La inversión en futuros se encuentra en una variedad de mercados, como acciones y materias primas, pero no es para principiantes.
Comidas para llevar nerds
Los futuros son contratos de derivados para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio acordado.
Los contratos de futuros permiten a los jugadores asegurar un precio específico y protegerse contra futuras oscilaciones de precios.
Puede comprar futuros sobre materias primas como el café, índices bursátiles como el S&P 500 o criptomonedas como Bitcoin.
Los problemas de apalancamiento y margen son riesgos del comercio de futuros, que está menos regulado que el comercio de acciones.
¿Qué son los futuros?
Los futuros son contratos de derivados para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio acordado.
Ese activo podría ser la soja, el café, el petróleo, acciones individuales, fondos cotizados en bolsa, criptomonedas o una variedad de otros. Los contratos de futuros pueden ser utilizados por muchos tipos de actores financieros, incluidos inversores y especuladores, así como por empresas que realmente desean recibir la entrega física del producto básico o suministrarlo.
El petróleo, por ejemplo, es un producto básico que se puede negociar en contratos de futuros. Los inversores también pueden negociar contratos de futuros del S&P 500, un ejemplo de inversión en futuros sobre acciones.
¿Qué es un mercado de futuros?
Un mercado de futuros es un intercambio donde los inversores pueden comprar y vender contratos de futuros. En los contratos de futuros típicos, una de las partes acuerda comprar una cantidad determinada de valores o un producto básico y recibir la entrega en una fecha determinada. La parte vendedora se compromete a proporcionarlo. La mayoría de los participantes en los mercados de futuros son consumidores o productores de materias primas comerciales o institucionales, según la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas. Los futuros y opciones de productos básicos deben negociarse a través de una bolsa por personas y empresas registradas en la CFTC.
Para decidir si los futuros merecen un lugar en su cartera de inversiones, considere lo siguiente.
Usando futuros
Los contratos de futuros permiten a los jugadores asegurar un precio específico y protegerse contra la posibilidad de cambios bruscos de precios (hacia arriba o hacia abajo) en el futuro. Para ilustrar cómo funcionan los futuros, consideremos el combustible para aviones:
Una compañía aérea que desee fijar los precios del combustible para aviones para evitar un aumento inesperado podría comprar un contrato de futuros acordando comprar una cantidad determinada de combustible para aviones para su entrega en el futuro a un precio específico.
Un distribuidor de combustible puede vender un contrato de futuros para asegurarse de tener un mercado estable de combustible y protegerse contra una caída inesperada de los precios.
Ambas partes acuerdan términos específicos: comprar (o vender) 1 millón de galones de combustible, entregándolo en 90 días, a un precio de 3 dólares por galón.
En este ejemplo, ambas partes son coberturas, empresas reales que necesitan negociar el producto básico subyacente porque es la base de su negocio. Utilizan el mercado de futuros para gestionar su exposición al riesgo de cambios de precios.
Pero no todos en el mercado de futuros quieren intercambiar un producto en el futuro. Estas personas son inversores o especuladores de futuros que buscan ganar dinero con los cambios de precio en el contrato mismo. Si el precio del combustible para aviones aumenta, el contrato de futuros en sí se vuelve más valioso y el propietario de ese contrato podría venderlo por más en el mercado de futuros. Este tipo de comerciantes pueden comprar y vender el contrato de futuros, sin intención de recibir el producto básico subyacente; sólo están en el mercado para apostar sobre los movimientos de precios.
Con especuladores, inversores, coberturas y otros comprando y vendiendo diariamente, existe un mercado animado y relativamente líquido para estos contratos.
Inversión en futuros sobre acciones
Las materias primas representan una gran parte del mundo del comercio de futuros, pero no se trata solo de cerdos, maíz y soja. La inversión en futuros sobre acciones le permite negociar futuros de empresas individuales y acciones de ETF.
También existen contratos de futuros para bonos e incluso bitcoins. A algunos operadores les gusta operar con futuros porque pueden tomar una posición sustancial (la cantidad invertida) y al mismo tiempo aportar una cantidad relativamente pequeña de efectivo. Eso les da un mayor potencial de apalancamiento que simplemente poseer los valores directamente.
La mayoría de los inversores piensan en comprar un activo anticipando que su precio subirá en el futuro. Pero las ventas en corto permiten a los inversores hacer lo contrario: pedir prestado dinero para apostar que el precio de un activo caerá y poder comprarlo más tarde a un precio más bajo.
Una aplicación común de los futuros se relaciona con el mercado de valores estadounidense. Alguien que quiera cubrir su exposición a acciones puede vender en corto un contrato de futuros sobre el Standard & Poor's 500. Si las acciones caen, gana dinero con las posiciones cortas, equilibrando su exposición al índice. Por el contrario, el mismo inversor puede sentirse confiado en el futuro y comprar un contrato a largo plazo, obteniendo muchas ventajas si las acciones suben.
¿Qué son los contratos de futuros?
Los contratos de futuros, que se pueden comprar y vender fácilmente en las bolsas, están estandarizados. Cada contrato de futuros normalmente especificará todos los diferentes parámetros del contrato:
La unidad de medida.
Cómo se liquidará la transacción: ya sea con la entrega física de una determinada cantidad de bienes o con una liquidación en efectivo.
La cantidad de bienes a entregar o cubrir bajo el contrato.
La unidad monetaria en la que está denominado el contrato.
La moneda en la que se cotiza el contrato de futuros.
Consideraciones de grado o calidad, cuando corresponda. Por ejemplo, podría tratarse de un determinado octanaje de gasolina o de una determinada pureza del metal.
Si planea comenzar a negociar futuros, tenga cuidado porque no querrá tener que realizar la entrega física. La mayoría de los comerciantes ocasionales no quieren verse obligados a firmar la recepción de un tren lleno de cerdos cuando el contrato expire y luego decidir qué hacer con él.
Los riesgos del comercio de futuros: margen y apalancamiento
Muchos especuladores piden prestado una cantidad sustancial de dinero para jugar en el mercado de futuros porque es la principal forma de magnificar movimientos de precios relativamente pequeños para crear potencialmente ganancias que justifiquen el tiempo y el esfuerzo.
Pero pedir dinero prestado también aumenta el riesgo: si los mercados se mueven en su contra y lo hacen de manera más dramática de lo esperado, podría perder más dinero del que invirtió. La CFTC advierte que los futuros son complejos, volátiles y no recomendados para inversores individuales.
Las reglas de apalancamiento y margen son mucho más liberales en el mundo de los futuros y las materias primas que en el mundo del comercio de valores. Un corredor de materias primas puede permitirle un apalancamiento de 10:1 o incluso 20:1, según el contrato, mucho más alto que el que podría obtener en el mundo bursátil. El intercambio establece las reglas.
Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayores serán las ganancias, pero también mayor será la pérdida potencial: un cambio del 5% en los precios puede hacer que un inversor apalancado 10:1 gane o pierda el 50 por ciento de su inversión. Esta volatilidad significa que los especuladores necesitan disciplina para evitar sobreexponerse a riesgos indebidos al invertir en futuros.
Si ese riesgo le parece demasiado y está buscando una manera de cambiar su estrategia de inversión, considere operar con opciones.
Cómo empezar a operar con futuros
Es relativamente fácil comenzar a operar con futuros. Abra una cuenta con un corredor que respalde los mercados en los que desea operar. Es probable que un corredor de futuros le pregunte sobre su experiencia con inversiones, ingresos y patrimonio neto. Estas preguntas están diseñadas para determinar la cantidad de riesgo que el corredor le permitirá asumir, en términos de margen y posiciones.
No existe un estándar industrial para las estructuras de comisiones y honorarios en el comercio de futuros. Cada corredor ofrece diferentes servicios. Algunos brindan una gran cantidad de investigaciones y consejos, mientras que otros simplemente le brindan una cotización y un gráfico.
Algunos sitios le permitirán abrir una cuenta comercial en papel. Puede practicar el comercio con “papel moneda” antes de comprometer dólares reales en su primera operación. Esta es una forma invaluable de verificar su comprensión de los mercados de futuros y cómo los mercados, el apalancamiento y las comisiones interactúan con su cartera.
Si recién está comenzando, le recomendamos encarecidamente que dedique algún tiempo a operar en una cuenta virtual hasta que esté seguro de dominarla.
Incluso los inversores experimentados suelen utilizar una cuenta comercial en papel para probar una nueva estrategia. Algunos corredores pueden permitirle acceder a su gama completa de servicios analíticos en la cuenta comercial en papel.