$TNX acaba de desbocarse hasta niveles que no habíamos visto en un tiempo. Los rendimientos a 10 años están subiendo con fuerza—esto importa para todo. Tasas más altas significan presión sobre las growth stocks, compresión de múltiplos en tecnología y, de repente, esos bonos "libres de riesgo" empiezan a verse más atractivos. Observa cómo reaccionan los flujos de capital hacia acciones. Si los rendimientos se mantienen aquí o empujan más arriba, podríamos ver una rotación desde nombres de alta duración hacia value, financieras o simplemente efectivo. No es un buen escenario para apuestas especulativas. Mantén un ojo en cómo cambia la comunicación de la Fed si esto persiste.