¡La gestora europea de activos 21Shares cotiza en Euronext Paris y Ámsterdam dos ETP con subyacentes físicos vinculados a Zcash y Ether.fi! Se trata del primer producto de Zcash en Europa, en seguimiento del ETF de Zcash en Estados Unidos de Grayscale. ZEC se dispara con fuerza y rompe los 1.500 dólares, mientras en la minería también aparece una concentración del 28%. Las criptomonedas de privacidad y los tokens DeFi están pasando de los márgenes a los circuitos principales de las finanzas reguladas. (Antecedentes: El ETF de Zcash atrae 98,21 millones de USD en una sola semana, superando a Bitcoin). (Contexto adicional: ¡Dragonfly detiene el fondo de desarrollo de Zcash! ¿Los 95 millones de USD de capital deberían devolverse al mercado?). La gestora europea de criptoactivos 21Shares cotizó oficialmente el martes en Euronext Paris y Ámsterdam dos ETP con subyacente físico: uno sigue a Zcash (ZEC) y el otro sigue el token de gobernanza ETHFI de Ether.fi. Esto permite a inversores minoristas e instituciones europeas invertir directamente en estos dos criptoactivos a través de cuentas de corretaje tradicionales, sin tener que custodiarlos por su cuenta ni configurar una wallet. El ETP de Zcash en particular merece atención: es el primer producto de Zcash vinculado a Europa en forma de producto cotizado en bolsa. Llega justo después del ETF de Zcash de Grayscale listado en EE. UU. (NYSE Arca, código ZCSH). Ambos productos avanzan en paralelo en los dos mercados, lo que indica que las monedas de privacidad están saliendo de la comunidad nativa de cripto para entrar en canales institucionales de inversión bajo regulación. Las comisiones anuales de gestión de los dos ETP son del 2,5%, muy por encima del nivel habitual del 0,2%-1% de los ETP de Bitcoin y Ethereum. Esto refleja que los costos de cumplimiento en Europa para criptoactivos emergentes siguen siendo elevados, y también muestra que, por ahora, los inversores que están dispuestos a tocar estas opciones más “de nicho” aceptan pagar una prima por la conveniencia. ZEC se ha multiplicado por 30 en un año: la narrativa de “alternativa” a Bitcoin vuelve a Zcash. El desempeño del último año ha sido especialmente llamativo; recientemente, el precio rompió los 1.500 dólares y, según datos de CoinMarketCap, la subida anual ronda las 30 veces. Esta racha devuelve al centro del debate la pregunta de si “ZEC puede ser un sustituto de Bitcoin”. El responsable de investigación de Grayscale, Zach Pandl, sostiene públicamente que Zcash tiene una “ventaja de llegar después”: utiliza prueba de trabajo (PoW), un tope máximo de 21 millones de monedas y, además, tecnología de transacciones privadas. En el diseño, se parece mucho a Bitcoin. Pandl señala que rivales tempranos como Litecoin no lograron sacudir los efectos de red de Bitcoin, pero que las características de privacidad de Zcash y su base de código más moderna podrían permitirle asentarse en la carrera por el próximo sustituto de Bitcoin. Por otro lado, también se observa una alta concentración en el ecosistema minero de Zcash. Fortitude Digital Mining (liderada por el ex CEO de Hut 8, Jaime Leverton) dijo a Cointelegraph que en el primer semestre de 2026 minaron aproximadamente el 28% de los ZEC. Esta empresa lo resume de forma muy directa: el consenso PoW, la oferta total fija y la condición de privacidad, juntos, hacen que Zcash sea para ellos un objetivo minero con mayor valor a largo plazo que Bitcoin. Tendencia de ZEC/USDT en las últimas ~720 horas (Fuente: Binance, gráfico elaborado por Accueil/動區). Ether.fi también entra a ETP: los tokens DeFi llegan a Europa Además de Zcash, el ETP de ETHFI lanzado el mismo día también merece atención. Ether.fi es un protocolo de staking de liquidez en el ecosistema de Ethereum: los usuarios entregan ETH al protocolo y reciben stETH o eETH, mientras obtienen el token de gobernanza ETHFI. Este lanzamiento hace que ETHFI pase de ser un activo nativo de DeFi a convertirse en un producto financiero que se puede negociar en corretajes tradicionales. Al igual que el ETP de Zcash, es un ejemplo concreto de cómo la línea de productos cripto se está expandiendo desde BTC/ETH hacia variedades de nicho. La privacidad entra en Europa: el tira y afloja entre cumplimiento y narrativa acaba de empezar. Que el ETP de Zcash pueda cotizar en Europa es, por sí mismo, una señal: la tolerancia regulatoria hacia las monedas de privacidad está cambiando. En los últimos años, las monedas de privacidad, por su característica de que las transacciones no pueden rastrearse, a menudo eran vistas por las autoridades reguladoras como herramientas de lavado de dinero. Pero ahora, que 21Shares pueda cotizar oficialmente en Euronext, sugiere que el marco de cumplimiento ya encontró un punto de equilibrio: quizá mediante la estructura de ETP para que los exchanges controlen la información de los beneficiarios, o bien porque el regulador acepta el modelo de “vinculación con subyacente físico” como herramienta de gestión de riesgos. Qué vigilar después: si Europa sigue flexibilizando, ¿los productos de cumplimiento de otras monedas de privacidad (Monero, Oasis Network) se sumarán? Esta podría ser una métrica clave para determinar si la “narrativa de la privacidad” logra pasar de los márgenes al mercado principal. Por otro lado, 21Shares cobra solo un 2,5% de comisión de gestión, pero su escala es pequeña; si podrá o no sostener los costos de cumplimiento dependerá también de los flujos de capital que entren en los próximos meses. El camino de Zcash desde el ETF de Grayscale en EE. UU. hasta el ETP de 21Shares en Europa recién se ha abierto. Si el canal de cumplimiento sigue abriéndose, la concentración en minería se mantiene y, además, la actualización NU7 (reduce el tiempo para producir bloques y acelera las transacciones) se concreta con éxito, la narrativa de ZEC como “sustituto de Bitcoin con privacidad” dejará de ser solo discurso comunitario para convertirse en una tendencia donde el capital institucional vota con los pies. Reportes relacionados Zcash (ZEC) ETF atrae 98,21 millones de USD en una semana y supera a Bitcoin Zcash se dispara 23% en contra de la tendencia: ¡Paradigm dice que es la “completación de la privacidad” de Bitcoin! Actualización Zcash NU7 confirmada para iniciar en noviembre: acelera 3 veces la producción de bloques, con el halving sin cambios; ZEC sube 20% en un día. ¡Dragonfly detiene el fondo de desarrollo de Zcash! ¿95 millones de USD deberían devolverse al mercado? Ether.Fi: guía completa—beneficio del 3% para tarjetas con acceso total, pago directo con USDT, pruebas en Taiwán… "¡Zcash avanza hacia Europa! 21Shares lanza ETP de ZEC tras ampliar después del ETF de Grayscale en EE. UU." Este artículo se publicó por primera vez en BlockTempo (動區動趨- el medio de noticias de blockchain con mayor influencia).