El oro ha caído un 5,5% desde el máximo de tres meses de 4.697 que alcanzó el 25 de agosto, cotizando cerca de 4.436 al cierre de esta edición. Goldman Sachs todavía espera 4.900 para fin de año.
La cotización ha empujado el metal por debajo de su media móvil de 200 días. Barchart dijo que el oro ya ha registrado múltiples cierres por debajo de esa línea, el primero desde principios de junio.
La media móvil de 200 días sigue el precio de cierre promedio de un activo durante las 200 sesiones anteriores. El oro ahora se sitúa por debajo de esa línea, que se ubicaba cerca de 4.529. El metal cotizó brevemente por debajo de 4.400 el lunes, su nivel más débil desde el 19 de agosto.
Barchart señaló que el fondo SPDR Gold Shares entró en una corrección técnica la última vez que el oro registró múltiples cierres por debajo del promedio. Ese precedente cubre un episodio anterior, no un patrón.
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El oro ahora tiene varios cierres por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde principios de junio 🚨 $GLD entró en una corrección técnica la última vez que pasó esto 📉 📉 pic.twitter.com/DbGVgNNqTq
— Barchart (@Barchart) 31 de agosto de 2026
Las nuevas apuestas a una subida de tipos de la Reserva Federal han impulsado la última caída. Los tipos más altos pesan sobre el oro porque el metal no paga rendimiento.
Goldman Sachs y Fidelity aún con perspectiva más alta del oro
Aun así, Goldman Sachs Research reafirmó su objetivo de 4.900 para finales de 2026 en una nota publicada el 28 de agosto. Con el precio en el momento de la publicación, eso implica un potencial alcista de aproximadamente 10%.
El banco redujo ese objetivo en 500 dólares en junio, a medida que se desvanecían las apuestas a recortes de tipos en 2026. La cifra reducida aún indicaba ganancias, solo que más pequeñas.
La analista sénior de materias primas Lina Thomas y el codirector de Global Commodities Research Daan Struyven respaldaron la llamada sobre la compra oficial.
“Seguimos viendo una acumulación elevada de oro por parte de los bancos centrales como una tendencia de varios años. Esto se debe a que los bancos centrales diversifican sus reservas para cubrirse frente a riesgos geopolíticos y financieros, en línea con la evidencia de encuestas reciente”, escribieron.
El banco espera que los bancos centrales compren en promedio 50 toneladas al mes en 2026, frente a 17 toneladas antes de 2022.
Mientras tanto, el análisis de Fidelity valoró el oro en torno a 5.000 frente a la oferta monetaria global de M2, aproximadamente un 13% por encima del precio en el momento de la publicación.
En cuanto al oro, ganó terreno la semana pasada, ya que el perfil de liquidez global ha empezado a recuperarse. Basándome en mi regresión de Gold & Liquidity entre el M2 global y el oro, el oro vale alrededor de $5k. A continuación hay un gráfico más largo, que ilustra cómo el oro pasó de ser una apuesta pura sobre… pic.twitter.com/oRkpLXZiI9
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 14 de agosto de 2026
El riesgo a corto plazo es uno que Goldman ya había nombrado. Su nota de junio colocó el oro en 4.400 para fin de año si la Fed sube tipos, y el metal cotizó allí el lunes. Una ruptura sostenida también pondría a prueba la operación de deterioro del valor (debasement, en inglés), que vincula la demanda de oro y Bitcoin (BTC) con la erosión de la moneda
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