Opiniones de la comunidad de #ustc y sentimiento del mercado

El mensaje de que el Dentista ha apostado más de la mitad de su posición a USTC se interpretó en la plaza como «una gran ballena predicando», pero el mercado cuenta otra historia: el precio actual de USTC es 0.004819, solo ha subido un 1.30% en 24 horas y el volumen negociado durante el día es de 0.7M USDT.

Primero, veamos el tamaño de este mercado. El interés abierto de los contratos es de 89 万 USDT; atención, la unidad es «decenas de miles». El volumen negociado en 24 horas es de 0.7M, menos del 80% del interés abierto; esta tasa de rotación indica que el mercado está extremadamente apagado. Con este volumen, nadie puede considerarse una «ballena», ni siquiera la persona a la que señalaron. Si realmente quisiera abrir una posición aquí, una orden a mercado de unos cuantos miles de dólares bastaría para mover el precio varios puntos porcentuales; a la inversa, cuando quisiera salir, se encontraría con el mismo deslizamiento en sentido contrario. La liquidez total determina algo: entrar y salir no son simétricos.

Veamos ahora la tasa de financiación. La tasa de financiación, liquidada cada 4 horas, se mantiene en +0.0050%, el valor de referencia neutral, no una prima alcista. Si la analizamos junto con el 67.3% de cuentas con posiciones largas, el panorama queda claro: dos tercios de las cuentas están en largo, pero nadie está dispuesto a pagar una prima por el apalancamiento. El 67.3% cuenta el número de cuentas, no el importe de las posiciones. Cuando realmente se abre una posición apalancada, la tasa se aleja del valor de referencia, y aquí no ha ocurrido. Esto parece más compras de curiosos que una entrada de capital.

Luego está aquello de los «millones». ¿Se refiere a millones de monedas o a millones de dólares? La diferencia es enorme. Al precio de 0.004819, un millón de USTC equivale a unos 4819 dólares; cinco millones apenas superan los 24 000. Si lo que se dice es «millones de dólares», esa cifra no cuadra con la estructura del mercado, dado que el interés abierto total es de 89 万 USDT. La exageración narrativa suele producirse en ese traspaso de boca en boca: se oyen monedas y se entiende dólares, se oye posición y se entiende convicción, y al final se convierte en «una gran ballena predicando». 🤔

En realidad, solo hay una cosa que debería tenerse en cuenta al fijar el precio: el déficit de liquidez cuando esa persona salga, no «quién está predicando». Las compras de USTC están impulsadas ahora por la narrativa y carecen de una estructura que absorba las ventas: no hay profundidad de mercado, no hay capital de arbitraje dispuesto a cotizar ambos lados de un activo desanclado y tampoco hay flujos de caja que permitan valorarlo. En un mercado así, la propia posición de un único KOL puede convertirse en la contraparte de su salida. La noticia de su entrada atraerá a curiosos; su salida no se anunciará de antemano a nadie, pero el deslizamiento se reflejará claramente en el libro de órdenes.

Solo vigilo dos cifras: cuándo el volumen negociado en 24 horas sube de 0.7M a varios millones y se mantiene ahí, y cuándo la tasa de financiación se aleja de su valor de referencia de +0.0050%. Solo si ambas cambian a la vez se podrá decir que realmente ha entrado dinero nuevo, y que no se trata simplemente de un nuevo grupo de espectadores. Hasta entonces, las posiciones que otros exhiban no son motivo para que entres; el deslizamiento que soporta ahora esa persona es el mismo que soportarás tú, o incluso mayor.

Este tipo de activos se valoran según la narrativa y la liquidez, no según su valor. Estructura tu posición teniendo en cuenta que podrías devolver todas las ganancias en un solo día.

#USTC #Crypto

ustc

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