Conclusiones principales
En esta serie de blogs en curso, ofrecemos resúmenes concisos de los hallazgos de nuestro equipo de investigación, invitándolo a profundizar en los informes originales.
Este artículo ofrece una vista previa del reciente informe de Binance Research que analiza BRC-20, un estándar de token experimental que permite tokens fungibles en la cadena de bloques de Bitcoin.
La aparición del BRC-20 ha generado respuestas mixtas. Todavía estamos en las primeras etapas y todavía tenemos que ver si es sostenible a largo plazo.
Gracias a Binance Research, puedes aprovechar los análisis de nivel industrial de los procesos que dan forma a Web3. Al compartir estos conocimientos, esperamos empoderar a nuestra comunidad con los últimos conocimientos del campo de la investigación criptográfica. Para una profundización, los informes completos están disponibles en el sitio web de Binance Research.
En 2023, el ecosistema de Bitcoin ha visto un resurgimiento de la innovación con el desarrollo de los llamados ordinales. El protocolo Ordinals entró en funcionamiento a principios de año, lo que permitió que nuevas entidades como las "inscripciones", a menudo llamadas "NFT de Bitcoin", comenzaran a ganar prominencia en la comunidad criptográfica.
Los tokens BRC-20 son la última innovación de este movimiento impulsado por los Ordinals y han sido un tema candente de discusión en los últimos meses. Muchos están entusiasmados con la nueva energía que aporta esta innovación, mientras que otros la ven como una desviación de los propósitos originales de Bitcoin y están menos satisfechos con sus impactos.
Hoy investigaremos el surgimiento de BRC-20 explorando sus antecedentes y la respuesta de la comunidad. También discutiremos los riesgos y desafíos que plantean actualmente los tokens BRC-20, dando una idea de lo que podría mejorarse en el futuro.
Fondo
BRC-20 es un estándar de token experimental que se conceptualizó por primera vez en marzo de 2023. Permite la implementación, acuñación y transferencia de tokens fungibles en la cadena de bloques de Bitcoin. Esta última innovación impulsada por Ordinals significa que tanto los tokens fungibles como los no fungibles (NFT) se han convertido en parte del ecosistema de Bitcoin.
Cabe señalar que los tokens BRC-20 son extremadamente riesgosos y se encuentran en una etapa muy temprana de desarrollo. Los propios creadores han sido explícitos sobre los riesgos de su carácter experimental. Este aspecto debe tenerse en cuenta a la hora de leer, y este material no pretende avalar ni aconsejar, sólo educar.
Ordinales and inscriptions
El protocolo Ordinals implica el seguimiento de satoshis (sats) individuales basándose en lo que el fundador, Casey Rodarmor, llama "teoría ordinal". Los sats son la unidad más pequeña de bitcoin y 1 BTC equivale a 100.000.000 de sats. La teoría ordinal atribuye un identificador único a cada uno de los usuarios de la red Bitcoin.
Además, estos sats se pueden “inscribir” con contenido como texto, imágenes, videos, etc., para crear una “inscripción”. Efectivamente, este proceso describe la creación de una NFT en la cadena de bloques de Bitcoin. Para obtener más información sobre los ordinales, las inscripciones y los NFT de Bitcoin, consulte nuestro artículo de la Academia: ¿Qué son los ordinales? Una descripción general de las NFT de Bitcoin.
¿Dónde encajan los tokens BRC-20?
Con inscripciones que permitían NFT en Bitcoin, la progresión natural del desarrollo recurrió a tokens fungibles. Ahí es donde entra en juego el BRC-20. Si bien las inscripciones son la aplicación no fungible de la innovación Ordinals, los tokens BRC-20 son su contraparte fungible.
El 9 de marzo, un usuario seudónimo de Crypto Twitter llamado @domo publicó un hilo en el que teorizaba un método llamado BRC-20 que podría crear un estándar de token fungible además del protocolo Ordinals.
En esencia, el método consistía en inscribir texto en sats para crear tokens fungibles. El diseño inicial sólo permitía tres operaciones diferentes: despliegue, acuñación y transferencia.
Los humildes comienzos de los tokens BRC-20 (@el primer hilo de domo sobre el tema)
Fuente: Twitter (@domodata)
Las tres operaciones iniciales posibles para los tokens BRC-20
Fuente: https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/, Binance Research
El primer contrato de token que se implementó fue para el token $ORDI con un límite de 1.000 tokens por menta y un suministro máximo de 21 millones (en homenaje al suministro máximo de bitcoin). En menos de un día, se acuñaron todos los tokens ORDI de 21 millones de dólares y pronto surgieron otros tokens. La capitalización de mercado total de los tokens BRC-20 alcanzó un máximo de más de mil millones de dólares, aunque desde entonces ha disminuido y ahora ronda la marca de los 300 millones de dólares.
Respuesta de la comunidad
Las innovaciones iniciales de ordinales e inscripciones ya han provocado un acalorado debate en la comunidad Bitcoin. Las discusiones a menudo giran en torno a las tarifas de transacción, que han aumentado con el surgimiento de estas innovaciones relacionadas con los Ordinales. BRC-20 ha llevado este debate a un nuevo nivel.
En un extremo está la multitud "pro-tarifas", que acoge con agrado el aumento de las tarifas de transacción y lo considera esencial para la longevidad de Bitcoin. En el otro extremo está el campo de las “tarifas bajas”, que es más crítico con el aumento de las tarifas de transacción y lo considera contrario al espíritu y las intenciones originales del sistema.
El argumento “pro-honorarios”
La sostenibilidad del modelo de seguridad de Bitcoin ha sido una preocupación clave para muchos en la comunidad. Las recompensas por bloques de Bitcoin se reducen a la mitad después de que se hayan extraído 210.000 bloques, lo que ocurre aproximadamente cada cuatro años.
Recompensa de bloque de Bitcoin por bloque exitoso
Fuente: Imágenes de Bitcoin, Binance Research
Los mineros deben ser compensados por brindar seguridad al sistema. Teniendo en cuenta esta realidad, las tarifas de transacción de Bitcoin deben ser más altas en el futuro. Como tal, muchos en la comunidad – particularmente los mineros – han quedado gratamente sorprendidos por la atención que han recibido los ordinales y los BRC-20. Son optimistas sobre su impacto en el relativamente moderado mercado de tarifas de Bitcoin.
Si bien el precio de bitcoin ha aumentado significativamente desde la era de recompensa en bloque de 50 BTC, el problema ilustra las vulnerabilidades del modelo de negocio minero de BTC. Con la posibilidad de un futuro mejor en términos de demanda de espacio de bloques, esta situación parece más favorable para los mineros y podría atraer a más personas a unirse a la red.
En particular, a principios de mayo incluso se vieron bloques de Bitcoin con tarifas de transacción superiores a la recompensa del bloque de 6,25 BTC. Esto es bastante significativo, considerando que las tarifas de transacción promediaron solo el 1-2% de los ingresos de los mineros durante la mayor parte de 2022 y no mucho más en años anteriores. Indica la creciente demanda de espacio en bloques que los ordinales y los BRC-20 han ayudado a generar.
Las tarifas totales para el bloque 788795 fueron de 6,46 BTC en comparación con una recompensa por bloque de 6,25 BTC
El argumento de las “tarifas bajas”
Si bien muchos están entusiasmados por el aumento de la actividad y los rumores en torno al ecosistema de Bitcoin y alentados por el aumento de las tarifas desde una perspectiva de sostenibilidad, otros son más críticos.
Este bando de las “tarifas bajas” cree que el verdadero propósito de Bitcoin es servir como moneda fuerte, no fiduciaria y que la cadena debe usarse únicamente para transacciones entre pares. Consideran que las transacciones relacionadas con Ordinals que requieren un uso intensivo de datos sirven principalmente para congestionar la red Bitcoin y aumentar las tarifas, lo que en última instancia desalienta las transacciones entre pares.
Algunos argumentan que el aumento de las tarifas está excluyendo a los usuarios en países donde se confía en Bitcoin como una alternativa al sistema fiduciario local. Otros son más extremos en sus puntos de vista e incluso piensan en los ordinales y BRC-20 como un ataque a la cadena de bloques de Bitcoin.
Riesgos y desafíos
Como se indicó anteriormente, los ordinales, las inscripciones y los tokens BRC-20 son innovaciones extremadamente recientes y muy riesgosas en esta etapa inicial. Están a la vanguardia de lo que se está trabajando hoy en día en criptografía. En consecuencia, existen algunos riesgos clave que cualquier lector debe conocer.
1. Infraestructura limitada o nula
Para decirlo sin rodeos, los tokens BRC-20 son solo una idea surgida de un estándar de token experimental creado por un usuario seudónimo de Twitter. Si bien no se puede negar la innovación y el potencial de la idea, es importante comprender cuán temprano estamos en la historia y cuán poca infraestructura existe actualmente.
El estándar simbólico existe desde hace un par de meses y solo ha experimentado una actividad considerable en las últimas semanas. Si bien los constructores están trabajando rápido, no existe mucho en esta etapa. Hemos visto los inicios de los mercados y un DEX, pero gran parte del comercio todavía se realiza sin receta (OTC) a través de servidores de Discord. Sin la infraestructura adecuada, es difícil rastrear los tokens y sus titulares.
Otro desafío surge de la falta de un consenso metodológico. Estos instrumentos no son nativos de la cadena de bloques de Bitcoin, sino que provienen de la teoría ordinal, que esencialmente "asocia" los sats con ciertas características. Si no tenemos un consenso social sobre este método, es posible que algunas partes no reconozcan ciertos ordinales y, por lo tanto, no reconozcan tokens BRC-20 particulares.
Queda mucho trabajo por hacer si queremos ver un mercado de más de unos pocos miles de tenedores. Si bien hay optimismo sobre lo que los tokens BRC-20 han desbloqueado y lo que podrían ofrecer, la infraestructura aún tiene un largo camino por recorrer.
2. Sin utilidad real
La mayoría de los tokens BRC-20 que actualmente intercambian manos son tokens meme. Casi por definición, estos tokens no tienen utilidad y están influenciados en gran medida por las redes sociales y el sentimiento de la comunidad. Si bien esto llama la atención y genera expectación, la falta de utilidad y, por lo tanto, la falta de una base de poseedores seria significa que estos tokens podrían colapsar repentinamente y sin previo aviso.
Este riesgo es algo que todo lector debe tener en cuenta y, además, si ve un nuevo token que ofrece algún tipo de utilidad, debe profundizar y preguntarse si esto es cierto o simplemente un truco de marketing.
3. Alto riesgo de estafa
Siguiendo con el tema de lo nuevo que es todo este experimento, debemos recordar que esto genera un alto riesgo de estafas. Por ejemplo, el comercio de tokens OTC en los servidores de Discord es, naturalmente, una actividad de muy alto riesgo y ha llevado a que muchas personas sean estafadas sin dinero.
Los proyectos que construyen infraestructura para ordinales o BRC-20 también podrían representar un riesgo potencial para la seguridad en esta etapa inicial. Si bien no intentamos asustar a los lectores, dado lo temprano que es la historia de estos tokens y esta nueva tecnología, el riesgo de estafa es alto y debe tomarse en serio.
Pensamientos finales
Los ordinales, las inscripciones y los tokens BRC-20 han demostrado que, de hecho, existe una demanda de espacio de bloques de Bitcoin fuera de los pagos clásicos entre pares. Los usuarios quieren hacer las mismas cosas que son posibles en Ethereum y BNB Chain, pero en Bitcoin.
La falta de ingresos de los mineros por las tarifas de transacción ha sido una preocupación clave para muchos partidarios de Bitcoin, y esta reciente oleada de actividad ha sido una demostración adecuada de las posibilidades que existen. Los acontecimientos recientes han sido alentadores y ayudan a representar un camino potencial hacia la sostenibilidad de Bitcoin a largo plazo.
El crecimiento de las criptomonedas suele ser exponencial. Por ejemplo, después de que se realizó la primera inscripción el 14 de diciembre de 2022, tomó más de un mes llegar a 100. Sin embargo, entre el 2 y el 15 de febrero, el número de inscripciones pasó de 1K a 100K. En abril, habíamos alcanzado 1 millón y ahora estamos en más de 7 millones.
Si bien no podemos decir qué tan grande podría llegar a ser este mercado, podemos esperar que el número de inscripciones siga aumentando. Esté atento a este espacio.
El crecimiento exponencial de las inscripciones hasta el momento
Fuente: Dune Analytics (@dgtl_assets), Binance Research (16 de mayo de 2023)
Investigación de Binance
El equipo de Binance Research está comprometido a brindar análisis objetivos, independientes y completos del criptoespacio. Publican opiniones interesantes sobre temas de Web3, incluidos, entre otros, el ecosistema criptográfico, las tecnologías blockchain y las últimas tendencias del mercado.
Este artículo es sólo una instantánea del informe completo, que contiene más información y análisis detallados de los gráficos de mercado de BRC-20 más importantes. También presenta una exploración de las soluciones de capa 2 de Bitcoin y las perspectivas futuras de la industria. Con tanto contenido enriquecido, no querrás perderte estas ideas exclusivas.
Para leer la versión completa de este informe, haga clic aquí. Puede encontrar otras investigaciones en profundidad de los últimos desarrollos de Web3 visitando la página Insights & Analysis en el sitio web de Binance Research. ¡No pierda la oportunidad de conocer los últimos conocimientos del campo de la investigación criptográfica!
Otras lecturas
Investigación de Binance 2.0
Binance Research: Tendencias clave en criptomonedas – mayo de 2023
Binance Research: IA en criptomonedas: exploración de casos de uso y posibilidades
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