La regla n.º 9 de Bob Farrell sigue vigente: cuando el consenso es tan desbalanceado, el mercado tiende a sorprender.
La encuesta más reciente de Bank of America a gestores de fondos muestra que el 55% espera que no haya aterrizaje en absoluto, el 38% ve un aterrizaje suave y apenas el 2% anticipa un aterrizaje forzoso. En total, el 93% apuesta en contra de un dolor económico significativo.
La historia sugiere que el consenso extremo es peligroso. Cuando todo el mundo está posicionado igual, no queda nadie para comprar la historia. Los mercados no premian las operaciones atestadas.
No estoy pidiendo un desplome. Pero cuando el posicionamiento se vuelve tan unilateral y las valoraciones están estiradas, la relación riesgo-recompensa se inclina de forma desfavorable. La multitud no siempre está equivocada, pero rara vez tiene razón en los extremos.
Mantente escéptico. las mejores oportunidades surgen cuando otros tienen miedo, no cuando el 93% está cómodo.
La encuesta más reciente de Bank of America a gestores de fondos muestra que el 55% espera que no haya aterrizaje en absoluto, el 38% ve un aterrizaje suave y apenas el 2% anticipa un aterrizaje forzoso. En total, el 93% apuesta en contra de un dolor económico significativo.
La historia sugiere que el consenso extremo es peligroso. Cuando todo el mundo está posicionado igual, no queda nadie para comprar la historia. Los mercados no premian las operaciones atestadas.
No estoy pidiendo un desplome. Pero cuando el posicionamiento se vuelve tan unilateral y las valoraciones están estiradas, la relación riesgo-recompensa se inclina de forma desfavorable. La multitud no siempre está equivocada, pero rara vez tiene razón en los extremos.
Mantente escéptico. las mejores oportunidades surgen cuando otros tienen miedo, no cuando el 93% está cómodo.
