El CEO de Nvidia, Jensen Huang, dijo recientemente que espera que Nvidia venda aproximadamente el doble de chips el próximo año. Es una previsión de volumen, no una promesa de que los ingresos se dupliquen, pero muestra lo fuerte que sigue siendo la demanda de computación para IA. Nvidia también ha proyectado un crecimiento de los ingresos de alrededor del 70% para su año fiscal que finaliza en enero de 2028.
Lo interesante es lo que ocurre más allá de las GPU.
La AIE dice que el consumo de electricidad de los centros de datos centrados en la IA se disparó un 50% en 2025, mientras que el uso total de electricidad de los centros de datos se prevé que casi se duplique, pasando de 485 TWh en 2025 a unos 950 TWh para 2030.
Eso crea varias posibles capas de inversión en IA: generación de energía, equipos eléctricos, infraestructura de la red, refrigeración, redes, conectividad óptica y construcción de centros de datos. Reuters destacó recientemente la fuerte demanda de equipos de energía y refrigeración, mientras que el despliegue global de IA también impulsa la demanda de redes ópticas de alta velocidad.
Pero hay un riesgo que los inversores no deberían ignorar. Los compromisos de Big Tech con la infraestructura de IA son enormes, y Reuters ha estimado aproximadamente 1,09 billones de dólares en futuros pagos de alquiler de centros de datos entre las principales empresas tecnológicas. Texas incluso ha pausado nuevos permisos para centros de datos estatales mientras audita el impacto en la red eléctrica, lo que demuestra que la energía y la regulación pueden convertirse en cuellos de botella reales.
Mi opinión: optimista sobre el despliegue de IA a largo plazo, pero no todas las acciones de IA merecen la misma valoración. La próxima fase podría premiar a las empresas que venden las “pala y pico” —chips, electricidad, refrigeración, redes e infraestructura— en lugar de simplemente perseguir la acción de IA que se mueva más rápido.
El auge de la IA es real. La pregunta difícil es quién se queda con la parte económica.
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