Puntos clave
DeFi permite a los usuarios acceder a servicios financieros criptográficos con solo una billetera y algo de saldo en criptomonedas. Las aplicaciones descentralizadas (DApps) permiten préstamos, provisión de liquidez, intercambios, apuestas y más en múltiples cadenas de bloques.
Si bien Ethereum fue el hogar original de DeFi, la mayoría de las cadenas de bloques con capacidades de contratos inteligentes ahora albergan DeFi DApps, incluidas soluciones de capa 2 como Arbitrum y Optimism. Los contratos inteligentes son esenciales para los servicios ofrecidos por DeFi, que incluyen apuestas, inversiones, préstamos, cosechas y más.
El DeFi permite que las personas optimicen los rendimientos, participen en mercados descentralizados, accedan a servicios bancarios y soliciten u ofrezcan préstamos rápidamente. Sin embargo, el sector DeFi no está libre de riesgos; siempre debes hacer una investigación cuidadosa antes de asumir riesgos.
Introducción
Entrar en el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) puede ser emocionante, pero también confuso. Después de un tiempo de HODLing, es común preguntarse cómo puedes obtener ganancias adicionales con tu portafolio. Sin embargo, cuando se trata de DeFi, hay mucho por explorar.
Cuando se utilizan de manera responsable, las DApps y proyectos DeFi son herramientas poderosas. Sin embargo, si no haces tu investigación adecuadamente antes de unirte a un proyecto, puedes tomar decisiones de inversión erróneas. Es importante informarte sobre los riesgos e identificar lo que es más adecuado para ti. Con esto en mente, exploremos los conceptos básicos que necesitarás al iniciar tu viaje DeFi.
¿Qué son las Finanzas Descentralizadas (DeFi)?
Las finanzas descentralizadas se refieren a un ecosistema de aplicaciones financieras desarrolladas en redes blockchain. Más específicamente, el objetivo del DeFi es crear un ecosistema de servicios financieros de código abierto (open-source), sin permisos y transparente, que esté disponible para todos y opere sin ninguna autoridad central. Los usuarios mantienen el control total sobre sus activos e interactúan con este ecosistema a través de redes peer-to-peer (P2P) y aplicaciones descentralizadas (DApps).
El principal beneficio del DeFi es el acceso fácil a servicios financieros, especialmente para aquellos aislados del sistema financiero tradicional. Otra ventaja es la estructura modular sobre la cual se ha desarrollado, con aplicaciones DeFi interoperables en blockchains públicas. Tienen el potencial de crear mercados, productos y servicios financieros totalmente nuevos.
Principales ventajas del DeFi
Las finanzas tradicionales dependen de instituciones como bancos para actuar como intermediarios y de tribunales para proporcionar arbitraje. Las aplicaciones del sector DeFi no necesitan intermediarios ni arbitraje. El código especifica la resolución de todas las posibles disputas y los usuarios mantienen el control sobre sus fondos en todo momento. Esta automatización reduce costos y permite un sistema financiero más fluido.
A medida que estos nuevos servicios financieros se implementan en blockchains, los puntos únicos de falla son eliminados. Los datos son registrados en la blockchain y dispersados por miles de nodos, haciendo que la censura o el posible apagado de un servicio sea una tarea complicada.
Otra ventaja significativa de un ecosistema abierto como este es la facilidad de acceso para individuos que, de otra manera, no tendrían acceso a ningún servicio financiero. Como el sistema financiero tradicional depende de intermediarios que buscan lucro, sus servicios generalmente están indisponibles en comunidades de bajos ingresos. Sin embargo, con el DeFi, los costos se reducen significativamente y los individuos de bajos ingresos también pueden beneficiarse de una gama más amplia de servicios financieros.
Casos de uso potenciales para el DeFi
Préstamos
Protocolos de préstamo abierto están entre los tipos de aplicación más populares en el ecosistema DeFi. Los préstamos abiertos y descentralizados tienen muchas ventajas en comparación con el sistema de crédito tradicional, incluyendo liquidación instantánea de transacciones, ausencia de verificaciones de crédito y la capacidad de ofrecer activos digitales como garantía.
Como estos servicios de préstamo están construidos en blockchains públicas, minimizan los requisitos de confianza y proporcionan verificación criptográfica. Los mercados de préstamos en la blockchain reducen el riesgo de contraparte y hacen que los préstamos sean más baratos, rápidos y disponibles para más personas.
Servicios bancarios monetarios
Como las aplicaciones DeFi son aplicaciones financieras por definición, los servicios bancarios monetarios son un caso de uso obvio. Estos pueden incluir la emisión de stablecoins, hipotecas y seguros.
A medida que la industria blockchain madura, hay un enfoque mayor en la creación de stablecoins. Las stablecoins son criptoactivos generalmente vinculados a activos del mundo real y son fácilmente transferibles digitalmente. Como los precios de las criptomonedas pueden fluctuar rápidamente, las stablecoins descentralizadas pueden ser adoptadas para uso diario como monedas digitales no emitidas o monitoreadas por una autoridad central.
Con contratos inteligentes, las tarifas legales y de análisis de riesgo para hipotecas pueden ser reducidas significativamente. El seguro en la blockchain puede eliminar intermediarios y permitir la distribución de riesgo entre muchos participantes. Esto puede resultar en primas más bajas con la misma calidad de servicio.
Mercados descentralizados
Algunas de las aplicaciones DeFi más populares son intercambios descentralizados (DEXs), como Uniswap y PancakeSwap. Estas plataformas permiten que los usuarios negocien activos digitales sin la necesidad de un intermediario confiable para mantener la custodia de sus fondos. Las operaciones se realizan directamente entre las carteras de los usuarios, con la ayuda de contratos inteligentes.
Algunos intercambios, conocidos como Automated Market Makers (AMMs), utilizan pools de liquidez para facilitar las negociaciones sin necesidad de una contraparte que coincida directamente con las operaciones. Como requieren menos mantenimiento y gestión, los intercambios descentralizados normalmente tienen tarifas de trading más bajas que los intercambios centralizados.
La tecnología blockchain también puede ser utilizada para emitir y consentir la propiedad de una amplia gama de instrumentos financieros convencionales. Estas aplicaciones funcionan de manera descentralizada, eliminando custodios y puntos únicos de falla.
Optimización de rendimiento
Las DApps DeFi pueden ser utilizadas para automatizar y optimizar los rendimientos obtenidos con staking, pools de recompensas y otros productos que generan intereses. Este proceso también es conocido como yield farming.
Por ejemplo, puedes recibir recompensas regulares minando Bitcoin, delegando BNB o proporcionando liquidez. Un contrato inteligente puede recibir tus recompensas, comprar más activos y reinvertirlos. Con este proceso, puedes acumular intereses y, a menudo, aumentar significativamente tus retornos.
El uso de un contrato inteligente ahorra tiempo y optimiza el rendimiento de los intereses. Tus fondos generalmente se agrupan con los de otros usuarios, lo que significa que las tarifas de gas se comparten entre todos los miembros del contrato inteligente de optimización de rendimiento.
El papel de los contratos inteligentes en DeFi
La mayoría de las aplicaciones existentes y potenciales de las finanzas descentralizadas involucran la creación y ejecución de contratos inteligentes. Mientras que un contrato común utiliza terminología legal para especificar los términos de la relación entre los participantes de un contrato, el contrato inteligente utiliza códigos de programación.
Como sus términos están escritos en código de computadora, los contratos inteligentes pueden aplicarlos de manera automatizada. Esto permite la ejecución y automatización confiables de muchos procesos de negocios que actualmente requieren supervisión manual.
El uso de contratos inteligentes es más rápido, fácil y reduce el riesgo para ambas partes. Sin embargo, los contratos inteligentes también introducen nuevos tipos de riesgos. Como el código de computadora está sujeto a errores y vulnerabilidades, el valor y la información confidencial bloqueada en contratos inteligentes están en riesgo.
Desafíos enfrentados por el DeFi
Rendimiento deficiente
Las blockchains son inherentemente más lentas que sus contrapartes centralizadas, afectando las aplicaciones construidas sobre ellas. Los desarrolladores de aplicaciones DeFi deben considerar estas limitaciones y optimizar sus productos adecuadamente. Soluciones de layer-2 como Arbitrum y Optimism están abordando estos problemas, ofreciendo transacciones más rápidas y baratas.
Alto riesgo de error del usuario
Las aplicaciones DeFi transfieren la responsabilidad de los intermediarios al usuario. Esto puede ser un aspecto negativo para muchos. Diseñar productos que minimicen el riesgo de error del usuario es un desafío cuando los productos están implementados en blockchains inmutables.
Experiencia del usuario insatisfactoria
Actualmente, el uso de aplicaciones DeFi requiere un esfuerzo adicional por parte del usuario. Para que las aplicaciones DeFi se conviertan en un elemento central del sistema financiero global, deben proporcionar un beneficio tangible que incentive a los usuarios a migrar del sistema tradicional. Las mejoras recientes en las interfaces de usuario y en los recursos educativos están ayudando a mitigar este problema.
Ecosistema desordenado
Encontrar la aplicación más adecuada para un caso de uso específico puede ser difícil. Los usuarios deben ser capaces de encontrar las mejores opciones. El desafío no es solo construir las aplicaciones, sino también pensar en cómo encajan en el ecosistema DeFi más amplio.
Riesgos del DeFi
Aunque el mundo DeFi ofrece APYs atractivos, no está exento de riesgos. Incluso siendo descentralizados, esencialmente estás consumiendo servicios financieros y algunos de los riesgos son familiares:
Riesgos asociados a la contraparte
Si participas en préstamos de criptomonedas o cualquier otro tipo de préstamo, corres el riesgo de que la contraparte no pague su deuda.
Riesgos regulatorios
La legalidad de ciertos servicios y proyectos puede ser difícil de determinar. Si inviertes en un contrato inteligente que es posteriormente cerrado debido a problemas regulatorios, tus fondos pueden estar en riesgo. Acciones y directrices recientes de reguladores globales están influyendo en el desarrollo y la adopción del sector DeFi.
Riesgos asociados al token
Los activos que posees tienen diferentes niveles de riesgo afectados por su liquidez, confiabilidad, seguridad del contrato inteligente de token, y proyecto y equipo asociados. Como el sector DeFi tiene muchos tokens de baja capitalización de mercado, el riesgo asociado al token puede ser particularmente alto.
Riesgos asociados al software
Vulnerabilidades de código pueden comprometer la seguridad de los contratos inteligentes en los que inviertes. Tu cartera también puede ser comprometida debido a la conexión con DApps DeFi y la concesión de permisos. Prácticas de seguridad, como carteras con firmas múltiples (multi-signature) y fondos de seguro, ayudan a manejar estos riesgos.
Pérdida impermanente
Si estás haciendo staking en pools de liquidez, cualquier desviación de la relación de precio inicial resultará en la pérdida de algunos tokens depositados si retiras los tokens del pool.
Accediendo a proyectos DeFi
Ethereum ha sido, tradicionalmente, el hogar del DeFi. Sin embargo, ya existen muchas blockchains con ecosistemas DeFi saludables. Redes con funciones de contrato inteligente, como BNB Chain, Solana, Polkadot, Avalanche y nuevas soluciones de layer-2 en Ethereum, son elecciones populares.
El descubrimiento de proyectos y protocolos DeFi requiere investigación. Sitios web, foros en línea y servicios de mensajería pueden ayudarte a descubrir nuevas oportunidades. Sin embargo, ten mucho cuidado con la información que encuentres. Siempre verifica la seguridad de cualquier proyecto sobre el que leas o escuches.
¿Qué necesito para acceder a proyectos DeFi?
Para comenzar a usar DApps DeFi, necesitarás:
Una cartera compatible: una cartera de extensión de navegador como MetaMask o una cartera para dispositivos móviles como Trust Wallet. Una cartera custodial (aquella en la que no posees las claves privadas) tiene menos probabilidad de permitirte conectarte a DApps.
Criptoactivos: esto parece obvio, pero puedes necesitar una mezcla de activos. Por ejemplo, si deseas utilizar DApps basadas en Ethereum, necesitarás ETH para las tarifas de gas y otro token para el servicio que elijas.
DeFi vs. Finanzas tradicionales (TradFi)
El DeFi ofrece un sistema financiero abierto para cualquier persona con acceso a internet, a diferencia de las finanzas tradicionales, que dependen de instituciones centralizadas y organismos reguladores. Sin embargo, existe una interacción creciente entre el DeFi y las finanzas tradicionales. Los bancos y las instituciones financieras están comenzando a explorar protocolos DeFi, creando modelos híbridos que combinan los beneficios de ambos sistemas.
DeFi vs. Finanzas centralizadas (CeFi)
Incluso en el mundo de las criptomonedas, no todos los servicios financieros son descentralizados. Por ejemplo, el staking a través de un intercambio centralizado como Binance generalmente requiere que cedas la custodia de tus tokens. En ese caso, debes confiar en la entidad centralizada que gestiona tus fondos.
Generalmente los mismos servicios ofrecidos. Probablemente se ejecutan a través de las mismas plataformas DeFi que el usuario puede acceder directamente. Sin embargo, el CeFi elimina la naturaleza a menudo complicada de gestionar inversiones DeFi por cuenta propia. También puedes tener garantías adicionales sobre tus depósitos.
El CeFi no es peor ni mejor que el DeFi. Su adecuación depende de tus deseos y necesidades. En el CeFi, aunque tengas menos control, a menudo recibes mejores garantías y transfieres parte de la responsabilidad relacionada con la gestión de activos y la ejecución de transacciones.
¿Cuál es la diferencia entre DeFi y open banking?
Open banking es un sistema bancario donde proveedores de servicios financieros externos tienen acceso seguro a datos financieros a través de APIs. Esto permite la existencia de una red de cuentas y datos que incluyen bancos e instituciones financieras no bancarias. Esencialmente, el open banking permite nuevos productos y servicios dentro del sistema financiero tradicional.
El DeFi, sin embargo, propone un sistema financiero totalmente nuevo, que no depende de la infraestructura actual. El sistema DeFi también es conocido como open finance (finanzas abiertas).
Por ejemplo, el open banking puede permitir la gestión de todos los instrumentos financieros tradicionales en una sola aplicación, obteniendo datos de forma segura de varios bancos e instituciones.
Por otro lado, las finanzas descentralizadas pueden permitir la gestión de nuevos instrumentos financieros y nuevas maneras de interactuar con ellos.
Consideraciones finales
El DeFi rápidamente creó un ecosistema de valor autosustentable que atrae capital, desarrolladores y nuevos productos. Aunque el DeFi promete revolucionar el sector financiero, sigue siendo un campo emergente. El futuro del DeFi reside en avances tecnológicos continuos, desarrollos regulatorios y una adopción creciente. Para un crecimiento sostenible, la innovación continua es esencial para abordar las limitaciones y los riesgos asociados con el DeFi.
Lecturas adicionales
¿Qué es un Automated Market Maker (AMM)?
¿Qué son los Pools de Liquidez del sector DeFi y cómo funcionan?
¿Qué es el Yield Farming en Finanzas Descentralizadas (DeFi)?
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