Desde la perspectiva del coeficiente de correlación, ¿puede StablecoinX sustituir eficazmente a
@Ethena Labs como exposición de inversión a
$ENA ?
Si el mNAV del que hablamos ayer nos ayuda a entender el descuento de las acciones de
$USDEB , quizá el coeficiente de correlación nos permita evaluar mejor si USDE puede sustituir adecuadamente a ENA.
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Primero, explicaré cómo se elaboró el gráfico adjunto:
➤ Datos analizados
Precios diarios de cierre de ENA y USDE, obtenidos de Yahoo Finance
El mNAV de USDE se incluye como información complementaria y se obtuvo de EthenaDash
➤ Método estadístico
Correlación de Pearson
➤ Procesamiento de datos
Se proporcionaron los datos a Grok AI para que calculara los coeficientes de correlación mensuales y añadiera el mNAV
➤ Elaboración del gráfico
Se tomó el gráfico básico generado por Grok AI, se le añadió una descripción detallada de los datos y se envió a Gemini Argon para generar el resultado
*Nota 1: No introduje manualmente los datos en un programa estadístico para verificarlos; tómenlos solo como referencia
*Nota 2: Se excluyó junio por no contar con suficientes observaciones; el menor número de observaciones de octubre podría generar un sesgo estadístico
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Mi interpretación de los datos
Los resultados muestran que la percepción del mercado sobre si USDE puede servir como posición alternativa a ENA ha ido evolucionando gradualmente.
Tras la cotización conjunta a finales de junio, los datos de julio mostraron una evolución poco sincronizada, junto con un mNAV extremadamente bajo. Esto indica claramente que el mercado tenía dudas sobre el grado de vinculación entre ambos.
A partir de agosto, tanto el mNAV como el coeficiente de correlación aumentaron de forma notable, y las tendencias empezaron a sincronizarse. Sin embargo, la desviación estándar revela una volatilidad considerable, lo que significa que el mercado todavía vacilaba.
En septiembre, el coeficiente de correlación llegó a 0.76, lo que indica que el mercado confiaba mucho más en ese momento en la relación entre ambos. Esto también coincide con la confianza generada por la información divulgada, como el 8-K del 9/17 y bStocks del 9/25.
Desde octubre hasta ahora, la volatilidad ha sido menor y el mNAV también se ha estabilizado, pero el coeficiente de correlación ha bajado ligeramente. Creo que esto podría deberse a que el mercado empieza a darse cuenta de que factores adicionales, como las reglas de desbloqueo y los documentos presentados, también tienen un impacto significativo en el precio de las acciones.
En general, considero que el comportamiento del coeficiente de correlación es razonable. Aunque desde el punto de vista estadístico todavía está algo lejos de una correlación positiva perfecta de 1, teniendo en cuenta que el propio StablecoinX está sujeto a un descuento, una media general de ~0.6 representa un grado de correlación relativamente razonable.
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● El contenido anterior no constituye asesoramiento de inversión. Los lectores deben realizar su propia investigación independiente y actuar de acuerdo con sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo. Participen en los mercados de inversión con prudencia.
#USDeb #ENA #StablecoinX