Sudáfrica quiere incorporar las criptomonedas a la regulación de divisas, y lo que realmente va a sacudir el mercado no es la supervisión en sí, sino el posible estrechamiento de la salida de capitales.
El valor más incisivo de los criptoactivos es su movilidad transfronteriza. Si en esta ocasión Sudáfrica pretende incluir las operaciones con criptomonedas dentro de un marco de supervisión de divisas, eso significa que, en el futuro, incluso una transferencia aparentemente “normal” de stablecoins o una operación OTC podría enfrentar requisitos de declaración, escrutinio y costos de cumplimiento.
Esta “cuchilla” corta directamente en la parte más sensible del sector cripto local.
Según reportes públicos, las reglas transfronterizas propuestas para cripto aún están en fase de consulta con la industria y todavía no han entrado oficialmente en vigor. Pero el mercado ya empezó a frenar: al menos 3 operaciones con criptomonedas fueron detenidas, por un monto aproximado de 2.200 millones de rands. 171 instituciones se unieron para oponerse al plan, temiendo que los flujos de capital, el talento y los proyectos de innovación terminen yendo a mercados donde haya menos fricción regulatoria.
Los reguladores también tienen sus propias presiones. Los criptoactivos pueden eludir rutas tradicionales bancarias; los flujos de capital transfronterizos, los riesgos de lavado de dinero, la fuga de capitales y los pagos con stablecoins son difíciles de cubrir de forma completa con las normas antiguas. Lo que Sudáfrica debe hacer es “re-encajar” esa parte de la liquidez en un sistema de supervisión rastreable.
Surge la pregunta.
La regulación puede reducir el flujo de fondos grises, pero también puede empujar a las empresas que cumplen hacia costos más altos. Las plataformas de trading tendrán que ampliar la verificación de identidad y la capacidad de reporte; el negocio de pagos transfronterizos irá más lento; y los costos de financiación y liquidación de los equipos emprendedores aumentarán. Los activos en la cadena no desaparecerán: el dinero solo buscará rutas con menos fricción.
Me interesa más si las reglas finales dejarán un canal claro para las plataformas con licencia, el comercio real y los pagos pequeños. Si la regulación solo aprieta, el mercado responderá con migración. Si las reglas logran contener los riesgos y, al mismo tiempo, permiten que el capital legítimo circule, entonces Sudáfrica podría convertirse, de hecho, en un importante banco de pruebas para el cumplimiento cripto en África.
El impacto de esto no se quedará solo en Sudáfrica. Cada vez más países están respondiendo a la misma cuestión: las stablecoins y los criptoactivos, ¿son innovación financiera o requieren una nueva vía para integrarse al control de los flujos de capital?
#南非拟将加密纳入外汇管制
El valor más incisivo de los criptoactivos es su movilidad transfronteriza. Si en esta ocasión Sudáfrica pretende incluir las operaciones con criptomonedas dentro de un marco de supervisión de divisas, eso significa que, en el futuro, incluso una transferencia aparentemente “normal” de stablecoins o una operación OTC podría enfrentar requisitos de declaración, escrutinio y costos de cumplimiento.
Esta “cuchilla” corta directamente en la parte más sensible del sector cripto local.
Según reportes públicos, las reglas transfronterizas propuestas para cripto aún están en fase de consulta con la industria y todavía no han entrado oficialmente en vigor. Pero el mercado ya empezó a frenar: al menos 3 operaciones con criptomonedas fueron detenidas, por un monto aproximado de 2.200 millones de rands. 171 instituciones se unieron para oponerse al plan, temiendo que los flujos de capital, el talento y los proyectos de innovación terminen yendo a mercados donde haya menos fricción regulatoria.
Los reguladores también tienen sus propias presiones. Los criptoactivos pueden eludir rutas tradicionales bancarias; los flujos de capital transfronterizos, los riesgos de lavado de dinero, la fuga de capitales y los pagos con stablecoins son difíciles de cubrir de forma completa con las normas antiguas. Lo que Sudáfrica debe hacer es “re-encajar” esa parte de la liquidez en un sistema de supervisión rastreable.
Surge la pregunta.
La regulación puede reducir el flujo de fondos grises, pero también puede empujar a las empresas que cumplen hacia costos más altos. Las plataformas de trading tendrán que ampliar la verificación de identidad y la capacidad de reporte; el negocio de pagos transfronterizos irá más lento; y los costos de financiación y liquidación de los equipos emprendedores aumentarán. Los activos en la cadena no desaparecerán: el dinero solo buscará rutas con menos fricción.
Me interesa más si las reglas finales dejarán un canal claro para las plataformas con licencia, el comercio real y los pagos pequeños. Si la regulación solo aprieta, el mercado responderá con migración. Si las reglas logran contener los riesgos y, al mismo tiempo, permiten que el capital legítimo circule, entonces Sudáfrica podría convertirse, de hecho, en un importante banco de pruebas para el cumplimiento cripto en África.
El impacto de esto no se quedará solo en Sudáfrica. Cada vez más países están respondiendo a la misma cuestión: las stablecoins y los criptoactivos, ¿son innovación financiera o requieren una nueva vía para integrarse al control de los flujos de capital?
#南非拟将加密纳入外汇管制
