Contenido
¿Qué es el método Wyckoff?
Las tres leyes de Wyckoff
Ley de oferta y demanda.
Ley de causalidad
La ley de la relación entre esfuerzo y resultados.
"Hombre compuesto"
Acumulación (acumulación)
Momento o tendencia alcista
Distribución
Markdown (corrección, tendencia bajista)
Patrones comerciales utilizando el método Wyckoff
Esquema de acumulación
Esquema de distribución
¿Qué tan efectiva es esta técnica comercial?
El enfoque de cinco pasos de Wyckoff
Conclusión
¿Qué es el método Wyckoff?
Este método de negociación fue desarrollado por Richard Wyckoff a principios de los años 1930. Consta de una serie de principios y estrategias diseñados originalmente para comerciantes e inversores. Wyckoff dedicó gran parte de la experiencia de su vida a estudiar el comportamiento del mercado, y su trabajo todavía influye en gran parte del análisis técnico (AT) moderno. Hoy en día, el método Wyckoff se aplica a todo tipo de mercados financieros, aunque originalmente estaba enfocado únicamente a acciones.
Mientras creaba su trabajo, Wyckoff se inspiró en los métodos comerciales de otros operadores exitosos (especialmente Jesse L. Livermore). Hoy en día, se le tiene la misma estima que otras figuras clave como Charles H. Dow y Ralph N. Elliott.
Richard ha realizado una gran cantidad de investigaciones que han llevado a la creación de varias teorías y métodos comerciales. Este artículo proporciona una descripción general de su trabajo e incluye:
Tres leyes fundamentales;
El concepto de “hombre compuesto”;
Metodología para analizar gráficos (patrones comerciales utilizando el método Wyckoff);
Enfoque de cinco pasos.
Además, Wyckoff desarrolló pruebas especiales de compra y venta, así como un método de gráficos único basado en puntos y cifras (P&F). Si bien las pruebas ayudan a los operadores a encontrar el mejor momento para ingresar, el método P&F se utiliza para determinar los objetivos comerciales; sin embargo, no entraremos en detalles sobre estos dos temas en este artículo.
Las tres leyes de Wyckoff
Ley de oferta y demanda.
La primera ley establece que el valor de los activos comienza a aumentar cuando la demanda supera la oferta y, en consecuencia, cae en el orden opuesto. Este es uno de los principios más básicos de los mercados financieros, que Wyckoff no excluye en sus obras. Podemos representar la primera ley como tres ecuaciones simples:
Demanda > oferta = aumentos de precios
Demanda < oferta = caídas de precios
Demanda = oferta = ningún cambio significativo de precio (baja volatilidad)
En otras palabras, la primera ley de Wyckoff sugiere que cuando la demanda excede la oferta, los precios aumentan porque hay más compradores que vendedores. Pero en una situación en la que hay más ventas que compras y la oferta supera la demanda, esto indica una nueva caída del valor.
Muchos inversores que utilizan el método Wyckoff comparan el movimiento de precios con el volumen de la barra como una forma de visualizar mejor la relación entre oferta y demanda. Esto suele ayudar a predecir los movimientos futuros del mercado.
Ley de causalidad
La segunda ley establece que las diferencias entre oferta y demanda no son una coincidencia. Más bien, reflejan acciones preparatorias resultantes de determinados acontecimientos. En la terminología de Wyckoff, un período de acumulación (causa) conduce en última instancia a una tendencia alcista (efecto). A su vez, el período de distribución (causa) provoca el desarrollo de una tendencia a la baja (efecto).
Wyckoff utilizó una técnica única de representar cifras en gráficos para estimar los efectos potenciales de causas específicas. En otras palabras, creó métodos para determinar los objetivos comerciales basados en períodos de acumulación y distribución. Esto le permitió evaluar la probable extensión de la tendencia del mercado después de salir de la zona de consolidación o rango de negociación (TR).
La ley de la relación entre esfuerzo y resultados.
La Tercera Ley de Wyckoff establece que los cambios en el precio son el resultado de un esfuerzo general, que se refleja en el volumen de operaciones. En el caso de que el aumento del valor de un activo corresponda a un alto volumen de operaciones, existe una alta probabilidad de que la tendencia continúe moviéndose. Pero si los volúmenes son demasiado pequeños a un precio elevado, lo más probable es que el crecimiento se detenga y la tendencia pueda cambiar de dirección.
Por ejemplo, imaginemos que el mercado de Bitcoin comienza a consolidarse con un volumen muy alto después de una larga tendencia bajista. Los altos volúmenes de operaciones indican un gran esfuerzo, pero el movimiento lateral (baja volatilidad) sugiere pocos resultados. Si una gran cantidad de Bitcoins cambian de manos y el precio no cae significativamente, esto puede indicar que la tendencia bajista puede estar terminando y pronto habrá una reversión.
"Hombre compuesto"
Wyckoff creó la idea de un “hombre compuesto” (del inglés composite man, operador compuesto), que encarna la personalidad imaginaria del mercado. Sugirió que todos los inversores y comerciantes estudien el mercado de valores desde la perspectiva de si estuviera controlado por una entidad, ya que esto les facilitaría seguir las tendencias.
En esencia, Composite Man representa a los principales actores (creadores de mercado), individuos de alto patrimonio e inversores institucionales. Esta categoría de participantes en el mercado siempre actúa en su propio interés, para poder comprar activos más baratos y venderlos a un precio más alto.
El comportamiento del Hombre Compuesto fue el opuesto al de la mayoría de los inversores que Wyckoff observó a menudo, dadas sus pérdidas financieras. Pero según esta técnica, la persona compuesta utiliza una estrategia algo predecible de la que los inversores pueden aprender una lección útil.
En este artículo, utilizaremos el concepto de hombre compuesto para simplificar la ilustración del ciclo del mercado. El ciclo descrito en el método Wyckoff consta de cuatro fases principales: acumulación (acumulación), impulso o tendencia alcista, distribución y reducción (corrección, tendencia bajista).
Acumulación (acumulación)
Una persona compuesta acumula activos antes que la mayoría de los inversores. Esta fase suele estar marcada por el movimiento lateral. La acumulación se produce de forma gradual para evitar cambios significativos en los precios.
Momento o tendencia alcista
Una vez que el Hombre Compuesto posee suficientes acciones, en el momento en que se agota la fuerza de venta, comienza a empujar el mercado hacia arriba, creando una tendencia emergente que atrae gradualmente a más y más nuevos inversores, lo que posteriormente conduce a un aumento de la demanda.
Vale la pena señalar que durante una tendencia alcista puede haber varias fases de acumulación. También se las conoce como fases de reacumulación, cuando una tendencia fuerte se detiene por un tiempo y se consolida antes de continuar su movimiento ascendente.
A medida que el mercado sube, se anima a otros inversores a entrar en el mercado y comprar activos. Como resultado, los disturbios afectan cada vez a más personas que quieren participar. Durante ese período, la demanda es mucho mayor que la oferta.
Distribución
A continuación, la persona compuesta distribuye los bienes adquiridos. Comienza a vender sus posiciones rentables a quienes ingresan al mercado en una etapa posterior. Normalmente, la fase de distribución está marcada por un movimiento lateral que absorbe la demanda hasta agotarla.
Markdown (corrección, tendencia bajista)
Poco después de la fase de distribución, el mercado comienza a decaer. En otras palabras, una vez que la persona compuesta ha terminado de vender una cantidad significativa de sus acciones, comienza a empujar el mercado hacia abajo. Con el tiempo, la oferta llega a ser mucho mayor que la demanda y posteriormente se forma una tendencia a la baja.
Al igual que durante una tendencia alcista, durante una tendencia bajista pueden ocurrir varias fases de redistribución. Se trata básicamente de una consolidación a corto plazo entre grandes caídas en el valor de un activo. Las caídas también pueden superponerse con saltos de gato muerto o las llamadas trampas alcistas, donde algunos compradores ingresan al mercado con la esperanza de una reversión de tendencia que en realidad no sucederá. Cuando termina la tendencia bajista, comienza un nuevo ciclo de acumulación.
Patrones comerciales utilizando el método Wyckoff
Los esquemas de acumulación y distribución son la parte más popular del trabajo de Wyckoff, al menos entre la comunidad de criptomonedas. Este modelo divide estos dos circuitos en secciones más pequeñas de cinco fases (A a E), así como varios eventos, que se describen brevemente a continuación.
Esquema de acumulación
Fase A
La fuerza vendedora disminuye y la tendencia bajista comienza a desacelerarse. Esta etapa suele estar marcada por un aumento en el volumen de operaciones. El soporte preliminar (PS) indica que están empezando a aparecer nuevos compradores, pero esto aún no es suficiente para detener el movimiento a la baja.
Un clímax de ventas (del inglés Selling Climax, abreviado SC) se forma mediante una intensa actividad destinada a vender activos, como resultado de lo cual los inversores comienzan a capitular. Esto a menudo se manifiesta como el punto más alto de volatilidad, con ventas de pánico formando velas y mechas altas. Una fuerte caída se convierte rápidamente en un aumento o repunte automático (AR), a medida que los compradores comienzan a absorber el exceso de oferta. Así, el rango de negociación (TR) de un patrón de acumulación se define como la distancia entre el clímax de venta mínimo y el máximo del repunte automático.
Una prueba secundaria (ST) ocurre cuando una caída en los precios de mercado se cruza con un área de clímax de ventas (SC) para probar si una tendencia bajista realmente ha terminado. En este caso, el volumen de operaciones y la volatilidad del mercado suelen ser inferiores a lo habitual. Si bien la segunda prueba a menudo forma un mínimo más alto en relación con el clímax de ventas, no siempre sale según lo planeado.
Fase C
Según la Ley de Causa y Efecto de Wyckoff, la fase B puede considerarse como una causa que conduce a un determinado efecto.
La Fase B es la etapa de consolidación en la que la persona compuesta acumula la mayor cantidad de activos. En esta etapa, el mercado tiende a probar varios niveles de resistencia y soporte dentro de su rango de negociación.
Durante la Fase B pueden realizarse numerosas pruebas secundarias (ST). En algunos casos, muestran máximos más altos (trampas alcistas) y mínimos (trampas bajistas) en relación con el clímax de ventas y el repunte automático, similar a la fase A.
Fase C
Esta fase es un período típico de acumulación de activos, también llamado primavera. A menudo es la última trampa para bajistas antes de que el mercado comience a alcanzar mínimos más altos. Durante la Fase C, la persona compuesta hace una pequeña oferta y, de hecho, quienes deberían haber vendido sus activos ya lo han hecho.
Durante la acción de primavera, los niveles de soporte comienzan a romperse para detener a los comerciantes y engañar a los inversores. Podemos describir esto como un último intento de comprar acciones a un precio más bajo antes de que comience la tendencia alcista. Por tanto, la trampa para osos anima a los pequeños inversores a dejar de mantener sus activos.
Sin embargo, en algunos casos, los niveles de soporte pueden mantenerse y la primavera simplemente no comienza. En otras palabras, puede haber otro patrón de acumulación que incluya elementos ligeramente diferentes, pero no el resorte. Sin embargo, la estructura general del régimen sigue siendo válida.
Fase D
La fase D representa la transición entre causa y efecto. Se encuentra entre la zona de acumulación (fase C) y la ruptura del rango de negociación (fase E).
Normalmente, durante la fase D hay un aumento significativo en el volumen de operaciones y la volatilidad. Por lo general, implica soporte del último punto (LPS), que muestra un mínimo más bajo antes de que el mercado comience a subir. El LPS a menudo precede a una ruptura de los niveles de resistencia, lo que a su vez crea máximos más altos. Esto indica la manifestación de signos de fuerza (del inglés signos de fuerza, abreviado SOS), ya que los niveles anteriores de resistencia se convierten en nuevos niveles de soporte.
A pesar de la terminología algo confusa, es posible que haya varios últimos puntos de apoyo durante esta fase. A menudo aumentan el volumen de operaciones cuando prueban nuevas zonas. En algunos casos, el precio puede crear una pequeña área de consolidación antes de atravesar efectivamente un rango de negociación más amplio y entrar en la fase E.
Fase E
La Fase E es la última etapa del esquema de acumulación. Se caracteriza por una clara ruptura del rango de negociación, debido al aumento de la demanda en el mercado, lo que indica el comienzo de una tendencia alcista.
Esquema de distribución
El esquema de distribución funciona de manera opuesta al esquema de acumulación, con una terminología ligeramente diferente.
Fase A
La primera fase entra en juego cuando la tendencia alcista establecida comienza a desacelerarse debido a la disminución de la demanda. La oferta preliminar (PSY) sugiere que la fuerza vendedora aún no es lo suficientemente fuerte como para detener el movimiento alcista. La culminación del poder adquisitivo (del inglés shopping climax, abreviado BC) se forma entonces mediante compras intensivas de activos. Esto suele ser causado por traders inexpertos que empiezan a comprar basándose en las emociones.
El fuerte movimiento alcista posterior provoca una reacción en cadena debido a la absorción del exceso de demanda por parte de los creadores de mercado. En otras palabras, la persona compuesta comienza a asignar sus activos a compradores tardíos y la prueba secundaria (ST) ocurre cuando el mercado entra en el clímax de compras, básicamente alcanzando un máximo más bajo.
Fase C
La distribución en la fase B actúa como una zona de consolidación (causa) que precede a una tendencia bajista (consecuencia). En esta etapa, la persona compuesta vende gradualmente sus activos, debilitando y absorbiendo la demanda del mercado.
Básicamente, los niveles superior e inferior de un rango de negociación se prueban varias veces, lo que puede incluir trampas alcistas y bajistas a corto plazo. A veces, el mercado puede superar la resistencia debido a la culminación del poder adquisitivo, lo que resulta en una prueba secundaria en forma de un empuje alcista (UT).
Fase C
En algunos casos, el mercado muestra sólo una trampa alcista final después de un período de consolidación. Esto también se llama UTAD (del inglés upthrust after Distribution) o springback superior después de la distribución, que es lo contrario a la acumulación (acumulación), durante la acción del llamado resorte.
Fase D
La distribución en la fase D tiene muchos elementos similares con un período similar de patrón de acumulación. Básicamente se trata del último punto de oferta (LPSY) en el medio del rango comercial, creando un máximo más bajo. Desde el momento en que esta fase entra en vigor, comienzan a crearse nuevos puntos LPSY alrededor o debajo de la zona de soporte. Un signo evidente de debilidad (del inglés signo de debilidad, abreviado SOW) es una caída del valor por debajo de las líneas de soporte.
Fase E
La última etapa de la distribución está marcada por el comienzo de una tendencia a la baja con una ruptura evidente por debajo del rango de negociación, que se debe al fuerte dominio de la oferta sobre la demanda.
¿Qué tan efectiva es esta técnica comercial?
Por su naturaleza, el mercado no siempre sigue exactamente estos patrones comerciales. En la práctica, los esquemas de acumulación y distribución pueden ocurrir de diferentes maneras. Por ejemplo, en algunos casos, la fase B puede durar mucho más de lo esperado. Por esta razón, es posible que las pruebas de primavera, UTAD y otras simplemente no estén disponibles.
Sin embargo, el trabajo de Wyckoff ofrece una amplia gama de técnicas comerciales sólidas que se basan en numerosas teorías y principios. Sin duda, su trabajo es valioso para miles de inversores, comerciantes y analistas de todo el mundo. Los patrones de acumulación y distribución descritos en este artículo pueden resultar útiles para comprender el orden general de los ciclos en los mercados financieros.
El enfoque de cinco pasos de Wyckoff
Wyckoff también desarrolló un enfoque de mercado de cinco pasos basado en numerosos principios y técnicas. En pocas palabras, este enfoque puede considerarse como un procedimiento para aplicar su trabajo en la práctica.
Paso uno: identificar la tendencia actual.
La tarea principal es determinar la tendencia actual y hacer una suposición superficial sobre dónde y hasta dónde puede llegar, lo que plantea las siguientes preguntas: "¿cuál es la tendencia actual?", "¿cuál es la relación entre la oferta y la demanda?"
Paso dos: determine la fortaleza del activo.
¿Qué tan fuerte es el activo en relación con el mercado? ¿Su valor se mueve con el mercado o al contrario?
Paso tres: encuentre un activo con una razón para seguir creciendo.
¿Hay suficientes razones para tomar una posición? ¿Es la razón lo suficientemente convincente como para que el beneficio (consecuencia) potencial futuro justifique los riesgos potenciales?
Paso cuatro: determinar la probabilidad de crecimiento de precios.
¿Está el activo preparado para el movimiento esperado? ¿Cuál es su posición en relación con la tendencia actual? ¿El precio y el volumen de operaciones son proporcionales al posible crecimiento? Este paso suele incluir pruebas de Wyckoff para comprar y vender el activo seleccionado.
Paso cinco: cronometra tu entrada.
El último paso contiene toda la información de tiempo. En su mayor parte, esto implica analizar acciones para comparar su desempeño con el mercado subyacente.
Por ejemplo, un comerciante puede comparar el desempeño del precio de una acción en relación con el índice S&P 500, dependiendo de la posición del activo dentro de un marco comercial personalizado de Wyckoff, este análisis puede proporcionar información sobre los movimientos futuros de los precios. En última instancia, esto hace que sea más fácil encontrar una posición favorable para ingresar al mercado.
Vale la pena señalar que este método es más adecuado para activos que se mueven con el mercado o el índice. Sin embargo, en el mercado de las criptomonedas, es posible que esa correlación no siempre esté presente.
Conclusión
Han pasado casi cien años desde la publicación del trabajo, pero el método Wyckoff sigue teniendo demanda hasta el día de hoy. Sin duda, es mucho más que un simple indicador de análisis técnico, ya que incluye muchos principios, teorías y técnicas comerciales.
En esencia, el método Wyckoff permite a los inversores tomar decisiones más inteligentes y lógicas sin depender de su estado emocional. Su extenso trabajo proporciona a los comerciantes e inversores una variedad de herramientas para reducir el riesgo y aumentar sus posibilidades de éxito. Sin embargo, no existe una única técnica infalible a la hora de invertir. Siempre debe abordar todas las transacciones con precaución y considerar todos los riesgos potenciales, especialmente en el mercado de criptomonedas altamente volátil.