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$BTC : Así podría desarrollarse la estructura de Bitcoin hasta 2033 en una escala lineal (no logarítmica).
El ciclo de 4 años sigue muy vigente.

Puntos naranjas: máximos importantes del ciclo.

Puntos rojos: momentos en que la gente empieza a gritar: «EL MÍNIMO YA SE ALCANZÓ» y «LA SUBIDA ALCISTA YA EMPEZÓ».
Marqué la misma estructura de puntos rojos alrededor de los 48.000 $ en 2022, de nuevo alrededor de los 87.000 $ en el ciclo actual, e incluso señalé la próxima zona potencial donde el patrón podría repetirse.

Puntos azules: mínimos reales del ciclo.

$BTC : Esto también ayuda a explicar por qué la estructura actual parece más grande que la estructura de 2022, no solo en cuanto al tiempo, sino también al tamaño. ( Ver publicación citada )

Comparemos primero los repuntes:

2022: Bitcoin repuntó de $34K a $48K, una ganancia de aproximadamente el 41.18%.
2026: Bitcoin repuntó de $58K a $87K, una ganancia de aproximadamente el 50%.

El repunte de 2026 es aproximadamente un 21.42% mayor, en términos relativos, que el repunte comparable de 2022.

Como ya expliqué, la estructura actual parece estar desarrollándose a mayor escala, con impulsos tanto alcistas como bajistas proporcionalmente más grandes que sus equivalentes de 2022.

Ahora, comparemos las caídas desde el mismo punto estructural marcado por los recuadros negros:

2022: $48K → $37K = −22.92%
2026: $87K → $63.4K = −27.13%

La caída proyectada de 2026 es aproximadamente un 18.37% mayor, en términos relativos, que la caída comparable de 2022.

Fíjense en la coherencia: tanto el repunte alcista como el movimiento bajista proyectado son mayores, en términos porcentuales, en la estructura actual.

Por eso, un movimiento desde el mismo punto estructural puede diferir no solo en duración, sino también en magnitud.

La estructura actual parece estar repitiendo un patrón similar al de 2022, pero cada etapa está tardando proporcionalmente más en desarrollarse.
Porque posiblemente estemos en un ciclo bajista prolongado que puede durar bastante más de un año.

$BTC : El mismo principio se aplica a Bitcoin.

Debemos analizar todo el historial de precios de Bitcoin para entender con qué ciclo anterior es más probable que rime el mercado actual y, lo que es más importante, por qué.

En lugar de dar por sentado que Bitcoin debe seguir el ciclo de 2018–2022, tenemos que examinar el panorama general e identificar qué estructura histórica se ajusta mejor a la actual.

Por eso, asumir que este mercado bajista debería durar aproximadamente un año simplemente porque así ocurrió en ciclos anteriores es, en mi opinión, una suposición arbitraria que carece de un análisis estructural completo que la respalde.

Eso es exactamente lo que hice hace mucho tiempo.

Analicé todo el historial de precios de Bitcoin y comparé sus estructuras más amplias, las fases de corrección y la duración de los ciclos, en lugar de centrarme en un solo ciclo anterior.

Mi análisis apunta a que el mercado actual rima con el prolongado mercado bajista de 2013–2015, lo que sugiere que este ciclo podría durar bastante más de un año.

El objetivo no es obligar a Bitcoin a repetir el ciclo más reciente, sino entender a qué patrón histórico se parece más la estructura actual del mercado.

La historia rima, pero para identificar la rima adecuada hay que analizar todo el historial, no elegir a conveniencia el ciclo que encaje con nuestras expectativas.

$BTC $ETH : Y así es como todo el mercado puede desarrollar sus principales estructuras simultáneamente.

Bitcoin entra en un ciclo bajista prolongado, que podría rimar con el extenso mercado bajista de 2013–2015.

Al mismo tiempo, Ethereum dispone del tiempo necesario para rimar con su ciclo de 2018–2019, cuando experimentó su primer gran reajuste estructural: una caída de aproximadamente el 94 % desde su máximo.

Esta vez, mi análisis apunta a un posible segundo gran reajuste estructural, con una caída de ETH de aproximadamente el 89 % desde el máximo de su ciclo.

No se trata necesariamente de escenarios separados. Pueden ser partes interconectadas de una estructura de mercado mucho más amplia que se desarrolla en distintos activos y marcos temporales.

El ciclo de Bitcoin, el reajuste estructural de Ethereum y el mercado bajista generalizado de las altcoins pueden desarrollarse simultáneamente.

Así es como el mercado construye sus estructuras: no de forma aislada, sino mediante varios ciclos que se desarrollan en conjunto, cada uno con su propio ritmo y magnitud, pero formando parte de un panorama más amplio.

Un mercado. Varios activos. Distintas estructuras de ciclo. Un proceso interconectado.

$BTC : De vuelta a mi análisis de LTF 30M:

La recuperación esperada hacia $82,727 se desarrolló según lo previsto, y BTC llegó hasta los $82,900.

Luego, el precio reaccionó de inmediato y cayó aproximadamente un 1,5 % desde la zona objetivo mencionada.

$BTC y #SP500

Contexto adicional de mi publicación citada:

Ahora he añadido el gráfico de Bitcoin para ofrecer una perspectiva más amplia del ciclo actual del mercado y destacar las sorprendentes similitudes con el prolongado mercado bajista de 2013–2015.

Una de las similitudes más importantes es la creciente divergencia entre Bitcoin y el S&P 500.

Durante el mercado bajista de 2013–2015, Bitcoin se fue desvinculando cada vez más de la trayectoria del S&P 500. Mientras las acciones seguían al alza, Bitcoin entró en una prolongada tendencia bajista estructural y siguió su propio ciclo bajista.

Curiosamente, este tipo de divergencia fue menos pronunciado durante otros ciclos importantes de Bitcoin, cuando BTC y el S&P 500, por lo general, siguieron ritmos de mercado más sincronizados y las grandes correcciones se produjeron en periodos similares.

Pero esta vez, parece que estamos viendo un patrón mucho más parecido al de 2013–2015.

Una vez más, el S&P 500 sigue subiendo mientras Bitcoin parece atravesar una prolongada fase bajista, alejándose cada vez más de la trayectoria alcista del mercado bursátil.

Esta es una de las razones por las que creo que, en cuanto a duración y calendario, el ciclo actual sigue el patrón del ciclo de 2013–2015, y no el ciclo más corto de 2022.

En aquel entonces, el S&P 500 siguió subiendo durante gran parte del mercado bajista de Bitcoin, antes de entrar finalmente en su propia fase bajista. Al final, ambos mercados sufrieron una corrección importante.

¿Podríamos estar acercándonos a un punto de inflexión similar en 2025–2027?

Si este patrón histórico vuelve a repetirse, el S&P 500 podría entrar en su propia fase bajista justo cuando Bitcoin pase a la siguiente etapa de su corrección más amplia.

Este es precisamente el escenario del que llevo hablando desde hace 3–4 meses. Ahora que tenemos ambos gráficos uno al lado del otro, las similitudes históricas resultan aún más convincentes.

$ETH :Las capas de los ciclos

La historia rima, pero hay un detalle crucial al que debemos prestar atención.

Todos conocemos el dicho: la historia rima. Pero antes de asumir que Ethereum repetirá una parte específica de un ciclo anterior, primero debemos entender cómo funciona toda su estructura de mercado.

Los mercados no constan de un solo ciclo. Contienen varias capas de ciclos anidados: microciclos dentro de subciclos, subciclos dentro de ciclos más amplios y estructuras más grandes que se desarrollan en marcos temporales superiores.

No podemos elegir sin más una corrección cualquiera del pasado y asumir que, cuando se produzca la misma caída porcentual, la corrección necesariamente habrá terminado.

Por ejemplo, si ETH sufrió una corrección del 70 % en un ciclo anterior, eso no significa que una caída del 70 % en el ciclo actual indique automáticamente que se ha tocado fondo.

No es así como abordo el análisis de mercado. Debemos analizar toda la estructura antes de sacar conclusiones.

He dividido la evolución histórica del precio de Ethereum en distintas fases estructurales y he señalado las correcciones con recuadros negros en el gráfico.
El primer gran reajuste estructural tuvo lugar durante 2018–2019, cuando ETH cayó aproximadamente un 94 % desde su máximo.

Aquí es donde la jerarquía de los ciclos se vuelve crucial.

El mercado evoluciona mediante ciclos más pequeños anidados dentro de otros más grandes. Estos movimientos más pequeños contribuyen al desarrollo de una estructura mayor, que finalmente alcanza una fase de corrección importante. Tras ese reajuste, se desarrolla una nueva fase y el proceso continúa.

Según mi análisis de todo el historial de precios de Ethereum, creo que es más probable que el mercado actual siga un patrón parecido al mercado bajista de 2018–2019 que a la corrección de 2022.

ETH podría experimentar su segundo gran reajuste estructural, con una caída proyectada de aproximadamente un 89 % desde el máximo del ciclo.

Esto situaría a Ethereum en mi zona de acumulación proyectada de entre 528 y 600 dólares durante el mercado bajista actual.

La clave no es simplemente saber que la historia rima. Es entender con qué estructura histórica está rimando realmente el mercado actual.

$BTC & #SP500

Mis diferentes enfoques analíticos apuntan a la misma posibilidad: el S&P 500 ya habría alcanzado su máximo.

Estaba mirando el gráfico del S&P 500 y noté algo interesante. La acción actual de su precio empieza a parecerse a la estructura que Bitcoin formó alrededor de su máximo de 126.000 $, tanto antes como después de tocar techo.

Observa las similitudes en el comportamiento de los precios y la estructura del mercado en ambos gráficos.

¿Podríamos estar viendo cómo se repite el mismo patrón, esta vez en el mercado bursátil?

Acerca de $ADA :

ADA también está siguiendo los patrones estructurales que se están desarrollando en otras criptomonedas de gran capitalización, como comenté en mi publicación citada. La acción actual de su precio se asemeja mucho a una Combinación Triple dentro del marco de NeoWave.

Como expliqué en publicaciones anteriores, el repunte actual podría marcar la finalización de la Fase 1 de la corrección, mientras que la Fase 2 comienza a desarrollarse.

La Fase 2 podría llevar a ADA hacia la zona proyectada de su verdadero mínimo de ciclo, entre $0.047 y $0.07, posiblemente para el primer trimestre de 2027.

$SOL y $BNB también están siguiendo estructuras similares.

Al igual que BTC y otros activos de gran capitalización, ambos parecen estar desarrollando estructuras similares a las de 2022, pero a una escala mucho mayor debido al prolongado ciclo bajista.

He compartido muchas veces mi análisis de SOL y BNB, pero repasemos mis objetivos mínimos:

$BNB : $280–$320
$SOL : $20–$25

Las estructuras siguen siendo similares. La diferencia está en el tiempo que se necesita para completarlas.

$LTC 1W :

Si lo recuerdas, he mencionado que las altcoins de gran capitalización que suelen seguir a BTC están desarrollando estructuras de mercado similares, pero en una escala temporal mucho mayor.

¿La razón? Estamos atravesando un ciclo bajista prolongado. Aunque el precio siga una estructura similar a la de 2022, cada fase tarda más en desarrollarse. El propio BTC está siguiendo paso a paso la estructura de 2022, pero cada etapa requiere mucho más tiempo para completarse.

Aquí tienes otro análisis de una moneda de gran capitalización: $LTC

Hasta ahora, LTC parece haber completado la Fase 1 de su corrección. Sin embargo, la Fase 2 aún está por venir y podría seguir desarrollándose hasta el primer trimestre de 2027, lo que podría conducir al verdadero mínimo del ciclo.

Mi principal zona de acumulación está entre $20 y $24. Ahí buscaré empezar a construir una posición a medida que el mercado se acerque a la fase final de formación del suelo.

La estructura es conocida. El calendario es diferente.

$BNB : la misma estructura.

Los activos de gran capitalización que suelen moverse junto con BTC a menudo forman estructuras muy similares.

El precio sigue paso a paso la estructura de 2022, pero esta vez se está desarrollando a mayor escala. Eso también significa que tarda más en completarse que la estructura de 2022.

Esto explica por qué ya ha transcurrido un año del mercado bajista y, aun así, el precio todavía se encuentra aproximadamente a mitad de la estructura general.

La fase 2 de la corrección se desarrollará durante los próximos meses y, finalmente, dará lugar al verdadero mínimo del ciclo.

Podemos ver los mismos tres toques en el máximo, señalados con los puntos azules. Esto sugiere firmemente que lo más probable es que el máximo ya se haya alcanzado.

Mi objetivo para BNB en este ciclo sigue siendo de 280–320 $.

$BTC 2022 frente a 2026

La estructura de 2026 sigue paso a paso la estructura de 2022.

$BTC ¿Por qué los máximos crecientes semanales no hacen que la estructura se vuelva alcista para mí?

Como ya he explicado antes, Bitcoin no se mueve siguiendo líneas de tendencia simples y rectas.

Se mueve siguiendo líneas de tendencia reflejadas, porque la estructura subyacente es curva, y una estructura curva no se puede representar con precisión mediante una sola línea recta.
( Mira la publicación citada )

Por eso no me centro en máximos crecientes semanales aislados. Me fijo en cómo evoluciona el precio dentro de la estructura curva más amplia y en si esa estructura realmente está cambiando.

Un máximo creciente en un marco temporal menor no invalida automáticamente la estructura más amplia.

En la estructura de 2022 vimos algo muy parecido: el precio rompió al alza y, técnicamente, formó un máximo creciente en torno al mismo rango de precios, pero aun así se mantuvo por debajo de la resistencia de la línea de tendencia reflejada. Luego, el precio fue rechazado y siguió bajando, hasta formar finalmente el verdadero mínimo del ciclo.

Así que, para mí, la pregunta no es simplemente:

«¿Bitcoin registró un máximo creciente semanal?»

La verdadera pregunta es:

«¿Bitcoin realmente rompió la resistencia estructural más amplia y cambió la estructura subyacente del mercado?»

Incluí el gráfico de 1D porque esto se ve mucho más claro. La línea negra del gráfico es la línea de tendencia reflejada a la que me refiero.

En el marco temporal de 1D, se puede ver claramente cómo el precio toca repetidamente esa línea de tendencia reflejada negra y es rechazado. En el gráfico semanal, muchos de estos rechazos quedan comprimidos y parecen simplemente una mecha, por lo que la interacción con la estructura no resulta tan evidente.

Por eso aquí estoy analizando la estructura de 1D: muestra la reacción real del precio en torno a la línea de tendencia reflejada y hace que esos rechazos estructurales sean mucho más fáciles de ver.

$BTC : Hay muchas más piezas pequeñas en esta estructura y, si les prestas mucha atención, todas apuntan a la misma posible respuesta: un ciclo bajista prolongado.

Incluso los detalles más pequeños —como las velas de 12 meses— son interesantes.

Históricamente, Bitcoin ha tocado fondo con una vela roja de 12 meses con el cuerpo completo.

Pero fíjate en la vela actual de 12 meses. Sigue pareciendo más una mecha limpia que una verdadera vela de fondo de ciclo.

El ciclo bajista prolongado de 2013–2015 es especialmente interesante.

En el marco temporal de 12 meses, Bitcoin primero dibujó una vela roja con el cuerpo completo, pero ese no fue el verdadero fondo del ciclo.

La vela de 12 meses siguiente marcó el fondo real del ciclo e, inmediatamente después, comenzó el ciclo alcista.

En los otros ciclos importantes, Bitcoin simplemente formó una vela roja de 12 meses con el cuerpo completo en el fondo del ciclo y luego pasó de inmediato al siguiente ciclo alcista.

Entonces, ¿qué nos dice la estructura actual?

Todavía faltan 2 meses para que cierre la vela actual de 12 meses y, hasta ahora, sigue pareciendo más una mecha que una verdadera vela de fondo de ciclo.

Si esta vela cierra sin formar esa estructura roja de cuerpo completo, es posible que la siguiente vela de 12 meses marque el verdadero fondo del ciclo, seguida del inicio del próximo ciclo alcista.

Eso sería otra similitud importante con el ciclo bajista prolongado de 2013–2015.

Y es exactamente por eso que sigo diciendo:

La respuesta a muchas de las cosas «raras» que estamos viendo en este ciclo podría ser simplemente un ciclo bajista prolongado.

$BTC : Podríamos estar en un ciclo bajista prolongado.

Prepárate emocionalmente, porque en los próximos meses podríamos ver cómo se desarrolla la verdadera corrección hacia el mínimo del ciclo actual.

La estructura actual sigue apuntando a un posible mínimo del ciclo en el primer trimestre de 2027.

$BTC : He hablado de esto muchas veces antes, pero nunca había explicado esta parte con tanto detalle.

Otro detalle interesante de la estructura a largo plazo de Bitcoin:

Los ángulos de las tendencias alcistas y bajistas se han ido comprimiendo significativamente de un ciclo a otro.

Como mi tesis es que el fondo aún no se ha formado y que el verdadero fondo del ciclo todavía está por llegar, quiero centrarme específicamente en los ángulos de la tendencia bajista.

Hasta ahora tenemos: 46.43° → 27.68° → 15.41°

La compresión entre estos ciclos fue:

46.43° → 27.68° = −40.38%
27.68° → 15.41° = −44.33%

Así que, históricamente, la compresión ha sido de aproximadamente un 40–44%.

Si aplicamos una compresión similar al ángulo de la tendencia bajista anterior, de 15.41°, el ciclo actual debería situarse lógicamente entre 8.6° y 9.2°.

Eso nos da un ángulo proyectado de aproximadamente 8.69°.

Y, curiosamente, este ángulo proyectado apunta a una posible zona de fondo del ciclo entre $36K y $32K.

Si la misma compresión estructural continúa en el próximo ciclo, el ángulo de la tendencia bajista podría aplanarse aún más, hasta cerca de ~5.15°.

Esto no se basa en un solo indicador.

Es una proyección estructural basada en la compresión histórica de los ángulos de la tendencia bajista de Bitcoin de un ciclo a otro.

$BTC : También hay un patrón interesante aquí. Las diferencias son:

93,7% → 86,3% = 7,4 puntos porcentuales
86,3% → 84,4% = 1,9 puntos
84,4% → 77,9% = 6,5 puntos

Así que la secuencia se aproxima notablemente a:

7 → 2 → 7

Si esta relación alternante continúa, la siguiente reducción podría ser de alrededor de 2 puntos porcentuales.

Eso daría:

77,9% − ~2% ≈ 75,9%

Así que, en lugar de dar por sentada otra gran compresión, el propio patrón sugiere una posible próxima corrección de alrededor de:

~75%–76% desde el máximo de ~$126K

Una corrección de ~75% desde $126K situaría a Bitcoin en torno a los $32K.

Y esto es particularmente interesante porque coincide con la zona de posible suelo más amplia de $32K–$36K, obtenida a partir de la compresión entre suelos.

Sin embargo, no intento predecir el precio exacto del suelo. El objetivo aquí es identificar una posible zona de suelo, por eso creo que deberíamos tener presente el rango más amplio de $32K–$36K, en lugar de centrarnos en un único precio preciso.

$BTC : Estructura del mercado bajista de Bitcoin — Una segunda medición

Ya medimos la distancia de fondo a fondo a lo largo de ciclos anteriores y, según esa compresión, el ciclo actual apunta a una posible zona de fondo de $32K–$36K.

Ahora podemos llevar ese cálculo un paso más allá y medir la corrección desde el ATH hasta ese fondo proyectado.

Históricamente, las correcciones de los mercados bajistas fueron:

2011: −93.7%
2014–2015: −86.3%
2018: −84.4%
2022: −77.9%

Y ahora, usando la zona de fondo de $32K–$36K proyectada de forma independiente:

Ciclo actual: ~−71.4% a −74.6%

Desde el ATH de aproximadamente $126K:

$36K → −71.4%
$32K → −74.6%

Así, la progresión queda de la siguiente manera:

−93.7% → −86.3% → −84.4% → −77.9% → ~−71% a −75%

Lo que podemos ver claramente es que la diferencia histórica entre cada corrección desde el ATH hasta el fondo se está reduciendo.

Pero se está reduciendo gradualmente, no de forma exponencial.

Las reducciones han sido generalmente de alrededor de 3 a 6 puntos porcentuales, en lugar de caer de repente, por ejemplo, 24 puntos porcentuales.

Esa es una distinción importante.

Un movimiento desde la corrección anterior de −77.9% hasta una corrección cercana al −54%, por ejemplo, representaría una reducción estructural extremadamente agresiva.

Ese es, en esencia, el argumento detrás de afirmar que $58K es el fondo definitivo.

Pero eso exigiría que la profundidad de la corrección de Bitcoin se comprimiera de forma mucho más agresiva de lo que sugiere la progresión histórica.

En cambio, la estructura histórica apunta a una compresión gradual de la profundidad de la corrección, por lo que la zona de $32K–$36K sigue siendo coherente con la estructura general del ciclo.

El punto clave es que no elegimos primero el porcentaje de corrección.

El rango de $32K–$36K se calculó primero a partir de la compresión de fondo a fondo.

Ahora simplemente estamos midiendo qué porcentaje de corrección desde el ATH actual sería necesario para llegar a esa zona proyectada de forma independiente.

¿Alguna vez has probado a darle la vuelta al gráfico?

Sinceramente, se ve incluso mejor que en la vista normal. A veces, darle la vuelta al gráfico hace que sea mucho más fácil ver la estructura.

$BTC