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Los planes de SpaceX de fabricar sus propias palas y álabes de turbinas de gas industriales suponen poca amenaza para Howmet Aerospace (NYSE:HWM) y, en cambio, podrían crear una oportunidad de compra tras la debilidad de la acción, dijeron analistas de Bernstein.

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Elon Musk dijo que SpaceX tiene la intención de fabricar los componentes mientras trabaja para instalar 20 gigavatios de capacidad de energía detrás del contador para finales de 2027, destinada a centros de datos de IA terrestres en Bastrop, Texas.
Howmet controla más del 50% del mercado de fundiciones de palas de turbinas de gas industriales, con sus posiciones más fuertes en turbinas de gama alta. Musk ha citado anteriormente el estrecho control que un pequeño número de proveedores tiene sobre la producción como un cuello de botella para la industria.
Aun así, Howmet tiene acuerdos a largo plazo con todos los principales productores de turbinas de gas industriales, lo que brinda cierta protección frente a que SpaceX internalice la producción. Su primera nueva ampliación de capacidad entró en funcionamiento en el segundo trimestre, y hay al menos seis iniciativas de expansión más planificadas. El negocio de turbinas de gas industriales de la compañía creció un 38% durante el trimestre.
Se cree que esos acuerdos se extienden hasta alrededor de 2030, en línea con los comentarios de Musk de que las palas de turbina están prácticamente agotadas hasta ese periodo.
La decisión de SpaceX de construir su propia capacidad también podría indicar lo ajustado que se ha vuelto el mercado a medida que aumenta la demanda de generación de energía, en lugar de apuntar a un debilitamiento de las perspectivas de Howmet.
Producir los componentes a escala también plantea desafíos técnicos. A SpaceX podría costarle alcanzar rápidamente la producción en volumen suficiente para cumplir sus objetivos de expansión de energía durante los próximos 18 meses.
Se espera que su esfuerzo de fabricación se centre principalmente en satisfacer sus propias necesidades y no en convertirse en un proveedor a gran escala que compita con Howmet en el mercado más amplio de turbinas.
Howmet mantiene una calificación de Sobreponderar y un precio objetivo de 328 dólares, lo que representa un alza de aproximadamente el 24% frente a su precio de cierre del 28 de agosto de 264.85 dólares.

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