” original de USDT era Bitcoin: en 2014 nació en la red de Bitcoin mediante el protocolo Omni; más tarde, como era más rápido y barato, el campo de batalla principal se trasladó a Ethereum y a Tron. Después de dar vueltas durante más de diez años, ahora toca mudarse de vuelta a la cadena más antigua.
Esta vez, el regreso es por una ruta nueva. Utexo se fundó en 2025. Este año, a principios, consiguió financiación semilla por 7,5 millones de dólares y ya cuenta con la autorización comercial para emitir USDT en la red de Bitcoin. Hará tres cosas: transferencias de USDT en versión de privacidad, el intercambio directo entre Bitcoin nativo y USDT, y préstamos respaldados por Bitcoin nativo. El núcleo es una arquitectura basada en el protocolo RGB: mediante validación en el cliente, la mayor parte de los datos de las transacciones se mantiene fuera del libro mayor público de Bitcoin. En otras palabras, el rastro de las transferencias no será visible en toda la red como ocurre en Ethereum o en Tron.🔍
Tether ya se pronunció con los pies hace tiempo. Según Bitcoin Treasuries, a mediados de agosto Tether tenía aproximadamente 100.000 BTC, con un valor de alrededor de 8.400 millones de dólares. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, lo resumió en una frase en una plataforma social: “It's coming home（Va a volver a casa）”.
La explicación del cofundador de Utexo, Viktor Ihnatiuk, es todavía más directa: “Tether siempre ha sido una empresa de Bitcoin. Bitcoin es para ellos el ancla estable, como el oro”.
Mi lectura tiene tres capas. Primero, esto se parece más a un “regreso por la puerta de atrás”: la capa principal de Bitcoin tiene un rendimiento limitado; emitir un stablecoin directamente no es realista. Así que USDT vuelve mediante una solución de verificación fuera de la cadena como RGB, lo cual equivale a admitir que la capa principal solo sirve para liquidar y para anclar. Segundo, la privacidad es el punto de venta, pero Utexo, para direcciones sancionadas o relacionadas con actividades criminales, usa el “blacklist de UTXO” en lugar de “congelar direcciones”; es una postura de cumplimiento nueva. Si el regulador lo aceptará o no es la variable más grande. Tercero, Utexo dice que después del lanzamiento ampliará USDT a la Lightning Network. Solo si eso se materializa realmente, podría mover la parte de la “narrativa de pagos” que Bitcoin ha echado en falta durante mucho tiempo.⚖️
Dicho de otro modo: el campo de batalla de los stablecoins hoy lo dominan firmemente Ethereum y Tron. Que USDT vuelva a Bitcoin es un poco más una cuestión de sentimiento, ¿pero de verdad logrará recuperar cuota? Me inclino por pensar que: a corto plazo es una buena historia; a largo plazo dependerá de si la Lightning Network y las comisiones pueden sostenerse.
¿Tú crees que esta “vuelta a casa” de USDT puede reescribir el panorama de pagos de Bitcoin? ¡Hablemos en los comentarios 👇
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Cada día te llevo a seguir los temas candentes del mercado cripto, no solo qué ocurre en las noticias; más bien, a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀
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Esta vez, el regreso es por una ruta nueva. Utexo se fundó en 2025. Este año, a principios, consiguió financiación semilla por 7,5 millones de dólares y ya cuenta con la autorización comercial para emitir USDT en la red de Bitcoin. Hará tres cosas: transferencias de USDT en versión de privacidad, el intercambio directo entre Bitcoin nativo y USDT, y préstamos respaldados por Bitcoin nativo. El núcleo es una arquitectura basada en el protocolo RGB: mediante validación en el cliente, la mayor parte de los datos de las transacciones se mantiene fuera del libro mayor público de Bitcoin. En otras palabras, el rastro de las transferencias no será visible en toda la red como ocurre en Ethereum o en Tron.🔍
Tether ya se pronunció con los pies hace tiempo. Según Bitcoin Treasuries, a mediados de agosto Tether tenía aproximadamente 100.000 BTC, con un valor de alrededor de 8.400 millones de dólares. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, lo resumió en una frase en una plataforma social: “It's coming home（Va a volver a casa）”.
La explicación del cofundador de Utexo, Viktor Ihnatiuk, es todavía más directa: “Tether siempre ha sido una empresa de Bitcoin. Bitcoin es para ellos el ancla estable, como el oro”.
Mi lectura tiene tres capas. Primero, esto se parece más a un “regreso por la puerta de atrás”: la capa principal de Bitcoin tiene un rendimiento limitado; emitir un stablecoin directamente no es realista. Así que USDT vuelve mediante una solución de verificación fuera de la cadena como RGB, lo cual equivale a admitir que la capa principal solo sirve para liquidar y para anclar. Segundo, la privacidad es el punto de venta, pero Utexo, para direcciones sancionadas o relacionadas con actividades criminales, usa el “blacklist de UTXO” en lugar de “congelar direcciones”; es una postura de cumplimiento nueva. Si el regulador lo aceptará o no es la variable más grande. Tercero, Utexo dice que después del lanzamiento ampliará USDT a la Lightning Network. Solo si eso se materializa realmente, podría mover la parte de la “narrativa de pagos” que Bitcoin ha echado en falta durante mucho tiempo.⚖️
Dicho de otro modo: el campo de batalla de los stablecoins hoy lo dominan firmemente Ethereum y Tron. Que USDT vuelva a Bitcoin es un poco más una cuestión de sentimiento, ¿pero de verdad logrará recuperar cuota? Me inclino por pensar que: a corto plazo es una buena historia; a largo plazo dependerá de si la Lightning Network y las comisiones pueden sostenerse.
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