La tasa de financiación es un pago periódico a los operadores que tienen posiciones abiertas en el mercado de futuros perpetuos. Se calculan varias veces al día y ayudan a prevenir diferencias a largo plazo entre las tasas del activo subyacente y el contrato de derivados.
¿Qué es la financiación y cómo funciona?
Los futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento. Por lo tanto, los operadores pueden mantener posiciones indefinidamente. Y el valor del contrato puede desviarse del precio del activo subyacente.
Para minimizar esta desviación, el intercambio Binance Futures ha implementado un sistema de financiación. Automáticamente carga fondos de algunos comerciantes y los acredita a otros. Esto depende de las posiciones abiertas, así como de la correlación de las cotizaciones en los mercados de futuros y al contado:
Si el precio de un contrato de futuros perpetuo es superior al precio del activo subyacente, entonces la financiación es positiva. En este caso, la tasa de financiación se cobra a los operadores que están en largo y se acredita a los operadores que están en corto.
Si el precio de un contrato de futuros perpetuo es inferior al precio del activo subyacente, entonces la financiación es negativa. Luego, la tasa de financiación se toma de los operadores en corto y se acredita a los operadores en largo.
El intercambio Binance Futures calcula automáticamente la financiación cada 8 horas: a las 00:00, 08:00 y 16:00 UTC. La tasa se calcula (o cobra) en el momento del nuevo cálculo si el operador tiene una posición abierta.
En la terminal comercial puede ver el tipo de cambio actual y el tiempo hasta el próximo cambio (cálculo).
El intercambio Binance tiene un panel de información especial donde se muestra en tiempo real la frecuencia actual y la tasa de financiación de todos los pares.
En una sección especial puedes ver un gráfico de tasas de financiación a 7 y 14 días.
Cómo calcular la financiación en el intercambio Binance
La financiación en el intercambio Binance se calcula mediante una fórmula de tres variables:
X = Y * Z.
Dónde:
X es el monto del financiamiento;
Y es el valor nominal de las posiciones;
Z: tasa de financiación.
Valor nominal de las posiciones
El valor nominal de las posiciones se calcula mediante la siguiente fórmula:
Y = A + B
Dónde:
Y es el valor nominal de las posiciones;
A — precio de marcado;
B es el tamaño del contrato.
El precio de marca es el valor razonable del contrato que se utiliza en la liquidación (o para calcular el PNL no realizado).
El tamaño del contrato es la cantidad de activos reservados para los futuros. Por ejemplo, 1 BTC, 10 ETH, etc.
Tasa de financiación
La tasa de financiación de futuros consta de dos componentes:
tasa de interés;
prima (índice premium).
La plataforma Binance tiene una tasa de interés fija del 0,03% por día - 0,01% por cada intervalo de 8 horas. También están disponibles en el intercambio contratos con tasa de interés cero: BNB/USDT y BNB/BUSD.
Sólo la prima cambia cada 8 horas. Y sirve como factor principal para reducir la descorrelación:
entre el costo de un futuro perpetuo y el activo subyacente;
entre el precio de futuros y el precio de mercado.
Un diferencial elevado entre estos indicadores conduce a un aumento de la prima. Por otro lado, si la prima disminuye, entonces el diferencial actual se encuentra en un nivel bajo.
El índice de prima se calcula por separado para cada contrato. En este caso se tienen en cuenta dos indicadores:
Un índice de precios que muestra el tipo de cambio spot promedio en las principales bolsas.
El margen de impacto nominal (IMN) es el tamaño de posición nominal disponible para operar con un margen de 200 USDT (o 200 USD).
Puede encontrar información detallada sobre cómo calcular la tasa de financiación en la ayuda.
El historial de cambios en el índice de primas, el índice de precios y el precio de marcado se puede ver en el informe.
En todos los casos, la financiación funciona según el principio de pagos entre pares. Es decir, los montos se transfieren directamente entre cuentas de usuario y el intercambio Binance no cobra ninguna comisión por esto.
Influencia del estado de ánimo de la multitud
Las tasas de financiación de futuros perpetuos dependen de la tendencia general del mercado al contado. Y la fuerza impulsora de la financiación es el valor del activo subyacente, no el contrato de derivados.
Este proceso ocurre en la siguiente secuencia:
Si Bitcoin sube de precio con confianza, entonces aumenta la tasa de financiación de futuros de BTC. Esto puede indicar que la mayoría espera que el crecimiento continúe.
Pero cuanto más suba la tasa, más dinero pagarán los operadores a largo plazo. Esto conducirá gradualmente a una disminución del diferencial entre las cotizaciones del contrato y el activo subyacente.
A medida que el precio de los futuros se acerque al precio del activo subyacente, la tasa de financiación disminuirá.
Una secuencia similar ocurre en dirección opuesta cuando hay una tendencia a la baja.
Cómo utilizar la financiación en el comercio
Independientemente de la estrategia, tiene sentido que los traders presten atención a la frecuencia de la financiación. Gracias a esto, puedes aumentar las ganancias o reducir las pérdidas.
Con tasa positiva:
Si queda poco tiempo antes del nuevo cálculo (5, 10, 30, 60 minutos) y el operador quiere abrir una posición larga, entonces es mejor que espere un poco para no pagar financiación durante este corto período. .
Si un comerciante quiere abrir una posición corta, entonces le resultará más rentable hacerlo al final del período para recibir inmediatamente la recompensa de financiación.
Para una tasa negativa funciona al revés:
A los operadores largos les conviene abrir posiciones al final del período.
A los operadores en corto les conviene abrir posiciones al principio del período.
Arbitraje de tasa de financiación
Algunos comerciantes utilizan el método de arbitraje de tasa de financiación. Para ello es necesario abrir posiciones opuestas en los mercados de futuros y al contado. Como resultado, compensarán las ganancias y pérdidas de cada uno, pero el usuario podrá recibir pagos de financiación.
Por ejemplo, un comerciante puede comprar BTC en el mercado al contado y vender un contrato de futuros perpetuo sobre él. Así obtiene una posición neutral:
Si el gráfico sube, entonces la posición al contado genera ganancias y la posición de futuros genera pérdidas.
Si el gráfico baja, entonces el spot genera pérdidas y los futuros generan ganancias.
Como resultado, la tasa de financiación se convierte en la única fuente de pérdidas y ganancias. El comerciante ganará dinero con financiación positiva y perderá con financiación negativa. Si puede abrir y cerrar dichas posiciones de manera competente, entonces las ganancias superarán las pérdidas. Se trata de arbitraje de tipos de financiación.
Del mismo modo, puedes combinar posiciones con futuros perpetuos y entregables.
Margen y financiación
Dado que la tasa de financiación se calcula sobre la base de un margen, puede tener un impacto significativo en las ganancias o pérdidas de un inversor. Por ejemplo, si un participante del mercado utiliza un alto apalancamiento en su estrategia, su posición puede liquidarse cuando se paga la financiación. Al mismo tiempo, si el resultado es exitoso, el comerciante sólo podrá obtener ganancias significativas mediante financiación.
Teniendo en cuenta estos factores, es posible desarrollar una estrategia comercial en la que la financiación será una fuente importante o principal de beneficios. Y esto se aplica incluso al comercio de pares con baja volatilidad.
Notificaciones de cambios de financiación
Dada la alta volatilidad del mercado de las criptomonedas, los operadores deben responder rápidamente a situaciones cambiantes. Esto también se aplica a las tasas de financiación. Por lo tanto, Binance Exchange tiene la capacidad de configurar notificaciones que se enviarán automáticamente por correo electrónico, SMS o aplicación móvil.
