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0 Resumen：
La Reserva Federal subió las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba, sin provocar disturbios en el mercado; sin embargo, el mercado de acciones de EE. UU. ya ha alcanzado niveles históricos altos, generando discrepancias, ¿está formando un gran doble techo o continuará con nuevos máximos? Actualmente, el mercado de acciones tiene indicadores de sobrecalentamiento, parte del capital se está retirando del mercado de acciones de EE. UU., y las posiciones cortas también están aumentando, aún existen indicadores de recesión; al mismo tiempo, el PIB está en aumento y la inflación está disminuyendo, el mercado de acciones de EE. UU. es fuerte, lo que parece muy optimista. El mercado de acciones de EE. UU. influye en los mercados de capital global, merece una gran atención, pero esta discrepancia probablemente continuará durante un tiempo prolongado.
Las agencias reguladoras de EE. UU. y el gran capital están prestando atención continua al mercado de criptomonedas, promoviendo constantemente proyectos de políticas y emitiendo declaraciones, lo que es favorable para traer incrementos al mercado de criptomonedas.
Sin embargo, el mercado de criptomonedas en general es insatisfactorio, el volumen de transacciones de Bitcoin al contado ha llegado a su punto más bajo del año, mientras que el índice de volatilidad implícita de Bitcoin a 30 días BitVol también ha alcanzado un nuevo mínimo, pero los futuros de CME en julio alcanzaron un nuevo máximo en el volumen de transacciones del año; los grandes ballenas a corto plazo, después de múltiples puntos altos y bajos este año, han concentrado sus tenencias en torno al precio actual, grandes volatilidades a menudo estallan en medio del silencio.
Índice
1、Datos macro del mercado total
2、Información macro y noticias de Crypto
2.1、Tendencias políticas y económicas internacionales
2.2、Políticas y avances de Crypto en diferentes países y sectores
2.3、Noticias y eventos de Crypto
3、Datos en cadena e indicadores del mercado
4、Comentarios y tendencias de BTC y ETH
4.1、Comentarios y tendencias de narrativas de BTC
4.2、Comentarios y tendencias de avances de ETH
5、Análisis de sectores y proyectos
5.1、Selección de 30 y calificaciones
5.2、Proyectos Top20 de ingresos
1 Datos macro del mercado total
La Reserva Federal subió las tasas en 25 puntos básicos, sin provocar volatilidad en el mercado, los bonos del gobierno a 10 años fluctuaron alrededor del 3.93%, el índice del dólar continuó fluctuando alrededor de 101, el oro también tuvo movimientos estrechos, solo el petróleo repuntó y salió del rango de fluctuación anterior, convirtiéndose en una tendencia alcista.
El mercado de acciones de EE. UU. continúa manteniendo su fortaleza, fluctuando estrechamente en niveles altos, actualmente el índice Nasdaq ha alcanzado cerca del máximo histórico a finales de 2021, también está en un punto de inflexión, es una construcción de doble techo o continuará con nuevos máximos después de una fluctuación, pero esta posición debería fluctuar durante un tiempo prolongado para digerir.
El mercado de criptomonedas sigue a BTC en su caída, los puntos calientes a corto plazo no tienen un impacto significativo en el mercado. Las stablecoins se mantienen prácticamente sin cambios.
2 Información macro y noticias de Crypto
2.1 Tendencias políticas y económicas internacionales
El 27 de julio, el jueves, la Reserva Federal subió las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba, y no reducirá las tasas este año, enfatizando que la futura política monetaria se basará en la inflación y los datos económicos, aunque el impacto marginal de la política monetaria en el mercado continúa disminuyendo. Powell indicó que podría adoptar un enfoque de subida de tipos más gradual, el periodista del Wall Street Journal Nick Timiraos, apodado 'el altavoz de la Reserva Federal', interpretó que lo que Powell dijo sobre 'reducir la velocidad' podría significar subir las tasas 2 veces en 3 reuniones. 【Después de anunciar la subida, el índice del dólar no aumentó sino que disminuyó, lo que indica que el mercado ya lo había anticipado y que probablemente sea la última subida de tasas. El camino posible a seguir sería confirmar la detención de la subida de tasas, el fin de la reducción de balances, bajar las tasas y reanudar la liquidez.】
El PIB del segundo trimestre de EE. UU. fue del 2.4%, superior al valor previo y a las expectativas; el PCE subyacente fue del 3.8%, inferior al valor previo y a las expectativas, indicando una disminución de la inflación y una mejora económica, lo que es favorable para el mercado de capitales.
Los informes de ganancias del segundo trimestre de las acciones estadounidenses muestran un crecimiento evidente en el negocio publicitario, el negocio publicitario es un indicador avanzado de la economía, lo que indica que la economía estadounidense se está recuperando; la divulgación del negocio de tarjetas de crédito muestra un consumo robusto, con una tasa de morosidad muy baja. Al mismo tiempo, la inflación ha bajado al 3%, y la inflación subyacente al 4.1%, aumentando significativamente la posibilidad de un aterrizaje suave. Sin embargo, el índice compuesto de indicadores adelantados LEI de EE. UU. todavía muestra que actualmente está por debajo de -4, lo que indica que aún existe la posibilidad de recesión.
Albert Edwards, analista de Société Générale, analizó que la razón por la que los márgenes de beneficio de las grandes empresas en EE. UU. no disminuyeron durante el ciclo de subida de tasas es que, antes de la subida de tasas, durante el QE, las grandes empresas acumularon 20 billones de dólares en deuda de bajo interés y efectivo, y luego, después de la subida de tasas, obtuvieron altos intereses de los bonos del Tesoro y de los bancos, convirtiéndose en beneficiarios de la subida de tasas.
El indicador de Buffett, que es la relación entre la capitalización total del mercado y el PIB, indica que el mercado de acciones de EE. UU. está claramente sobrecalentado, similar a 2000 y 2007. Las posiciones cortas en bonos del Tesoro de EE. UU. están en su punto más alto. La demanda de préstamos corporativos ha disminuido drásticamente, lo que es un presagio de recesión.
Mark Mobius, conocido como 'el padrino de los mercados emergentes', fundador de un famoso fondo de cobertura, confirmó el jueves que ha retirado todos sus fondos del mercado estadounidense y los ha dirigido a mercados emergentes, prestando atención a las empresas chinas que cotizan en Hong Kong, que tienen valoraciones atractivas.
El Banco de Japón decidió por 8 a 1 controlar la curva de rendimiento, permitiendo que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años fluctúe alrededor de 0.5 puntos porcentuales. Esto equivale a una subida de tasas indirecta. La economía de Abenomics incluye controlar el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años cerca de 0%.
2.2 Políticas y avances de Crypto en diferentes países y sectores
El 26 de julio, según Bitcoin News, la Cámara de Representantes y el Senado de EE. UU. llegaron a un acuerdo bipartidista sobre un proyecto de ley de criptomonedas, que exige que las plataformas de criptomonedas se registren en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) y cree un nuevo marco regulatorio para Bitcoin y toda la industria 'alternativa (no tradicional)'.
El 27 de julio, el congresista estadounidense Dusty Johnson declaró que la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU. ha aprobado el (Proyecto de Ley de Innovación Financiera y Tecnología del Siglo XXI) (FIT for the 21st Century Act), el cual tiene como objetivo establecer un proceso para determinar si los activos digitales son productos básicos o valores, y proporcionar un período de transición viable para que los activos digitales inicialmente considerados como parte de contratos de inversión se conviertan en productos digitales, el proyecto de ley será revisado y votado en la Comisión de Agricultura del Senado.
El 27 de julio, según BeInCrypto, el mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, recomendó una cartera óptima con 84.9% de Bitcoin, 9.06% de acciones y 6.04% de bonos. Anteriormente, BlackRock había solicitado un ETF de Bitcoin al contado a mediados de junio, y la primera fecha límite de respuesta de la SEC es el 2 de septiembre.
El 28 de julio, la CME publicó un informe de investigación sobre el tipo de cambio ETHBTC, señalando que los tres factores clave que afectan ETH/BTC son el rendimiento de las acciones tecnológicas, la fuerza del dólar y la oferta de BTC, el aumento de las acciones tecnológicas beneficia más a ETH, mientras que el dólar tiene un efecto negativo más fuerte sobre BTC. La sensibilidad de ETH/BTC ante la oferta de BTC es mayor que ante la oferta de ETH. Además, el tipo de cambio también está fuertemente relacionado con la economía macro, cuando se implementó la flexibilización cuantitativa en 2020, el aumento de ETH fue mayor, mientras que después de la subida de tipos y la reducción de balances, BTC se fortaleció, y varios colapsos bancarios provocaron que el mercado regresara a la visión original de BTC.
El 28 de julio, el director legal de Grayscale publicó una carta abierta pidiendo a la SEC que apruebe equitativamente los ETF de Bitcoin al contado, indicando que la supervisión del mercado de futuros de Bitcoin de CME debería ser suficiente para prevenir el fraude o la manipulación potencial. Todas las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado deberían ser aprobadas simultáneamente.
El 28 de julio, según Finextra, el Banco de España (el banco central del país) aprobó a eToro como proveedor de servicios de intercambio de criptomonedas por moneda fiduciaria y servicios de custodia de billeteras electrónicas.
Según The Block, los futuros de Bitcoin de CME alcanzaron el volumen de negociación mensual más alto del año en julio, alcanzando hasta ahora un volumen de 53.33 mil millones de dólares, con contratos no liquidados alcanzando 2.5 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, el volumen de transacciones al contado se aproxima al mínimo anual, alrededor de una cuarta parte del máximo anual en marzo. 【En un mercado frío, las instituciones apuestan por grandes volatilidades unilaterales】
2.3 Noticias y eventos de Crypto
Tether reveló que sus reservas excedentes aumentaron aproximadamente 850 millones de dólares, alcanzando un total de aproximadamente 3.3 mil millones de dólares a finales del Q2. Hasta el 30 de junio de 2023, sus activos totales eran 86.5 mil millones de dólares, con pasivos de 83.2 mil millones de dólares en USDT emitidos.
Binance planeaba lanzar la stablecoin fiat FDUSD, pero se retrasó. Su emisor es FD121 Limited (nombre de marca First Digital Labs), cuya empresa matriz, First Digital Trust, es una compañía de custodia y fideicomiso calificada con sede en Hong Kong, anunciada oficialmente el 1 de junio de este año.
Los proveedores de pagos de criptomonedas Alchemy, los proveedores de datos Flipside, la plataforma de desarrollo de blockchain QuickNode, Helius, Footprint, Playgrounds, StrangeLove, DappLooker, Credmark, Blockpour, BitQuery, SubQuery y Chainbase lanzaron conjuntamente la plataforma de datos criptográficos unificada 'LiveQuery', que admite consultas en tiempo real de datos on-chain y off-chain así como datos de acciones, deportes, la Reserva Federal y de inteligencia artificial, entre otros.
Anthony Sassano, cofundador de EthHub, dijo que la actualización de Ethereum Dencun se espera para noviembre, que incluye mejoras significativas en la escalabilidad de Layer2 EIP-4844.
El 27 de julio, PancakeSwap se desplegó en la red zkSync Era, con una tarifa de transacción del 0.01%.
El 28 de julio, la comunidad de MakerDAO votó a favor de la propuesta de 'Guía de edición de rango de estabilidad', que implementará una tasa de ahorro DAI mejorada (EDSR) para estimular la demanda de DAI.
El 28 de julio, Arthur Hayes, fundador de BitMEX, escribió en su blog que la inteligencia artificial (IA) del futuro se auto-organizará a través de organizaciones autónomas descentralizadas (DAO). La IA ya no dependerá de estructuras de empresas tradicionales, sino que optará por desplegarse y operar en blockchains públicas. La madurez del mercado de deuda de IA DAO determinará la velocidad de crecimiento de su influencia económica, atrayendo inversiones gracias a la transparencia. El aumento de DAOs provocará un crecimiento exponencial en las transacciones de Ethereum, llevando a un aumento en el precio de ETH. DEX se convertirá en un monopolista natural y será la primera verdadera bolsa global, mientras que invertir en tokens DEX generará grandes beneficios.
El 30 de julio, Michael Saylor, en una entrevista, dijo que la demanda de la SEC contra plataformas como Coinbase y Binance impulsará significativamente la participación de mercado de Bitcoin al 80%, con altcoins consideradas como valores siendo retiradas del mercado, convirtiendo a Bitcoin en la fuerza definitiva de las criptomonedas. 【Está totalmente en Bitcoin, esta evaluación es un poco extrema】
3 Datos en cadena e indicadores del mercado
Según los datos de transacciones de opciones del mercado, el índice de volatilidad implícita esperado a 30 días BitVol es de 39, un nuevo mínimo desde este año, lo que significa que grandes volatilidades no están lejos. Este índice fue lanzado por la empresa de índices financieros T3 Index en colaboración con la plataforma de transacciones de opciones de Bitcoin LedgerX, reflejando el comportamiento competitivo integral de los operadores de opciones.
Según el informe de glassnode, los grandes ballenas a corto plazo están reestructurando sus tenencias:
En el último mes, las ballenas con tenencias >10,000 BTC han vendido de manera notable, mientras que las ballenas con tenencias de 1,000 a 10,000 BTC han comprado notablemente.
Desde el 30 de mayo, el saldo de las ballenas ha disminuido en 255,000 BTC, con una disminución promedio mensual de 148,000 BTC.
En los últimos 30 días, las ballenas con tenencias >100,000 BTC aumentaron en 6,600, las ballenas con tenencias de 10,000 a 100,000 BTC disminuyeron en 49,000, las ballenas con tenencias de 1,000 a 10,000 BTC aumentaron en 33,800.
En los últimos 30 días, las ballenas con tenencias de 1,000 a 10,000 aumentaron en 33,800, las ballenas >10,000 disminuyeron en 42,400; el flujo neto promedio diario fue de 11,900, con retiros de 6,900, resultando en un flujo neto de 5,000.
Los cambios anteriores se realizaron principalmente a través de intercambios, representando el 42% del volumen de entrada de capital en intercambios, de los cuales el 82% fluyó hacia Binance.
Las actividades de negociación mencionadas anteriormente son principalmente realizadas por grandes ballenas a corto plazo activas este año, los tenedores a corto plazo representan el 82% del volumen de entrada en intercambios.
Las ganancias y pérdidas realizadas por los tenedores a corto plazo son muy evidentes, cada nuevo pico este año ha sido causado por la realización de ganancias por parte de los tenedores a corto plazo, y las pérdidas también son notorias en los puntos bajos.
En resumen, durante el proceso de rebote de este año, las grandes ballenas a corto plazo han jugado un papel dominante, las ganancias realizadas en los picos y las pérdidas realizadas en los puntos bajos son muy evidentes, lo que ha logrado una reestructuración de las tenencias entre las ballenas, que se ha realizado principalmente a través de Binance.
Ahr999 acumulación de moneda & x índice: 0.58 ＞0.45, ＜1.2, rango de inversión regular;
Índice de miedo y avaricia: 55 → 50 → 52;
Distribución de precios realizados de UTXO:
Dividiendo de 0 a un precio máximo de $67,600 en 100 partes, cada parte tiene un rango de precio de N±338, y se indica la distribución de moneda correspondiente a cada rango de precio;
Esta semana, BTC cayó de $30,000 a alrededor de $29,300 y fluctuó estrechamente durante una semana, involucrando dos rangos de precios de $29,739 y $30,415, con la cantidad de moneda trasladándose de $30,415 a $29,739, mientras que las variaciones de la cantidad de moneda en otros niveles de precios no son grandes, la mayor cantidad de moneda sigue acumulándose en la región del precio actual, alcanzando hasta 1.72 millones de monedas, donde la cantidad de monedas correspondiente a $29,739 aumentó más de 500,000 esta semana, todas son monedas activas a corto plazo, lo que indica que el costo de tenencia de capital a corto plazo es básicamente el mismo, y se está acercando a una gran volatilidad.
Número de direcciones con saldo >1: el 30 de julio era 1,010,925, el 23 de julio era 1,009,895, con un aumento de 1,030, aumentando a este ritmo durante 4 meses consecutivos.
Saldo de BTC en CEX: aumentó en 10,000
Según las estadísticas de CryptoQuant de 38 empresas, el 30 de julio había 2,089,200, el 23 de julio era 2,079,600, aumentando en 10,000.
La media móvil de 200 semanas es de $27,100, el precio realizado es de $20,359, el precio actual es de $29,271;
Tasa de relación de capitalización de mercado realizada MVRV Ratio: 1.44 ＞1, el total de ganancias en cadena es del 44%
La tasa de relación de capitalización de mercado realizada MVRV Ratio= capitalización de mercado circulante MV / capitalización de mercado realizada RV (se puede considerar como capitalización de mercado de compra total), indica el estado de ganancias de todos los BTC en cadena. ＜1, pérdidas, extremadamente subestimado; ＞3.7, ganancias excesivas, período de burbujas del mercado alcista. El valor actual es ＞1, ＜3.7, en un rango de ganancias razonables.
La relación de ganancias y pérdidas no realizadas en la red NUPL: 0.31, es decir, el total de ganancias en cadena es 29% mayor que el total de pérdidas en cadena.
La relación de ganancias y pérdidas no realizadas en la red NUPL=(total de ganancias no realizadas en cadena - total de pérdidas no realizadas en cadena)/capitalización de mercado total, se divide en 5 niveles: ＜0, 0~0.25, 0.25~0.5, 0.5~0.75, 0.75~1, indicando el nivel general de ganancias y pérdidas en cadena.
Tasa de rentabilidad al vender SOPR: la media de 7 días es 0.992, indica que los movimientos en cadena de esta semana han tenido ligeras pérdidas.
La tasa de rentabilidad al vender SOPR indica el estado de ganancias y pérdidas de los fondos transferidos en cadena en comparación con la última transferencia, ＞1 indica venta con ganancias, ＜1 indica venta con pérdidas.
MVRV indica el estado de ganancias y pérdidas del mercado total, NUPL indica la diferencia entre el total de ganadores y perdedores, SOPR indica el estado de ganancias y pérdidas de los vendedores.
Tasa de apalancamiento estimada en BTC en intercambios: 0.26
La tasa de apalancamiento estimada es 'contratos de BTC no liquidados en intercambios' / 'reserva de tokens BTC', indicando la tasa de apalancamiento total de los intercambios.
Tasa de financiación de contratos: la media de 7 días es 0.0035, el valor del día es 0.0035, no direccional
Cantidad de contratos no liquidados: ligeramente aumentada
4 Comentarios y tendencias de BTC y ETH
4.1 Comentarios y tendencias de narrativas de BTC
Esta semana, BTC continuó la tendencia de corrección de la semana pasada, el nivel de soporte clave en la parte inferior es $28,450, que es el centro de precios de marzo a mayo, así como MA60 y MA120 en el gráfico diario. No se ha roto efectivamente, manteniendo la tendencia alcista diaria, la corrección actual se califica como una acumulación de impulso a corto plazo, preste atención a cuándo la tendencia bajista se convierte en tendencia alcista en ciclos cortos.
4.2 Comentarios y tendencias de avances de ETH
ETH sigue en general a BTC, ETHBTC ha tenido un rebote.
5 Análisis de sectores y proyectos
5.1 Selección de 20 y calificaciones
Seleccionaron 20 proyectos como grupo objetivo y los clasificaron para diferenciar la calidad general del proyecto, como se muestra en la imagen a continuación: la variación general no es grande, solo MKR ha subido ligeramente debido a RWA.
5.2 Proyectos Top20 de ingresos
Datos de ingresos de Crypto Fees en cadena
Esta semana no hubo puntos destacados, solo el entusiasmo de WorldCoin y Base impulsó la actividad de la cadena OP.
