¿Qué es la psicología del mercado?
Puntos clave
El optimismo, la codicia, el miedo y el pánico, arraigados en procesos neurológicos, forman las emociones del mercado y están directamente relacionados con las tendencias ascendentes y descendentes.
Características psicológicas como FOMO (miedo a perderse algo), aversión a la pérdida y disonancia cognitiva a menudo llevan a los traders e inversores a tomar decisiones irracionales.
Las plataformas sociales pueden amplificar aún más las fluctuaciones emocionales, mientras que las neuronas espejo fomentan el comportamiento colectivo, el instinto de manada y el comercio especulativo.
Introducción
Warren Buffett una vez dijo: 'El mercado es un mecanismo para transferir dinero de los impacientes a los pacientes'. Esta simple afirmación resalta cuán influyentes son las emociones y la psicología en el comportamiento del mercado. En el corazón de esta idea está la psicología del mercado, un concepto importante de la economía del comportamiento que examina cómo las emociones colectivas de los participantes del mercado moldean los mercados financieros. Pero, ¿qué pasa con la neurobiología que da forma a la propia psicología del mercado?
La neurobiología nos dice que nuestro cerebro no es tan racional como nos gustaría creer, especialmente cuando se trata de dinero. Las emociones, los sesgos cognitivos y los procesos psicológicos a menudo guían nuestras decisiones financieras de maneras que ni siquiera podemos reconocer.
Por ejemplo, la amígdala es la parte del cerebro que procesa el miedo y desencadena la respuesta de 'lucha o huida'. Esto puede impulsarnos a tomar decisiones impulsivas durante las caídas del mercado. Por otro lado, la corteza prefrontal ventromedial, que evalúa las recompensas, puede alimentar una confianza excesiva durante las tendencias alcistas.
Estos mecanismos cerebrales, aunque necesarios para la supervivencia, a menudo nos llevan a actuar instintivamente en lugar de racionalmente cuando se trata de comercio e inversión.
Cómo la psicología guía los ciclos del mercado
Impulso o tendencia ascendente
Durante un mercado alcista, el optimismo es lo más común. El aumento de precios genera entusiasmo, y según la neurobiología, esto activa el sistema de recompensa del cerebro, liberando el neurotransmisor dopamina.
Fenómenos emocionales como FOMO (miedo a perderse algo) tienden a amplificar esta tendencia. El síndrome de la aversión a la pérdida surge de la actividad de las vías neuronales de recompensa social en el cerebro, ya que estamos programados físicamente para buscar la participación y evitar perder oportunidades. Las plataformas de redes sociales, como X y Reddit, pueden agravar el FOMO al mostrar historias sobre enormes ganancias y alentar a otros a comprar activos sin una comprensión completa de los riesgos.
Entre los ejemplos más destacados se encuentran Dogecoin, Shiba Inu y las nuevas monedas TRUMP y MELANIA. El valor de las memecoins en la mayoría de los casos se basa en el hype y las tendencias virales, no en el valor intrínseco. Los traders a menudo caen en la euforia, ignorando las señales de advertencia, como la sobrevaloración o el crecimiento insostenible.
Varios procesos neurobiológicos crean simultáneamente este optimismo incontrolable, que puede conducir a burbujas financieras, cuando los precios superan significativamente el verdadero valor de un activo. Cuando la burbuja estalla, el mercado entra en una tendencia a la baja, lo que a menudo provoca un torrente de emociones negativas.
Devaluación (corrección, tendencia a la baja)
Durante el giro del mercado, las emociones cambian de optimismo a negación y miedo. La amígdala del cerebro, que procesa el miedo, toma el control, provocando reacciones instintivas como ventas de pánico. Desde un punto de vista neurológico, este miedo se intensifica por la aversión a la pérdida, haciendo que las pérdidas parezcan más dolorosas, incluso en presencia de recompensas equivalentes.
A medida que los precios continúan cayendo, el miedo se convierte en pánico, lo que lleva a la capitulación, cuando los inversores venden masivamente sus activos, a menudo con pérdidas significativas. Este comportamiento es especialmente evidente durante los mercados bajistas, como lo demuestra la fuerte corrección de Bitcoin durante el ciclo de mercado de 2022.
El mercado eventualmente se estabilizará, ya que los picos de pesimismo a menudo conducen a una fase de acumulación, donde los precios se mueven lateralmente. En esta etapa, algunos inversores pueden regresar cautelosamente al mercado, impulsados por un resurgente sentido de esperanza y optimismo.
Neurobiología como base de la psicología del mercado
La psicología de las tendencias del mercado está formada por una serie de complejos procesos neurológicos. Uno de estos procesos es la vía de recompensa, que involucra varios neurotransmisores y estructuras del cerebro.
El principal neurotransmisor asociado con la recompensa y el placer es la dopamina. Cuando estás expuesto a un estímulo placentero, tu cerebro responde con un aumento en la liberación de dopamina. Esto se observa comúnmente durante los mercados alcistas, donde las vías dopaminérgicas del cerebro se activan en anticipación de recompensas financieras, creando así un bucle de retroalimentación.
La dopamina se sintetiza principalmente en la sustancia negra y el área tegmental ventral. Como se puede ver en lo anterior, hay muchas vías dopaminérgicas por las cuales la dopamina se desplaza a diferentes áreas del cerebro.
La vía más relacionada con la psicología del mercado es la vía mesolímbica. La vía mesolímbica conecta el área tegmental ventral con el sistema límbico, que incluye la amígdala. Esta vía es crucial para la obtención de placer y recompensa. En anticipación de obtener beneficios financieros, se libera dopamina en esta vía, creando una sensación de motivación y satisfacción.
La estructura principal involucrada en el procesamiento de emociones como el miedo y la ansiedad es la amígdala. La amígdala juega un papel tan importante durante los mercados bajistas como las vías dopaminérgicas lo hacen durante los mercados alcistas. La reacción de 'lucha o huida', que generalmente es un mecanismo de supervivencia, en un contexto financiero puede llevar a decisiones impulsivas, a menudo resultando en pérdidas.
Mientras que el miedo y la ansiedad que surgen en la amígdala pueden distorsionar los procesos de toma de decisiones y llevar a decisiones impulsivas, como las ventas de pánico, el disonancia cognitiva también puede hacer que los inversores se aferren a los activos, negando la realidad, con la esperanza de que el mercado pueda recuperarse.
La disonancia cognitiva ocurre cuando las creencias de los traders sobre el mercado entran en conflicto con la realidad. La disonancia cognitiva está principalmente relacionada con la corteza prefrontal, que se encarga de las funciones cognitivas de nivel superior, y el sistema límbico, que nuevamente incluye la amígdala y el hipocampo.
Otro aspecto interesante de la neurobiología que puede influir en la psicología del mercado son las neuronas espejo. Estas neuronas se encuentran en varias áreas del cerebro, incluyendo la corteza premotora, el área motora suplementaria, el lóbulo parietal y el lóbulo parietal inferior. Las neuronas espejo se activan tanto cuando una persona realiza una acción como cuando observa una acción similar realizada por otra persona.
Esencialmente, las neuronas espejo nos permiten experimentar indirectamente las emociones y acciones de los demás. Estas neuronas participan en la empatía y la influencia social. Observar el éxito de otros traders puede activar estas neuronas, lo que lleva a la imitación, que puede jugar un papel importante en el instinto de manada.
Memecoin TRUMP: estudio de caso
1. Crecimiento explosivo y vías dopaminérgicas
Hay una alta probabilidad de que el crecimiento explosivo de la memecoin TRUMP en su lanzamiento haya sido influenciado por el sistema de recompensa del cerebro. Factores como la conexión explícita con Donald Trump, una figura ampliamente conocida, así como la amplia cobertura mediática de la moneda, probablemente contribuyeron a su crecimiento inicial.
Un posible factor también fue el síndrome de la aversión a la pérdida y el pensamiento general sobre la pérdida de oportunidades. Este primer aumento probablemente activó las vías dopaminérgicas de los traders, liberando dopamina en anticipación de recompensas financieras y, así, creando un ciclo de retroalimentación de emoción y especulación. Esta fase también se conoce comúnmente como la etapa de euforia, cuando el optimismo y la emoción alimentan el aumento de precios.
2. Instinto de manada y neuronas espejo
Como se discutió anteriormente, las neuronas espejo a menudo juegan un papel en el instinto de manada y, por lo tanto, en la psicología del mercado. El rápido aumento en el precio de la moneda puede servir como un ejemplo de la acción de estas neuronas, ya que los individuos, influenciados por las emociones y el supuesto éxito de otros, pueden tomar decisiones guiadas por sentimientos colectivos en lugar de un análisis racional e independiente. En el caso de TRUMP:
Cultura meme: los memes y la actividad en redes sociales han creado un frenesí viral que incentivó a otros a unirse a la tendencia. Las neuronas espejo pueden haber amplificado las emociones positivas entre traders e inversores.
Compromiso de políticos y fanáticos: los partidarios políticos y los fanáticos de Trump elevaron aún más el reconocimiento y la popularidad de la moneda. Los sentimientos positivos en el mercado se propagan rápidamente a través de tal interacción social.
Esto destaca cómo el instinto de manada, basado en neuronas espejo, amplificado por influencias sociales como la cultura meme y el compromiso de los fanáticos, puede determinar el comportamiento del mercado.
3. Volatilidad, ventas de pánico y amígdala
Después del aumento inicial, al igual que la mayoría de las memecoins, TRUMP también experimentó una alta volatilidad y una fuerte caída de precios. En esta etapa, los traders pueden experimentar negación, miedo y ansiedad.
La disonancia cognitiva puede hacer que muchas personas mantengan sus activos a pesar de la caída del mercado, esperando una rápida recuperación o creyendo en un número específico. Este conflicto entre la realidad y las creencias personales puede llevar a decisiones irracionales y pérdidas financieras.
Mientras tanto, la amígdala, que controla la reacción de 'lucha o huida', puede intensificar la sensación de miedo y ansiedad y, por ende, provocar ventas de pánico. El anuncio de la moneda competidora MELANIA probablemente intensificó estas reacciones emocionales y demuestra cuán fuertemente los factores externos pueden influir en el comportamiento de inversores individuales y, como consecuencia, en las tendencias del mercado.
En conclusión
Comprender la psicología detrás de los ciclos del mercado puede ser muy valioso, proporcionando un mejor contexto para las tendencias del mercado para traders e inversores. Por ejemplo, puedes observar tendencias emocionales para identificar períodos de intenso pesimismo u optimismo y ver cómo tales emociones afectan los precios del mercado.
Familiarizarse con los procesos neurobiológicos que subyacen a las tendencias emocionales, incluida la función de las vías dopaminérgicas, estructuras como la amígdala y las funciones de las neuronas espejo, puede brindarte una comprensión más profunda de la psicología del mercado. Esto puede aumentar tus posibilidades de evitar trampas psicológicas comunes, como sesgos cognitivos, el síndrome de la aversión a la pérdida, ventas de pánico y disonancia cognitiva.
Literatura recomendada
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