Primero, veamos los puntos clave del tira y afloja del mercado a continuación: hay un 55% de probabilidad de que se suban las tasas en octubre. Por ahora, es una “proporción 50/50”, pero después se seguirá disputando y ajustando en función de todo el contexto macroeconómico, por ejemplo, los conflictos geopolíticos y el desempeño de la inflación en Estados Unidos.
Y, según la situación real, el que determina el “punto de pausa” de esta ronda de alzas de tasas en EE. UU. en realidad es el conflicto geopolítico.
En este momento, en lo que respecta al segundo episodio de conflicto (EE. UU. e Irán), el ánimo se ha calmado: Arabia Saudita dijo que está acelerando la reparación de los oleoductos de exportación. Pero antes de las elecciones de mitad de mandato, es decir, antes del 3 de noviembre, en estos dos meses puede ser difícil que ocurran cambios importantes. En otras palabras, el precio del petróleo seguirá manteniéndose en niveles altos.
Precio del petróleo alto → la inflación no cede → luego aún habrá que subir una vez más las tasas → y solo hasta el próximo año (en 2027) es posible que llegue algún alivio de un entorno de endurecimiento monetario y de contracción global.
Entonces, si lo aterrizamos en nosotros mismos, ¿qué deberíamos hacer?
Primero, pongamos la conclusión sobre la mesa: desde ahora hasta el último trimestre de este año, con base en los hechos que conocemos actualmente, nuestro entorno de inversión sigue estando en una situación relativamente restrictiva hacia afuera.
Bajo un entorno de restricción así, al mercado le resulta difícil salir de una racha de buenas noticias de forma continua. En particular, ahora que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ya se ha situado por encima del 5%, esto es un ámbito de intereses altos absoluto; el mercado financiero mostrará cierta fragilidad y en cualquier momento podría ocurrir algún imprevisto.
$MSFTB
Y, según la situación real, el que determina el “punto de pausa” de esta ronda de alzas de tasas en EE. UU. en realidad es el conflicto geopolítico.
En este momento, en lo que respecta al segundo episodio de conflicto (EE. UU. e Irán), el ánimo se ha calmado: Arabia Saudita dijo que está acelerando la reparación de los oleoductos de exportación. Pero antes de las elecciones de mitad de mandato, es decir, antes del 3 de noviembre, en estos dos meses puede ser difícil que ocurran cambios importantes. En otras palabras, el precio del petróleo seguirá manteniéndose en niveles altos.
Precio del petróleo alto → la inflación no cede → luego aún habrá que subir una vez más las tasas → y solo hasta el próximo año (en 2027) es posible que llegue algún alivio de un entorno de endurecimiento monetario y de contracción global.
Entonces, si lo aterrizamos en nosotros mismos, ¿qué deberíamos hacer?
Primero, pongamos la conclusión sobre la mesa: desde ahora hasta el último trimestre de este año, con base en los hechos que conocemos actualmente, nuestro entorno de inversión sigue estando en una situación relativamente restrictiva hacia afuera.
Bajo un entorno de restricción así, al mercado le resulta difícil salir de una racha de buenas noticias de forma continua. En particular, ahora que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ya se ha situado por encima del 5%, esto es un ámbito de intereses altos absoluto; el mercado financiero mostrará cierta fragilidad y en cualquier momento podría ocurrir algún imprevisto.
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